光大期货：过热投机性情绪消散 硅价震荡偏弱运行

研报正文

一、研究观点

8 日工业硅震荡走弱，主力 2605 收于 8535/吨，日内跌幅 4.53%，持仓增仓 15797 手至 26.1 万手。百川工业硅现货参考价 9628 元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品价格持稳在 8850 元/吨，现货贴水转至升水 315 元/吨。

多晶硅多合约跌停，主力 2605 收于 53610 元/吨，日内跌幅达跌停板 9%，持仓减仓 9751 手至 5.8 万手;百川多晶硅 N 型复投硅料价格上涨至 55500 元/吨，最低交割品硅料价格 53500 元/吨，现货对主力贴水转至升水 1890 元/吨。

工业硅主产重心延续向北转移，虽有环保控产减量但难抵需求降幅空间，多晶硅限额减产，有机硅抱团减产，铝合金环保减产，工业硅有成本支撑无持续驱动，延续高位布空思路对待。

多晶硅交易的核心逻辑是关于产能平台建立，以收储形式的进行供给侧控产，但收储动作迟迟不落地，市场担心生变。另外交易所几轮提保，执行风控限仓，叠加低仓单压力大幅缓解，过热投机性情绪消散。在市场重议产业链利润分配问题和下游减产问题后，多晶硅上方溢价空间受限。当前市场波动较大，建议轻仓观望为宜。

二、日度数据监测

三、图表分析

工业硅 多晶硅