2025年3月通胀数据点评：如何理解关税风暴下的CPI？
投资要点： 核心观点：2025 年3 月CPI 同比降幅收窄、PPI 降幅走阔。整体来看，我们预计此次关税冲击下，仅参考上一轮贸易...
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2025-04-11 12:50:15阅读：72
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宏观点评报告：通胀弱 期待货币宽
3月CPI同比-0.1%，持平于预期，前月-0.7%；CPI 环比-0.4%，前月-0.2%。剔除食品和能源的核心 CPI环比持平，前月为-0...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：73 -
2025年3月物价数据点评：物价恢复较慢 政策发力的必要性提升
3 月CPI同比有所回升，CPI环比强于季节性，PPI同比和环比跌幅均进一步走阔。CPI分项来看，天气好转带来的供应充足压制食品价格，以旧换新...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：74 -
3月通胀数据点评：关注关税冲击对后续国内通胀的扰动
事件描述 2025 年4 月10 日，国家统计局公布了2025 年3 月份的通胀数据：3 月份居民消费价格同比下降0.1%，环比下...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：76 -
3月通胀数据点评：3月物价的结构特征与积极变化
事 项 3 月，CPI 同比降0.1%，预期降0.1%，前值降0.7%；核心CPI 同比升0.5%，前值降0.1%。PPI 同比降...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：73 -
宏观通胀系列三：3月CPI降幅收窄 PPI降幅走扩
宏观事件 4 月10 日，国家统计局公布数据显示： 2025 年3 月份，全国居民消费价格环比下降0.4%，同比下降0...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：69 -
3月通胀点评：低通胀：冲击后或迎转机
CPI：春节错位因素消退，CPI 同比回升。3 月CPI 同比-0.1%，较上月提升0.6 个百分点；环比-0.4%，环比改善幅度好于季节性。...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：65 -
宏观专题：对等关税冲击对全球和国内经济有何影响
报告要点： 美国总统唐纳德·特朗普于4 月2 日宣布其对等关税政策，对全球市场构成显著冲击。此次关税加征举措的力度与范围远超市场预...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：98 -
兼评CPI和PPI延续为负：关税如何影响物价？
事件：3 月CPI 同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.7%；核心CPI 同比0.5%，前值-0.1%；PPI 同比-2.5%，预期-2...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：69 -
宏观经济专题：战略性看多黄金
一、金价长期利多大于利空 1、黄金实物资产属性服从于货币属性：黄金定价主要基于货币属性与实物资产属性，基本定价逻辑我们在《长期黄金...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：80 -
2025年3月物价数据点评：关税加征的价格冲击
事项： 2025 年3 月CPI 同比增长-0.1%，较上月提升0.6 个百分点；PPI 同比-2.5%，较上月回落0.3 个百分...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：72 -
当前经济与政策思考：韩美造船合作的进展与影响
中国和韩国为世界前两大造船强国，国际市场上相互竞争。特朗普上台以来，韩美造船合作进程加快。在美国对华遏制越发明显的背景下，韩美造船合作可能也会...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：68 -
资产配置日报：适时做多
复盘与思考: 4 月10 日，美国对大多数国家的对等关税暂缓90 天，而中美两国之间的关税加码生效，权益市场维持积极情绪，各大股指...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：95 -
3月通胀数据点评：部分积极变化显现
中国3月CPI同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.7%。 中国3月PPI同比-2.5%，预期-2.2%，前值-2.2%。 ...
股票资讯 2025-04-11 08:53:47阅读：71 -
3月物价数据点评：警惕关税带来的价格压力
数据：3 月，CPI 环比-0.4%（前值-0.2%），同比-0.1%（前值-0.7%），降幅收窄；PPI 环比-0.4%（前值-0.1%），...
股票资讯 2025-04-10 23:03:07阅读：81 -
经济动态跟踪：增量政策的愿望清单
随着关税冲击后市场的逐步企稳，当前我们正进入从稳市场到稳经济的接续阶段。稳市场的“先手棋”效果立竿见影，接下来做好稳经济的接续同样重要，这从近...
股票资讯 2025-04-10 23:03:07阅读：84 -
3月通胀数据点评：核心通胀有所回升 总体物价仍然偏弱
CPI 同比增速仍然为负，主要受食品和能源价格下滑拖累。3 月CPI 同比下跌0.1%，和1-2 月份平均同比跌幅持平。3 月CPI 环比下跌...
股票资讯 2025-04-10 21:04:58阅读：78 -
深度*宏观*3月通胀点评：内外部因素交织 共同影响3月物价
3 月CPI 同比增速符合万得一致预期，PPI 同比增速低于万得一致预期，国际油价下降对CPI 和PPI 都构成拖累；CPI 方面，食品价格偏...
股票资讯 2025-04-10 21:04:58阅读：90 -
国内观察：2025年3月通胀数据：核心CPI转正 PPI仍存结构性矛盾
投资要点 事件：2025年4月10日，统计局发布3月通胀数据。3月，CPI当月同比-0.1%，前值-0.7%；环比-0.4%，前值...
股票资讯 2025-04-10 21:04:57阅读：195 -
宏观动态点评：能源价格下行压低3月PPI
3 月通胀数据点评 2025 年3 月中国CPI 同比-0.1%（前值-0.7%），低于彭博一致预期0%，环比较2 月的-0.2%...
股票资讯 2025-04-10 21:04:57阅读：81 -
3月通胀数据点评：PPI通缩压力加剧
数据： 3 月份CPI 同比-0.1%，前值-0.7%；环比-0.4%，前值-0.2%；核心CPI 同比0.5%，前值-0.1%。...
股票资讯 2025-04-10 21:04:57阅读：83 -
3月物价数据解读：核心CPI明显回升 PPI有待政策加码
3月CPI环比降幅扩至为-0.4%（前值-0.2%），同比跌幅收窄至-0.1%（前值 0.7%），过去五年（春节在1月份，下同）的季节性环比均...
股票资讯 2025-04-10 19:06:48阅读：81 -
中国通胀数据快评：3月国内CPI同比止跌企稳 核心CPI重回上升趋势
事项： 4 月10 日国家统计局公布，3 月份中国CPI 同比为-0.1%，较上月回升0.6 个百分点；PPI 同比为-2.5%，...
股票资讯 2025-04-10 19:06:48阅读：82 -
3月物价数据解读：核心CPI显著回升
CPI 同比增速回升，PPI 同比降幅走扩。CPI 方面，受季节性和输入性因素影响，3 月CPI 环比降幅走扩，食品是CPI 环比的主要拖累，...
股票资讯 2025-04-10 19:06:47阅读：89 -
3月通胀：服务价格拉动核心CPI 生产资料价格涨跌互现
核心观点 3 月CPI 同比增速为-0.1%（前值-0.7%），基本符合市场预期（Wind 一致预期为-0.1%），环比增速走低至...
股票资讯 2025-04-10 19:06:47阅读：120 -
宏观深度报告：人民币有序贬值或为货币宽松打开窗口
观点 贸易风险催化和主动缓释共同促成人民币贬值：在美元指数偏弱、非美货币相对较强的背景下，人民币对美元汇率贬值或既是对海外风险事件...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：87 -
资产价格与居民消费和消费类公司股价表现关系的思考
近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市。为什么稳股市、稳楼市对消费如此重要，通过哪...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：75 -
宏观分析报告：关税靴子正式落地之后
事件： 当地时间2025 年4 月9 日，特朗普宣布对大部分经济体暂停实施对等关税政策，仅实施10%基准关税，暂停期限为90 天，...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：86 -
宏观经济专题报告：3月通胀环比下滑
摘要 3月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，符合市场预期。 1-3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：87 -
3月通胀数据点评：通胀收缩 货币政策放松空间加大
事件 中国3 月CPI 同比-0.1%，Wind 平均预期-0.1%，前值-0.7%；环比-0.4%，前值-0.2%。 ...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：74 -
2025年3月物价数据点评：3月CPI同比降幅明显收窄 当前物价水平为扩内需对冲外部波动提供充分空间
事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年3 月，CPI 同比下降0.1%，上月为下降0.7%；1-3 月CPI累计同比下降0.1%；3 月...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：171 -
2025年3月价格数据点评：关税冲突下 国内通胀如何演绎？
事件： 国家统计局发布了2025 年3 月份全国CPI 和PPI 数据。1）CPI 同比-0.1%，前值-0.7%，市场预期-0....
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：79 -
深度*宏观*家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
从2000 年的全国第五次人口普查到2020 年的全国第七次人口普查，我国家庭户规模不断下降，同时主要家庭户类型也从二代三人户变为一代一人户，...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：73 -
宏观日报：关注关税冲突升级对出口带来的影响
中观事件总览 生产行业：持续关注关税冲突升级对出口带来的影响。 1）国务院关税税则委员会发布公告，自4月10日12时01分起，调整...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：80 -
宏观视角：论美债利率无序上升的必然性
过去两个交易日，10 年期美债利率快速攀升，从4.0%一度升至4.5%左右。这在美国经济基本面走弱的背景下似乎显得有些异常。本文分析这一异常走...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：75 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数连续三周回升
国信周频高技术制造业扩散指数连续三周回升。截至2025 年4 月5 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得0.2，较上期继续回升；国信周...
股票资讯 2025-04-10 15:10:22阅读：75 -
兼论今年降准降息节奏：我国货币政策的框架变迁
2024 年底以来我国货币政策基调时隔 14 年再次适“ 度宽松 ”，并明确适度时降准降息”，市场对货币松 预期持续升温，国内债券利率也应声下...
股票资讯 2025-04-10 11:13:59阅读：73 -
黄金价格点评及后续展望：黄金价格上涨的逻辑仍在
近年来全球央行黄金储备的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素，而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足；2025 年一季度金价的上涨则更...
股票资讯 2025-04-10 11:13:59阅读：106 -
宏观探市：美国流动性冲击、重启QE与主权财富基金
当地时间4 月8 日，美国市场出现股债汇三杀，两个交易日内10 年期美债利率从低点3.9%附近一度拉升至4.5%，市场开始担忧对冲基金基差交易...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：81 -
宏观简评报告：美债风暴背后的关税暗流
核心观点 关税政策对全球资本市场的影响仍在逐步蔓延：从美国资产定价衰退，到全球资产定价衰退，再到近期美国长债收益率大幅上行，美债市...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：75 -
资产配置日报：还治其人之身
复盘与思考: 4 月9 日，美方关税加码，但“国家队”托底力量仍在延续，股市低开高走；债市仍在等待具体政策落地，定价相对纠结。 ...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：70 -
溯流而上：面对逆全球化的政策空间
研究结论 特朗普针对全球的关税乱拳可能会成为世界贸易环境面临恶化、产业链重构压力凸显的标志性事件。中国过去几年高度重视自主可控，同...
股票资讯 2025-04-09 21:26:55阅读：84 -
3月金融数据预测：居民短贷超季节性多增
三月，预计人民币贷款新增3.05 万亿，各项贷款同比增速约7.1% 1） 预计居民贷款新增约1 万亿左右。3 月，全国房地产市场延续...
股票资讯 2025-04-09 19:28:53阅读：84 -
数字经济周报：“数字中国”建设迈入新阶段
本周焦点：2025 年是推进“数字中国”建设 10 周年，“数字中国”建设迈入新阶段。自2015年12月习近平总书记首次提出推进“数字中国”建...
股票资讯 2025-04-09 19:28:53阅读：88 -
从经济四周期配置大类资产4月篇：国际金融资本大河向东流
由于贸易转移的存在，美国征收对等关税对全球经济的实质性影响远低于关税的纸面数据。 对等关税引爆美股，对冲基金从美股大规模出逃。 ...
股票资讯 2025-04-09 17:30:38阅读：78 -
详解欧洲财政机制、现状、空间以及制约因素：欧洲财政转向之路漫漫
欧盟财政治理框架：演变与革新。欧盟目前并没有统一的财政联盟，大多数关于财政预算的决定仍在国家层面，欧债危机后，欧盟不断加强财政监管。近年来欧盟...
股票资讯 2025-04-09 17:30:38阅读：72 -
当前经济与政策思考：胡佛政府加征关税的经验教训
1930 年6 月美国时任总统胡佛签署《斯姆特-霍利关税法》，进一步提升进口商品的关税税率，到1930 年末美国应税进口商品的平均税率提高至4...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：85 -
宏观深度研究：量化高关税对美国经济的冲击
目前为止，市场对特朗普2.0 中经济相关政策的反应总体偏负面。其中各项对内“改革”，对外加征“关税”政策，对实体经济多个部门都产生了较大的冲击...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：79 -
宏观日报：服务业中游电商物流稳步扩张
中观事件总览 生产行业：关注电信行业中游设施部署情况。 1）近日，工信部发布，计划通过8个月的建设期，到2025年底，在全国30个...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：75 -
宏观经济研究：2025年二季度大类资产配置报告
核心观点： 从全球经济周期来看，美国正处于以AI 人工智能为代表的科技浪潮发展阶段，经济仍在较快增长。从短周期看，美国制造业景气度...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：92
