瑞达期货：下游备货需求释放 塑料或震荡偏弱运行

研报正文

行业消息

1、据隆众资讯，9月12日至18日，中国PE周产量环比+2.97%至63.10万吨，周产能利用率环比+2.23%至80 .36%。

2、据隆众资讯，9月12日至18日，PE下游制品平均开工率环比+0.8%，其中农膜开工率环比+2.6%。

3、据隆众资讯，截至9月17日，PE生产企业库存在49.03万吨，环比上期+0.68%;截至9月15日，PE社会库存环比在54.66万吨，环比上期-2.44%。

4、据钢联数据，截至9月19日，油制LLDPE成本环比上周+1.24%至 7550元/吨，油制利润环比上周-93元/吨至-300元/吨;煤制LLDPE成本环比上周+0.52%至6308元/吨，煤制利润环比上周-37元/吨至893元/吨。

观点总结

L2601震荡偏弱，终盘收于7130元/吨。受中化泉州、中英石化等装置重启影响，上周PE产量、产能利用率环比上升。下游需求季节性恢复，带动上周PE下游开工环比上升。上周生产企业库存库存窄幅上升，社会库存环比去化，总库存压力不大。

本周仅新增宝来一套35万吨高密度装置，裕龙、国能新疆、劲海化工等装置重启，PE产量、产能利用率预计环比上升。埃克森美孚50万吨低密度装置有望于月内投产，中长期加大行业供应压力。棚膜进入旺季，农膜订单持续回升;包装膜受国内中秋、国庆日化及礼品包装需求驱动，订单仍有增长空间。

长假将至，下游备货需求释放。成本方面，OPEC+增产影响持续，全球原油中长期供强于需预期给到油价一定压力，只是短期地缘局势仍有不确定性。LLDPE供需博弈，日度运行区间预计在7100-7200附近。

塑料