兴业期货：橡胶价格受供减需增抬升 碳酸锂需求兑现积极

研报正文

【橡胶】

受益于以旧换新相关政策及年末传统消费旺季，乘用车零售增速延续同环比双增，橡胶终端需求增长略超市场预期，而海外主产国虽处季节性旺产时期，国内云南及海南产区则将陆续进入停割阶段，供给压力并未显著增强，供减需增抬升橡胶价格中枢。

【工业硅】

工业硅供应方面，随着平、枯水期的到来，西南主产区厂家陆续减停产，西北地区开工略有下降，整体供应量较上周继续减少。下游贸易商采购心态谨慎，多晶硅有机硅需求有限，整体供大于求的局面仍未改变。

多晶硅方面，11月供应北增南减，预计月产量将在12.5万吨左右。下游硅片企业在价格持续下行和终端需求疲软的情况下，普遍持观望态度，采购极为谨慎，仅维持刚需采购。近期市场对"收储"政策仍有期待，交易重心在基本面和情绪面反复切换，价格区间宽幅震荡运行。

【碳酸锂】

枧下窝矿业权出让收益评估报告公示至11月19日，后续仍需自然资源部审批及企业缴纳款项后更换采矿许可证，实际复产时点预计在今年年末或明年年初，而11月正极及电芯企业订单充足、排产维持在年内高位，碳酸锂库存延续降库节奏，需求兑现积极利多锂价。

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