广发宏观：黄金定价的十个交易面观测指标
报告摘要： 开年以来黄金的表现位列大类资产前列，近期波动加大。关于黄金定价，目前研究多基于基本面角度，比如供求关系、全球货币体系变...
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2025-04-25 17:24:49阅读：17
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宏观经济点评报告：名为关税战 实为博弈论
中国采取“以牙还牙”策略，既通过强硬反制增加美国经济衰退风险，又通过争取90 天转口贸易窗口降低了博弈成本，同时为全球展现抗衡美国霸权的“大国...
股票资讯 2025-04-25 15:26:40阅读：16 -
宏观大类日报：美联储褐皮书发布 关税引发高度“不确定性”
市场分析 外部风险有所上升，但国内趋势保持乐观。3月我国两会对全年定调较为积极，“实施更加积极的财政政策”“实施适度宽松的货币政策...
股票资讯 2025-04-25 15:26:40阅读：16 -
宏观日报：关注AI下游在其他行业的应用情况
中观事件总览 生产行业：关注AI下游在其他行业应用情况。 1）工信部等七部门《印发医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年...
股票资讯 2025-04-25 15:26:40阅读：19 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数走平
国信周频高技术制造业扩散指数走平。截至2025 年4 月19 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得0；国信周频高技术制造业扩散指数B...
股票资讯 2025-04-25 15:26:39阅读：15 -
《海外非美经济探究》系列第二篇：关税博弈下 我国制造业出海进程如何？
引言： 自特朗普上任以来，关税政策不确定性大幅上升，并且对中国输美商品加征关税税率升至145%，在此背景下2025 年我国出口将面...
股票资讯 2025-04-25 09:32:17阅读：18 -
资产配置日报：宽松初落地 起点而非终点
复盘与思考: 4 月24 日，风不平，浪似静，尽管信息交杂，股市依然维持低波状态，债市收益率曲折运行，不过收盘点位较前一日变动不大...
股票资讯 2025-04-25 09:32:17阅读：24 -
银行理财、保险资管获准打新 打新对冲收益空间有望打开
银行理财、保险资管产品获准直接打新 2025年1月22日，中央金融办、证监会、财政部等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市的实施...
股票资讯 2025-04-24 21:43:36阅读：14 -
深度*宏观*3月外汇市场分析报告：特朗普关税政策加码 银行结售汇差额转正
3 月份，美国对华征收的第二波关税政策落地，对人民币汇率影响有限。 伴随着美元指数大幅回落，境内外人民币汇率齐升，多边汇率继续走弱...
股票资讯 2025-04-24 21:43:36阅读：15 -
粤开宏观：中国31省份对美进出口的基本格局与特征
摘要 本篇在《中国31 省份对外贸易的七个特征》的基础上，进一步分析各省份对美国进出口的基本格局与特征。 1、中国对美...
股票资讯 2025-04-24 21:43:36阅读：19 -
宏观深度报告：“十四五”收官之年的机遇与挑战
2025 年是“十四五”规划与“中国制造2025”共同的收官之年，目前我国在哪些领域距离目标值仍有较大差距或将指引今年各地政府与资本市场的部分...
股票资讯 2025-04-24 19:45:25阅读：16 -
宏观研究：财政对消费的支持强于投资
事 项 3 月广义财政收入同比-1.7%，1-2 月同比-2.9%；3 月广义财政支出同比10.1%，1-2 月同比2.9%。 ...
股票资讯 2025-04-24 17:47:25阅读：17 -
关税观察：外贸大省招几何？
关税风险下，主要外贸大省都在积极应对、“闯关突围”。在全国出口额几乎被广东、江苏、浙江、山东、上海“包揽”的情况下，观测五大外贸省的出口形势也...
股票资讯 2025-04-24 15:49:18阅读：14 -
宏观经济点评报告：关税对冲政策的核心逻辑
基本内容 近期政策信号密集释放，增量政策的核心逻辑逐渐清晰： 第一，外交工作是应对关税冲击的头等大事。“对等关税”的本...
股票资讯 2025-04-24 15:49:18阅读：15 -
宏观日报：关注中美关税进展对上游材料价格影响
中观事件总览 生产行业：美对华关税或将大幅下降。 1）据报道，美国总统特朗普对记者称，我们与中国相处得不错，同中方谈判时不会采取强...
股票资讯 2025-04-24 13:51:14阅读：18 -
构建新时代社会信用体系：政策突破、面临挑战与评级机构使命
摘要： 近日，两办联合印发了《关于健全社会信用体系的意见》（以下简称《意见》），这是指导我国社会信用体系建设迈向更高层次、更高质量发展的纲领性...
股票资讯 2025-04-24 13:51:14阅读：20 -
宏观大类日报：特朗普对华态度软化 冲击大类资产走势
市场分析 外部风险有所上升，但国内趋势保持乐观。3月我国两会对全年定调较为积极，“实施更加积极的财政政策”“实施适度宽松的货币政策...
股票资讯 2025-04-24 13:51:13阅读：16 -
宏观点评报告：坐上美元顺风车的黄金
特朗普1.0 关税时期黄金的走势和当前有所不同。特朗普1.0 时期开始在全球掀起贸易保护主义，但是在2017 年-2018 年之间黄金价格更多...
股票资讯 2025-04-24 13:51:13阅读：19 -
资产配置日报：匹诺曹的发言
复盘与思考: 4 月22 日，海外信息接踵而至，全球资产定价出现波动，美股上涨，黄金骤跌。不过，国内股债表现则相对稳定，重要股指多...
股票资讯 2025-04-24 09:55:03阅读：18 -
粤开宏观：财政如何应对关税战？
摘要 美国发起全球关税战严重破坏了全球经贸秩序，对华关税税率之高可能导致中美贸易事实上脱钩，这在冲击美国经济的同时也将对中...
股票资讯 2025-04-24 09:55:03阅读：18 -
宏观简评报告：当前全球关税谈判跟踪分析
核心观点 特朗普政府的“对等关税”政策遭到了国际社会的广泛反对。对特朗普的关税大棒，各国政府应对策略各异，大致可分为：（1）宣布单...
股票资讯 2025-04-23 22:06:02阅读：18 -
中国宏观简评：近期以旧换新效果较好 后续乘数或有减弱
月，社零总额同比增长5.9%，为2024 年以来最高单月增速，主要受以旧换新政策的短期提振。我们的估算显示，年初以来以旧换新进展逐步加快，一季...
股票资讯 2025-04-23 20:08:02阅读：19 -
新兴市场研究专题：解读孟加拉国的投资机遇与现存风险
研究结论 东方宏观战略研究推出“新兴市场国别研究”系列，解读全球新兴经济体，涵盖东南亚、中东、南美等地区，关注新兴市场的增长潜力与...
股票资讯 2025-04-23 18:09:48阅读：17 -
宏观研究报告：关税博弈下的经济走向与资产配置
核心观点 全球宏观经济正处于复杂动荡阶段，美国面临滞涨风险加大，而中国经济韧性显现。特朗普政府实施的“对等关税”政策对全球贸易秩序...
股票资讯 2025-04-23 18:09:47阅读：14 -
宏观投资周报：海外不确定性仍大 国内经济开门红
回顾 本周国内大宗商品震荡走弱，工业品、农产品纷纷回落。主因一是特朗普关税政策仍充满不确定性，市场风险偏好较低，二是，国内一季度经...
股票资讯 2025-04-23 16:11:36阅读：21 -
宏观投资周报：美国关税政策反复 资本市场波动加剧
回顾本周特朗普“对等关税”政策反复，持续扰动资本市场，大宗商品普遍走弱，工业跌势居前，农产品则表现较强。 海外 1）美...
股票资讯 2025-04-23 16:11:36阅读：16 -
宏观日报：关注AI行业监管政策推行
中观事件总览 生产行业：AI行业监管力度加强。 1）最高人民法院发布《中国法院知识产权司法保护状况（2024年）》。202...
股票资讯 2025-04-23 16:11:36阅读：17 -
宏观专题报告：关注美联储经济褐皮书、美欧PMI、中国LPR报价等
摘要 本周（4.21-4.25），建议关注美联储经济褐皮书、IMF 世界经济展望、世行春节会议、美联储官员讲话、欧央行行长讲话等重...
股票资讯 2025-04-23 16:11:35阅读：19 -
2025年3月及Q1经济数据点评：一季度经济动能较强 二季度不确定性加大 政策前置必要性提升
核心观点 3 月单月核心经济指标继续改善，规上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、出口等数据当月均较前2月有不同程度的改...
股票资讯 2025-04-23 14:13:28阅读：18 -
宏观策略展望：5月股债商有望开启大趋势
逻辑：做多中国（股票、利率、商品、外汇） 1）三驾马车 转向 新质需求（如Deepseek） 2）产能过剩 转向 “脑...
股票资讯 2025-04-23 14:13:28阅读：18 -
宏观深度报告：全球贸易格局重构
核心观点 当前全球贸易正面临着保护主义上升、供应链重构以及全球产业格局变化等挑战。根据GTAP 模型，中美贸易战将使中国的出口、净...
股票资讯 2025-04-23 12:15:17阅读：19 -
“见微知著”系列专题之五：“关税冲击”的行业脉络？
一问：制造业链条的含“美”量？消费电子、文教体娱的直接依赖高，纺织、电气机械偏间接依赖。 出口与营收视角下，考虑直接与间接...
股票资讯 2025-04-23 08:19:15阅读：17 -
资产配置日报：持券待涨
复盘与思考: 4 月22 日，股市窄幅震荡，红利板块和微盘股相对占优，债市做多情绪明显升温，各期限收益率均下行。 复盘...
股票资讯 2025-04-23 08:19:15阅读：17 -
宏观研究：中国31省份进出口全景图(2024)：区域格局、商品结构与贸易方式
摘要 美特朗普发起的全球关税战严重破坏全球经贸秩序，可能对全球经济产生重大冲击，也将冲击我国的进出口、经济增长与就业。各省份由于地...
股票资讯 2025-04-23 08:19:15阅读：17 -
图说中国：2025年二季度
核心观点 政策前置发力，叠加部分出口前置效应支撑，一季度经济实现平稳增长，但价格仍然偏弱。虽然面临去年同期闰年等因素造成的...
股票资讯 2025-04-23 08:19:15阅读：20 -
显微镜下的中国经济(2025年第15期)：1季度经济数据超预期是否影响国内政策
外需冲击逐步显现的背景下，经济开门红不会影响逆周期调节力度的加大。 除房地产投资增速和价格水平偏弱之外，工业增加值、基建投资、制造...
股票资讯 2025-04-22 22:28:44阅读：20 -
未来经营收入类ABS尽调新规解读
总结 本次《未来经营收入类尽调细则》在已废止的原《企业应收账款尽调细则》《PPP尽调细则》基础上进行了补充和修订，同时也协同适配了...
股票资讯 2025-04-22 20:30:41阅读：18 -
数字经济周报：金融业数据跨境流动规则指南出台
本周焦点：中国人民银行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》。《指南》出台了规则消晰和场最清楚的规定，明确了哪些金融数据可以...
股票资讯 2025-04-22 20:30:40阅读：20 -
3月财政数据点评：收入降幅收窄 支出持续提高
投资要点： 财政收入同比增速为负，但降幅改善。1 至3 月一般公共预算收入同比增速达到-1.1%，较前值降幅收窄，降幅改善的主因在...
股票资讯 2025-04-22 20:30:40阅读：20 -
宏观经济研究：消费-劳动效用函数研究
在居民的消费-休暇决策中探讨劳动供给弹性才能研究更深入的问题，目前针对中国的消费-劳动效用函数的研究相对较少。我们在本文中探讨了几种效用模式，...
股票资讯 2025-04-22 20:30:40阅读：20 -
宏观快评：中观观察-行业协会眼中的现状与未来
核心观点 本文从行业协会视角出发,观察20 大中观行业的现状与未来趋势。 1)当前供需失衡、需求不足等问题仍然存在。 2)但边际上,...
股票资讯 2025-04-22 16:34:28阅读：21 -
2025年3月财政数据点评-财政节奏：或将加快
本报告导读： 3 月财政收支增速边际回升，反映经济阶段性改善。二季度或主要加快落实存量政策，后续根据需要或继续加码。 ...
股票资讯 2025-04-22 16:34:28阅读：18 -
宏观：3月财政宽松再加码
3 月财政数据点评 一季度广义财政（一般公共预算+政府性基金）支出同比录得5.6%，高于1季度名义GDP 增速的4.6%，显示财政...
股票资讯 2025-04-22 16:34:27阅读：18 -
周度经济观察：经济数据亮眼 市场焦点切换
内容提要 一季度经济的修复主要来源于抢出口背景下的供应扩张，同时稳增长政策在消费、基建等领域也产生了积极影响。二季度经济的状态取决...
股票资讯 2025-04-22 16:34:27阅读：20 -
宏观经济：美国加征关税后 如何调整投资策略？
美国加征关税后，如何调整投资策略？ 4 月4 日，美国特朗普政府宣布全面调整关税，随后全球金融市场发生剧烈震荡。美国股票市场、债券...
股票资讯 2025-04-22 14:36:14阅读：29 -
宏观周度述评系列：如何理解后续政策节奏
如何理解后续政策节奏？对此我们有三点认识。 4 月第三周全球资产演绎前期“风险计提”后的冲回，日欧股指明显收涨，美股仍偏弱但振幅下...
股票资讯 2025-04-22 14:36:14阅读：21 -
全面拆解：各行业面临多少关税
本报告导读： 美国设计的三类关税措施一一对应财政增收、制造业回流和国家谈判，“想当然”的希望制造业回流和债务调整。当前中国...
股票资讯 2025-04-22 14:36:13阅读：21 -
中国财政系列十一：专项债提速带动支出增长 政府性基金稳投资成效显现
宏观事件 北京时间2025年4月18日财政部公布 2025年一季度财政收支情况。其中：一般公共预算收入同比下降1.10%（增值税2...
股票资讯 2025-04-22 12:38:11阅读：22 -
一季度财政支出：保持扩张
核心观点 一、一季度广义赤字率仍保持高位：2025Q1 广义财政赤字率为-7.26 %（其中公共财政账户收支差额占现价GDP 比重...
股票资讯 2025-04-22 12:38:11阅读：20 -
宏观经济深度报告：特朗普能否兑现油气承诺？
纵观历史，一个国家的工业生产能力，往往与能源密切相关。特朗普也把美国实现能源独立以及在全球能源领域确立主导地位作为MAGA 蓝图的重要基石...
股票资讯 2025-04-22 12:38:11阅读：23
