瑞达期货：碳酸锂动力端需求维持较热 价格震荡偏强运行

研报正文

行业消息：

1、国家统计局公布，10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比由上月持平转为上涨 0.1%，为年内首次上涨;同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。

2、央视新闻：从明年1月1日起，我国新能源汽车购置税将从全额免税调整为减半征收。受此影响，我国新能源汽车市场迎来新一轮消费高峰。海南某汽车展厅负责人称，政策调整消息与年底旺季叠加，近期门店客流和订单量较平日大幅增长。

3、上证报：三季度磷酸铁锂行业明显回暖，在动力电池装车中占比稳定在八成以上，储能需求同样旺盛。行业开工率重新站上景气线，价格爬回成本线上方。业内人士预测，磷酸铁锂高景气度有望持续至明年，尤其是高压实等高端产品将更为紧俏。

4、央视新闻：今年以来，我国新能源汽车销量势头迅猛，加上消费品以旧换新政策带动作用，大量二手新能源汽车加速涌入交易市场。前三季度，全国新能源车拍卖成交量增长52.6%，预计全年成交额超过100亿元。

5、乘联会：9月，中国自主品牌在英国销售了40729辆车，销量同比增长了235%。前三季度，自主品牌在英国销售了142684辆，同比增长91%。

观点总结：

盘面走势，碳酸锂主力合约震荡偏强，截止收盘+7.36%。持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱。

基本面上，原料端国内矿端不确定性仍存，海外矿山挺价情绪仍强。供给方面，锂盐厂保持较高开工率，产能释放较充分，增量主要来源于锂辉石与盐湖提锂方面的新投产，国内碳酸锂供给量保持稳定小增。

需求方面，下游材料加工仍处于消费旺季，动力端因补贴政策年后退坡，最后一个销售季市场提前锁定头部厂商产能，加之电解液原材料涨价的向上传导，碳酸锂动力端需求仍保持较热;储能端当前仍处于需求持续释放的阶段，对碳酸锂需求保持较快增长速率。整体来看，碳酸锂基本面或处于供给稳定小增、需求快速释放的阶段，产业小幅降库。

期权方面，持仓量沽购比值为57.67%，环比-2.2874%，期权市场认购持仓占据优势，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。

技术面上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩。

操作建议，轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。

碳酸锂