光大期货：棉花节后需求尚未完全恢复 白糖增产不及预期带来支撑

研报正文

一、研究观点

 【棉花】

 周一，ICE 美棉上涨 1.55%，报收 66.65 美分/磅，CF505 上涨 0.29%，报收 13635 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 14676 元/吨，较前一日下降 7 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 14807 元/吨，较前一日下降 10 元/吨。

国际市场方面，昨日美棉价格低位小幅反弹，绝对价格仍然偏低。基本面的驱动有限，市场关注重心更多在于宏观层面，短期难现趋势性行情，关注宏观层面扰动。国内市场方面，郑棉仍维持低位震荡走势，节后需求尚未完全恢复，棉花库存较为充裕，郑棉驱动同样有限。预计短期郑棉仍维持低位震荡走势，变局需要看到更多驱动、更长时间。

 【白糖】

 昨日原糖期价维持震荡，主力合约收于 19.56 美分/磅。广西制糖集团报价 5930~6050 元/吨;云南制糖集团报价 5880~5930 元/吨;加工糖厂主流报价区间 6330~6730 元/吨，总体成交一般。

原糖方面总体消息平淡，未来可关注印度提前收榨及最终产量消息。暂时维持窄幅震荡看法。国内现货报价基本持平，成交有待恢复。1 月全国工业库存同比增加 100 万吨给盘面带来压力，但同时广西干旱带来的提前收榨、增产不及预期又带来一定支撑，短期维持区间看法，静待原糖指引，关注元宵节后需求恢复情况。

二、日度数据监测

  三、市场信息

 1、2 月 10 日棉花期货仓单数量 6735 张，较上一交易日下降 30 张，有效预报 1445 张。

 2、2 月 10 日国内各地区棉花到厂价：新疆 14676 元/吨，河南 14848 元/吨，山东 14814 元/吨，浙江 14907 元/吨。

 3、2 月 10 日纱线综合负荷为 45.6，较前一日增加 2.4;纱线综合库存为 20.3，较前一日持平;短纤布综合负荷为 44.5，较前一日增加 2.7;短纤布综合库存为 30.1，较前一日持平。

 4、2 月 10 日白糖现货价格：南宁地区 5960 元/吨，较前一交易日增加 10 元/吨;柳州地区 5975 元/吨，较前一交易日下降 10 元/吨。

 5、2 月 10 日白糖期货仓单数量 23987 张，较前一交易日下降 141 张，有效预报 73 张。

四、图表分析

棉花 白糖