广金期货：贸易紧张局势暂时缓解 原油价格短期受到支撑

研报正文

核心观点

一、欧美原油期货价格上涨

周五(5 月 16 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 6 月期货结算价每桶 62.49 美元，比前一交易日上涨 0.87 美元，涨幅 1.41%，交易区间 61.25-62.71 美元;伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 7 月期货结算价每桶 65.41 美元，比前一交易日上涨 0.88 美元，涨幅 1.36%，交易区间 64.18-65.54 美元。

二、贸易局势暂时缓解

世界上最大的两个石油消费国和经济体同意暂停 90 天的贸易战，在此期间双方将大幅降低贸易关税，这提振了市场情绪。中美之间高额的互惠关税引发了人们对全球经济增长和石油需求受到严重打击的担忧。

三、IEA 认为今年石油供需平衡更为宽松

周四国际能源署发布了 5 月份《石油市场月度报告》,报告认为，经济逆风加上电动汽车销量创纪录高位,将使 2025 年剩余时间内全球石油日均需求增长降至 65 万桶。按此速度，全球石油日均需求增长将从今年第一季度的 99 万桶放缓。

四、后市展望

受到贸易紧张局势暂时缓解，以及双重底吸引一定的买盘情绪，国际油价受到支撑。但油价持续上升空间不大，主要因特朗普不确定的关税政策对经济产生影响以及 OPEC+维持增产策略。远期来看，关注伊核协议、俄乌谈判进展，如果协议达成，石油供应端压力将继续增加，关注夏季石油消费旺季，各主要消费国石油消费增量，可能受到经济复苏前景低迷以及新能源的替代等因素影响，油价仍将承压。

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