兴业期货：橡胶基本面存在一定支撑 工业硅成本支撑有所减弱

研报正文

【橡胶】

天气扰动逐步减弱，产区物候条件暂稳，割胶作业平稳推进，原料供给回归季节性放量节奏，但国内车市消费依然受益于政策刺激，乘用车零售增速尚较积极，橡胶需求兑现亦并未明显转差，港口库存呈现加速降库趋势，一般贸易库存出库率高增，基本面对天胶价格存在一定支撑，关注国庆期间各产区气候条件变动。

【工业硅】

工业硅方面，基本面暂未见明显改善。供给端西北产区开炉数量逐渐增加，后续仍有增炉预期;需求端多晶硅下游对于高价订单大批量采购接受度有限，有机硅和硅铝合金需求持稳。同时成本端煤炭价格下降，成本支撑有所减弱。

多晶硅方面，临近枯水期，西南地区有一定减产预期;新疆某企业计划10月复产。需求方面，市场实际成交量较少，下游拉晶环节的库存水平普遍较高，缺乏采购动力。总体受制于终端需求低迷和高位库存，预计多晶硅市场将以平稳运行为主。

【碳酸锂】

碳酸锂现实供需延续双旺格局，辉石产线提产积极弥补盐湖料及云母料减量，碳酸锂周度产量维持在2万吨以上的高位，而正极及电芯企业生产节奏好于预期，且对锂盐采购亦较积极，碳酸锂库存不断由冶炼环节向需求侧转移，再考虑宜春矿企储量核实报告递交一事对资源端存在扰动预期，现阶段锂价走势预计企稳。

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