安粮期货：棉花缺乏权威数据指引 花生供应压力持续释放

研报正文

【棉花】

现货信息：中国棉花现货价格指数(CC3128B)报 14844 元/吨，新疆棉花到厂价为14671元/吨。

市场分析：外盘方面，中美经贸磋商已初步达成基本共识，预计将对全球棉花贸易格局带来一定影响。受美政府停摆影响，10 月 USDA 供需报告暂未发布，短期市场缺乏权威数据指引。

国内方面，国内新棉采摘进入尾声，数据显示新年度棉花产量及采摘进度均较去年同期有所提升，市场对丰产的预期持续增强，市场可供应资源逐步增加，对盘面形成一定压制，且棉价上方存套保压力。需求端来看，下游纺纱利润有所修复，，但纱厂订单增加有限，叠加宏观政策环境存在不确定性，整体消费复苏节奏仍显缓慢。

参考观点：短期棉价预计维持区间震荡趋势，暂时观望为主。

【花生】

现货价格：花生价格基本不变，市场购销不活跃，卖方无心大幅调整售价。河北99-1 通米4.20 元/斤，稳定，白沙通米 4.15-4.20 元/斤，稳定;山东维花通米3.95-4.30 元/斤，稳定，花豫通米 3.80-3.90 元/斤，稳定，白沙通米 3.70 元/斤，稳定，海花通米4.00 元/斤，稳定，鲁花通米 4.10 元/斤，上涨 0.05 元/斤;河南花豫通米 3.70-3.80 元/斤，稳中下跌0.20 元/斤，白沙通米 3.50-3.60 元/斤，稳中上涨 0.10 元/斤，鲁花通米3.40-4.00 元/斤，稳定;

市场分析：河南产区天气逐渐转晴，且随着农忙期结束，全国花生供应压力持续释放，但由于好货相对较少，差货或拖累市场价格，需重点关注农户新花生出货积极性。需求方面，主力油厂未安排采购计划，下游贸易商采购心态谨慎，严控收购指标，多数仍保持观望;在供需双弱格局下，期价预计维持区间震荡走势。

参考观点：花生期货跌至阶段性低位，或有技术性反弹需求。

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