申银万国期货：原油向下趋势难改 橡胶走势延续反弹

研报正文

【原油】

SC 夜盘上涨 1.38%。乌克兰无人机对黑海沿岸城市新罗西斯克的袭击导致一处石油存储设施受损，无人机残骸坠落造成停靠在港口的一艘民用船只受损，造成至少 3 人受伤。该港口暂停了石油出口，该港口石油出口量相当于每天 220 万桶，占全球石油供应总量的 2%。

截止 11 月 7 日的四周，美国成品油需求总量平均每天 2060.6 万桶，比去年同期低 0.9%;车用汽油需求四周日均量 882 万桶，比去年同期低 2.6%。贝克休斯公布的数据显示，截止 11 月 14 日的一周，美国在线钻探油井数量 417 座，比前周增加 3 座;比去年同期减少 61 座。整体向下趋势难改。

【甲醇】

甲醇夜盘下跌 2.21%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 86.8%，环比下降 1.02 个百分点。沿海甲醇库存延续累积。截至 11 月 13 日，沿海地区甲醇库存在 167.4 万吨(目前沿海甲醇库存处于历史高位)，相比 11 月 6 日上涨 7.5 万吨，涨幅为 4.69%，同比上涨 34.67%。

整体沿海地区甲醇可流通货源预估在 95.7 万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计 11 月 14 日至 11 月 30 日中国进口船货到港量为 73.89 万-74 万吨。截止 11 月 13 日，国内甲醇整体装置开工负荷为 76.54%，环比提升 0.45 个百分点，较去年同期提升 1.83 个百分点。短期甲醇震荡偏弱。

【橡胶】

随着割胶逐步推进，供应持续释放，后期供应压力或逐步显现。需求端支撑相对有限。产胶区气候影响仍是关注焦点，东南亚仍处于产胶旺季，若有持续降雨或恶劣天气仍有可能影响割胶，从而支撑原料价格。预计短期走势延续反弹。

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