安粮期货：豆粕现货成交表现平稳 鸡蛋需求受节日补库提振

研报正文

【豆粕】

现货信息：豆粕现货价格小幅上涨。张家港 3090 元/吨、天津：3140 元/吨、日照：3100元/吨、东莞：3140 元/吨。

市场分析：

(1)全球方面，南美大豆处于生长期，产区暂无极端天气出现，天气溢价基本为无，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。美国对华出口销售低于市场预期，中方采购积极性一般，主要为政策性采购，市场等待中国需求兑现。

国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是油厂高开机高库存压制上方空间。豆粕成交表现平稳，因养殖利润持续亏损，现货已刚需采购为主，基差成交因前期建库，现已转为观望状态。

参考观点：豆粕短线或区间波动。

【玉米】

现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价 2156 元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价 2253 元/吨;锦州港(15%水/容重 680-720)收购价2260-2265元/吨;鲅鱼圈(容重 680-730/15%水)收购价 2250-2260 元/吨。

市场分析：外盘方面，十二月美国 USDA 供需报告显示，美玉米种植面积、收获面积、单产、产量均未做出调整，出口数据上调 1.25 亿蒲，期末库存相应下调，需求端调增导致短线玉米价格震荡偏强。国内方面，东北产区粮质较好，售粮进度达48%，华北地区售粮进度达 43%，市场流通粮源相应增多，预计春节前或将出现一波售粮小高峰。

此外，元旦后国储和地方储备拍卖增多，或将逐步形成压力。另一方面，受需求持续疲软、下游企业库存充足以及养殖深度亏损对饲用需求的挤压等因素影响，市场购销整体清淡。

参考观点：玉米期价短期多空博弈加剧，维持区间震荡态势，暂且观望为主。

【鸡蛋】

现货市场：全国主产地区鸡蛋稳中上涨，全国平均价格 3.13 元/斤，上涨0.08 元/斤。河南鸡蛋均价 3.15-3.20 元/斤，上涨 0.10 元/斤。

市场分析：供给端蛋鸡存栏量持续下降预期加上需求端节日提振，供需格局改善为价格提供支撑。养殖端持续亏损使得补栏积极性下滑，且老鸡淘汰量有所增加，蛋鸡存栏小幅减少，市场补栏积极性欠佳，对价格有一定提振。在天气利于储存的条件下，各环节均有库存积压情况，当前供应宽松格局难改。需求端春节备货启动，贸易商抄底补货意愿增强，终端采购增加，支撑价格上行。供应端关注点依然在中长线的产能去化程度和冷库蛋库存压力。

参考观点：中长期关注养殖端补栏与淘汰情况。

豆粕 玉米 鸡蛋