光大期货：碳酸锂维持快速去库节奏 警惕市场情绪走弱

研报正文

一、研究观点

1. 昨日碳酸锂期货 2601 合约涨 0.84%至 98980 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨 2400 元/吨至 91300 元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨 2400 元/吨至 88900 元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)上涨 1500 元/吨至 80580 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加 150 吨至 26916 吨。

2. 供应端， 周度产量环比增加 585 吨至 22130 吨，其中锂辉石提锂环比增加 440 吨至 13344 吨，锂云母产量环比增加 30 吨至 2971 吨，盐湖提锂环比增加 80 吨至 3635 吨，回收料提锂环比增加 35 吨至 2180 吨;10 月中国碳酸锂进口数量为 2.38 万吨，环比增加 21.9%，同比增加 3.0%，其中从智利进口 1.48 万吨，环比增加 37%、自阿根廷进口 7274 吨，环比增加 4.7%。

需求端，三元材料周度产量环比增加 118 吨至 19002 吨，周度库存环比增加 79 吨至 19290 吨;磷酸铁锂周度产量环比增加 118 吨，周度库存环比下降 2154 吨。库存端，碳酸锂社会库存连续去库 14 周至 11.84 万吨，库存周转天数下降至 26.8 天，其中下游去库 4336 吨至 44436 吨，其他环节库存增加 4450 吨至 47880 吨，上游库存环比减少 2166 吨至 26104 吨。

3. 11 月整体维持较快速度去库的节奏中，仓单库存小幅回流，矿价拍出新高，终端强预期和相关材料价格的走强提升其各环节及原材料备货需求，关注 10 万关口压力和持仓情况，警惕市场情绪走弱。

后市关注，第一，随着价格上涨，现货成交冷清，但预计 12 月缺口较 11 月或有收窄;第二，动力端在今年前置消费后可能存在淡季;第三，江西锂矿项目实际复产情况仍不确定，文件公示期结束;第四，当前碳酸锂加权合约持仓仍然较大，需要警惕持仓扰动。

二、日度数据监测

三、图表分析

碳酸锂