宁证期货：螺纹钢淡季消费难有起色 甲醇市场交投氛围一般

研报正文

【螺纹钢】

247家钢厂高炉开工率83.69%，环比上周减少0.46个百分点，同比去年增加2.19个百分点;日均铁水产量243.6万吨，环比上周减少1.17万吨，同比去年增加6.80万吨。

评：近期五大品种钢材产量小幅增加，表观消费量下降，供需压力略有加大，库存降幅收窄，整体仍在低位运行。短期来看，淡季消费难有起色，电弧炉钢厂因盈利下滑或有减产，钢市或供需两弱，焦炭有第二轮降价预期，钢价或延续偏弱震荡运行。

【焦炭】

本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为75.87%增0.17%;焦炭日均产量67.30增0.15。

评：供应端，焦化利润持续修复，焦企开工积极，尽管少数企业检修，但整体供应保持增长。需求端，铁水产量高位略降，焦炭消耗量维持高位，焦企库存仍处低位。总体来看，短期铁水刚需仍在，首轮提降落地后市场保持平稳，钢材需求淡季临近及钢厂利润缩减预期，将进一步压制焦炭价格，基本面矛盾逐步向需求端倾斜，预计短期盘面震荡偏弱。

【铁矿石】

全国钢厂进口铁矿石库存总量为8925.48万吨，环比减35.68万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为301.87万吨，环比减1.04万吨;库存消费比29.57天，环比减0.01天。

评：从基本面来看，铁矿供应端增量尚不明显，海外发运与国内到港量同比基本持平;需求端钢企盈利略好转，铁水日产微降，整体供需维持平衡，库存平稳，现实矛盾较小，对矿价形成支撑。在基本面健康的情况下，近日宏观超预期利好使得市场情绪显著回暖，预计短期铁矿价格震荡运行为主。

【甲醇】

江苏太仓甲醇市场价2295元/吨，下降10元/吨;甲醇开工87.04%，周下降1.62%;下游总产能利用率72.04%，周上升1.45%;中国甲醇港口样本库存49.04万吨，周上升0.65万吨;甲醇样本生产企业库存33.6万吨，周增加0.02万吨，样本企业订单待发23.52万吨，周减少3.84万吨。

评：成本端煤炭价格预期偏弱，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求较稳，本周显性外轮到货预期充足，港口甲醇库存或继续累库。内地甲醇市场继续偏弱，整体交投氛围一般，港口甲醇市场基差维稳，整体商谈成交一般。预计甲醇09合约短期震荡偏弱，上方压力2265一线，建议观望或反弹短线做空。

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