建信期货：生猪需求节后再次转弱 现货价格偏弱为主

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，3 日生猪主力 2509 合约小幅低开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴，最高 13645 元/吨，最低 13485 元/吨，收盘报 1510 元/吨，较昨日跌0.81%，指数总持仓增加 3497 手至 162323 手。现货方面，3 日全国外三元均价14.36元/公斤，较昨日跌 0.06 元/公斤。

生猪点评：需求端，当前肥标价差倒挂、栏舍利用率相对较高，二次育肥补栏积极性降低，多为观望为主;随着气温上升，终端需求转弱，端午节后屠宰企业订单明显减少，屠宰企业开工率和屠宰量下滑。数据显示，6 月3 日样本屠宰企业屠宰量 14.43 万头，较昨日减少 0.05 万头，较一周前减少0.7 万头。

供应端，据涌益样本数据，6 月份养殖端出栏量或环比继续增加，养殖端正常出栏，伴随前期二育的陆续出栏，出栏体重维持高位。

整体上，供应趋于增加，需求节后再次转弱，供需仍保持宽松，生猪现货价格偏弱为主，继续关注后期二育的节奏。期货方面，目前期货合约均贴水现货，受需求淡季、供需偏宽松以及二育预期出栏影响，偏弱为主。

二、行业要闻

据涌益资讯数据显示，5 月 23 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为627元/头，较上周下调 3 元/头。

涌益样本数据显示，截止 5 月 23 日，自繁自养生猪头均利润138 元/头，周环比减少 31 元/头;外购仔猪养殖头均利润 93 元/头，周环比减少25元/头。

据涌益数据，5 月 23 日当周，全国出栏平均体重为129.38 公斤，较上周降低0.33 公斤，周环比跌幅 0.25%，月环比增幅 0.34%，年同比增幅2.91%。

5 月 23 日当周，屠宰样本宰杀量 159.64 万头，较上周减少0.05 万，环比降幅 0.03%;日度屠宰样本日均宰杀量 144347 头，较上周减少3194 头，日均降幅 2.16%。

截止 5 月 23 日，自繁自养预期成本 13.09 元/kg，周环比持平，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在 15.06 元/kg，周环比减少 0.03 元/kg。

三、数据概览

生猪