主要结论：高频指标季节性回落，运行稳健。

    　　经济增长方面，本周(6 月20 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 由正转负，指数B 季节性回落。从分项来看，本周投资领域景气有所回落，消费、房地产领域景气基本保持不变。从季节性比较来看，本周指数B 标准化后下跌0.14，表现基本持平历史平均水平，指向国内经济增长动能运行稳健。

    　　基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2025 年6 月27 日所在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

    　　周度价格高频跟踪方面：

    　　（1）本周食品价格下跌，非食品价格上涨。预计6 月CPI 食品价格环比约为-0.5%，非食品价格环比约为零，整体CPI 环比约为-0.1%，CPI 同比小幅回升至零。

    　　（2）6 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌。预计6 月PPI 环比约为-0.3%，PPI 同比回落至-3.4%。

    　　风险提示：海外市场动荡，存在不确定性。