广发期货：生猪：消费支撑不足 关注二育出栏表现

研报正文

【现货情况】

现货价格震荡为主。昨日全国均价14.72元/公斤，较前一日下滑0.01元/公斤。其中河南均价为14.74元/公斤，较前一日下滑0.08元/公斤;辽宁均价为14.55元/公斤，较前一日上涨0.02元/公斤;四川均价为14.35元/公斤，较前一日持平;广东均价为15.6元/公斤，较前一日持平。

【市场数据】

涌益监测数据显示，截至到4月24日当周：自繁自养：本周自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为223.07元/头，较上周增加21.22元/头;5000-10000头规模出栏利润为212.75元/头，较上周增加19.89元/头。

外购仔猪育肥：本周外购仔猪育肥出栏利润为123.78元/头，较上周增加31.21元/头。

二次育肥成本：本周采购110公斤育肥至140公斤成本为14.87元/公斤，较上周上调0.17元/公斤;125公斤育肥至150公斤成本为15.13元/公斤，较上周上调0.20元/公斤。今日部分企业二次育肥成交价格较高，尤其是110公斤，有企业价达16元/公斤左右，致采购成本提升。价格上调之后，二次育肥群体观望情绪增加，整体成交量级不及中旬阶段。

【行情展望】

前期二育进场推升生猪价格，但终端跟涨难度大，近日二育成交已明显下滑，猪价有所回落。目前肥标差持续收窄，不利于散户手中大肥价格，且天气转热，体重继续上行难度加大，近期出栏也有所增加。需求端目前依旧平淡，未有实际消费增量支撑，猪价预计依旧维持震荡格局。

盘面重回震荡区间，09合约预计在14000-14800区间波动，关注五一前后二育出栏表现。

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