铜冠金源：市场资金流入增加支撑 铝价延续震荡偏强

研报正文

【氧化铝】

周二氧化铝期货主力合约收 2818 元/吨，涨 0.9%。现货氧化铝全国均价 2696 元/吨，跌 1 元/吨，升水 46 元/吨。澳洲氧化铝 F0B 价格 304 美元/吨，持平，理论进口窗口开启。上期所仓单库存 15.5 万吨，减少 2089 吨，厂库 0 吨，持平。

氧化铝现货价格仍弱势，部分地区现货价格依旧缓慢下跌，氧化铝理论亏损规模扩大。进入 1 月份执行完长单之后，市场对亏损企业检修减产预期提升，加上有色板块整体强势带动，资金流入增加氧化铝期货企稳反弹，但期价刷线反弹可能限制减产量级，限制高度。

【铝合金】

周二铸造铝合期货主力合约收 22995 元/吨，涨 2.29%。SMM 现货 ADC12 价格为 23500 元/吨，涨 400 元/吨。江西保太现货 ADC12 价格 23000 元/吨，涨 400 元/吨。上海型材铝精废价差 2652 元/吨，涨 385 元/吨，佛山型材铝精废价差 2521 元/吨，涨 287 元/吨。交易所库存 7 万吨，减少 1200 吨。

铜铝价格连续大幅上涨推动再生铝原料成本持续攀升，铸造铝现货报价跟随上涨。但下游对短时暴涨价格采购心态谨慎，加上本身需求疲软，避险情绪浓，普遍刚需补库，供需清淡。盘面上铸造铝跟随冲高同时持仓大幅增加，资金流入支撑，铸造铝近期偏强。

氧化铝