瑞达期货：市场多头氛围较重 沪镍期价延续偏强震荡

研报正文

行业消息

1.特朗普暗示，他已经有了一位心目中的美联储下一任主席人选，但并不急于宣布，可能会在1月宣布。他还再次提到，自己可能会解雇现任美联储主席鲍威尔，正在考虑就美联储正在进行的一项翻修工程，以“ 严重失职(gross incompetence)”为由对鲍威尔提起诉讼。

2.央行副行长陆磊：新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。

观点总结

宏观面，特朗普：正考虑以“严重失职”为由起诉鲍威尔，1月或公布下任美联储主席人选。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势;印尼明年RKAB计划大幅削减配额，原料供应趋紧引发市场担忧，长期仍需看传导进程。

冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加;中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产，虽中间品原料紧张，利润亏损导致部分减产，产量依旧处于高位，但成本支撑增强。

需求端，不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位;新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存小幅下降，市场逢回调采买增加，现货升水高位;海外LME库存延续增长。技术面，成交放量持仓增加，多头氛围较重。观点参考：预计短线沪镍偏强调整，关注MA5支撑，测试13.6前高阻力位。

沪镍