中信建投期货：美信用评级下调 铜价或偏弱运行

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观点与策略

行情回顾及分析

上周五晚铜价晚走软，沪铜主力跌 0.82%至 77670 元，伦铜跌至 9440 美元附近。

宏观及市场

宏观偏空。美国 5 月密歇根大学消费者信心指数超预期跌至 50.8，达历史第二低水平。穆迪因美政府债务利息支出增加，下调美国主权信用评级，目前在美三大国际信评机构均已下调对美评级，避险情绪或发酵。

基本面数据

基本面中性偏空。上周上期所铜累库 2.7 万吨至 10.8 万吨，保税去库 1.9 万吨至 7.1 万吨，LME 铜去库 1.1 万吨至 17.9 万吨，COMEX 铜累库 0.85 万吨至 15.4 万吨。

总结

总体来看，宏观氛围偏弱加之基本面支撑减弱，预计短期铜价偏弱震荡。警惕全球关税协谈不确定性扰动。今日沪铜主力运行区间参考 77000-78300 元/吨。策略上，逢反弹布空或继续持有卖看涨期权，企业采购按需基础上跌破区间可增加采购。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜