宏源期货：乙二醇供需结构表现偏弱 市场情绪转向谨慎

研报正文

【重要资讯】

现货资讯：据CCF，11.11日乙二醇价格重心震荡下行，基差持稳偏弱。夜盘乙二醇窄幅调整，适量现货01合约升水68-70元/吨商谈成交。

日内乙二醇盘面震荡走弱，尾盘加速下跌，现货低位成交至3940元/吨偏下，基差小幅调整至01合约升水66-67元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，早间近期船货商谈在470美元/ 吨附近，午后盘面下行船货商谈成交回落至465美元/吨附近，场内买气偏弱，成交较少。

据卓创资讯，11.10日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为54.35%、41.02%、50.16%，涤纶长丝成交气氛较昨日降温、昨日多数尾盘做平，今日聚酯工厂涨价后产销缩量，终端需求边际局部走弱。

【多空逻辑】

前一交易日EG2601以3875元/吨(-1.55%)收盘，日内成交量为17.46万手。现阶段乙二醇供需结构整体表现偏弱，检修装置重启叠加新装置试车预期，带动市场情绪转向谨慎。

日内乙二醇期货震荡下行，现货价格跟随走低。近期港口到货量偏高，且后续部分装置计划重启，进一步加剧供应过剩的局面。显性库存大幅增加，中旬附近乙二醇到港计划依旧呈现中性偏多，月内乙二醇进口供应表现宽裕。

近期煤炭维持涨势，成本端略有支撑，但是供应端难见挤出。中长期来看，四季度乙二醇维持累库格局，市场关注点将逐步转向供应端及成本。

【交易策略】乙二醇偏弱运行。

乙二醇