中信建投期货：美国PMI降温 铜价偏弱震荡

研报正文

观点与策略

行情回顾及分析

周一晚沪铜主力回调至 86990 元，伦铜下行至 10800 美金附近。

宏观及市场

宏观中性偏空。美国 10 月 ISM 制造业 PMI 超预期降至 48.7，同时美联储官员对 12 月降息存内部分歧，叠加美国政府持续停摆，市场情绪趋于谨慎。

基本面数据

基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单增加 356 吨至 4 万吨，LME 铜去库 1025 吨至 13.36 万吨。铜价回调后下游补货意愿增加，现货升贴水反弹。坦桑尼亚总统大选后发生冲突，达累斯萨拉姆港确认暂停，滞压铜精矿库存或转运至德班港、沃尔维斯湾港。

总结

总体来看，全球宏观利多逐步落地，预计短期价格震荡回调为主。基于供应约束带来支撑，价格下跌空间或有限。今日沪铜主力运行区间参考 86500-87500 元/吨。策略上，短线区间为主，中长线等待进一步回调低吸。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜