建信期货：碳酸锂需求旺盛带动去库 价格延续趋势性上涨

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

碳酸锂期货继续上涨，总持仓增 36888 手至 912869 手，资金跑步入场，受中美釜山会晤后市场抛压加大影响，午后碳酸锂期货涨幅缩窄。碳酸锂现货涨850至80000，澳矿涨 30 至 985，锂云母涨 50 至 2180，三元材料涨100-300，磷酸铁锂涨 200-255，电解液涨 500-850，产业链涨价潮持续。周度碳酸锂产量下降228吨至 21080 吨，主因锂辉石产碳酸锂量下降 270 吨，锂辉石端产量增长见顶，预计未来 11-12 月碳酸锂产量将下降。周度碳酸锂库存下降3008 吨至127358吨，碳酸锂去库速度加快。

从基本面角度来看，当下碳酸锂市场需求旺盛带动去库，而且价格传导顺畅，碳酸锂价格上涨能被产业所接受，预计碳酸锂趋势性上涨行情还将持续。

二、 行业要闻

1. 关于“近期六氟磷酸锂散单价格上涨较快，公司电解液产品价格传导进度如何”的问题，新宙邦 10 月 29 日在业绩说明会表示，2025 年三季度以来，电解液行业逐步从上半年的历史低位进入触底反弹阶段，六氟磷酸锂价格上涨对电解液的传导正逐步落地。从传导节奏看，因公司部分客户仍执行年度或半年度长单协议，四季度尚处于价格过渡阶段，但新签合同将充分参考六氟磷酸锂最新价格定价，传导效率将进一步提升。

2. 南都电源(300068)10 月 29 日在机构调研时表示，随着各国对可再生能源大规模并网、提升能源安全的战略布局，储能市场增长加速。目前公司在手未发货的订单约 89 亿元。其中大储在手未发订单约55 亿元，国内40 亿元，海外 15 亿元;数据中心锂电订单约 16.7 亿元，均是海外订单;民用锂电产品市场开拓卓有成效，目前在手未发订单约 3.8 亿元;通讯锂电约4.7亿元，海外占比较小;铅酸 7.9 亿元，也基本是国内订单。目前公司海外大储订单来源主要为澳洲、欧洲、英国等国家和地区。

碳酸锂