国信期货：工业硅基本面较差 螺纹钢节后需求表现平淡

研报正文

【沪铜】

周三，沪铜下跌。现货方面，5月14日，SMM 1#电解铜均价为78905元/吨，较上一交易日上涨750元/吨，铜价上涨，市场成交有限。近期宏观情绪转向乐观，有色金属板块整体偏强，叠加美元走贬，也给予铜价上涨空间。

据SMM数据，截至5月12日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.3万吨至12.31万吨，小幅累库，但总库存较去年同期的40.01万吨低27.70万吨，持续对价格形成支撑。另一方面，淡季将至，高铜价或影响需求端采购情绪，从而对价格形成拖累。整体而言，预计沪铜震荡偏强，短多思路对待。

【工业硅】

周三工业硅主力合约价格较前一交易日上涨2.72%，收盘于8490元/吨，减仓15774手。供给端，西北地区开炉后续存在大厂停产检修的可能性;西南地区大厂陆续增加开炉。工业硅周度产量环比下行。

需求端，多晶硅价格持稳，库存累积;下游硅片、电池片价格下行，硅片库存因企业减产去化，电池片库存累积;终端组件需求环比转弱，多晶硅对工业硅需求维持在低位。有机硅DMC价格低位持稳，企业维持低开工率，对原材料需求低迷。工业硅基本面较差，今日宏观情绪修复，价格反弹，后期上涨空间有限。

【多晶硅】

周三多晶硅主力合约价格较前一交易日下跌0.43%，收盘于38420元/吨。供给端，多晶硅周度产量低位徘徊，各企业开工率维持在低位，部分多晶硅企业计划减产。多晶硅下游硅片、电池片、组件价格均下行，电池片企业库存累积，组件企业生产进入亏损状态，排产量或下调。多晶硅基本面偏弱，短期交易仓单和减产问题，价格震荡为主。

【螺纹钢】

周三，螺纹2510高位开盘，震荡运行。基本面来看，供给端，上周个别钢厂检修限产影响钢材产量，钢联数据显示上周五大钢材品种供应874.17万吨，周环比降9.52万吨，降幅为1.1%，其中螺纹周度产量223.53万吨，环比下降9.85万吨，需求方面，五一节后需求表现平淡，上周建材表需环比有所回落。钢材库存累积，基本面压力初现。市场情绪回稳，盘面小幅反弹，建议短线操作。

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