资产配置日报：点位已到 时间靠熬
复盘与思考: 2 月27 日，股市风格切换，大盘与红利表现更优，科技与小盘略有降温；债市先稳后调，定价逻辑依旧围绕资金面的现实与预...
股票资讯
2025-02-28 08:11:48阅读：279
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冲击的“脉络“系列之一：“俄乌局势”的宏观传导图谱
近期，特朗普频频就俄乌停战问题发声；2 月24 日，联合国大会也通过了敦促俄乌实现和平的决议。如果俄乌局势出现缓和，可能通过哪些宏观链条影响市...
股票资讯 2025-02-28 08:11:48阅读：256 -
宏观动态报告：股债汇“不可能三角”的当下和未来
1月的改变：货币政策目标排序切换，操作目标形成股债汇三角，但这貌似是一个“不可能三角”。2024年7月是货币宽松的开始，9月是里程碑， 12月...
股票资讯 2025-02-27 22:21:11阅读：280 -
宝城期货宏观月报：海外经济延续分化 政策助力内需复苏
核心观点 宏观：海外主要发达经济体2025 年1 月走势延续分化，“美强欧弱”的格局继续延续，日本开始走出通缩阴影。美国通胀方面貌...
股票资讯 2025-02-27 20:23:10阅读：406 -
宏观经济信用观察年度报(2024年年报)：经济运行稳中有进 增长目标如期实现
2024 年经济运行稳中有进，主要发展目标顺利实现。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，发展成果的取得实属不易。初步核算，全年国内生...
股票资讯 2025-02-27 20:23:09阅读：265 -
宏观专题报告：两会政策前瞻之总量稳增长 结构重消费及科技
2025 年全国两会将下周召开，全国两会于全年经济宏观政策制定具备全局性的指引效能。两会政策的主基调为“财政政策要更加积极，货币政策要适度宽松...
股票资讯 2025-02-27 20:23:09阅读：278 -
2025年全国“两会”前瞻：逆周期下的政策变奏
预计5%左右仍是 GDP增速目标底线，投资、消费双轮驱动。2025年全国地方GDP 增速目标加权平均值约为5.34%，较2024 年的5.61...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：249 -
宏观简评报告：财政总盘子测算
核心观点 考察中国财政力度，不能只关注赤字率。中国财政有鲜明的预算内外两条线索，财政总盘子也应综合考虑两方面收入。 若...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：339 -
2025年开年宏观展望：政策篇：于约束中寻次优
主要观点 财政政策的落实情况。2024年财政收入受限于名义经济增长和土地出让，财政支出方向侧重于“两重”建设项目，并囿于保基本民生...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：267 -
宏观经济研究：中国财政预算软约束问题研究
1978 年改革开放以来，我国创造了具有“中国特色”的经济增长奇迹。 在这一过程中，地方政府扮演了非常重要的角色，预算软约束是经济...
股票资讯 2025-02-27 14:28:56阅读：242 -
宏观视点：从规模经济看DEEPSEEK对创新发展的启示
DeepSeek的出现有几个没想到，不是大型科技企业和科研院所而是初创企业，不是实体科技公司而是一家金融领域的公司，不是来自处于领先地位的美国...
股票资讯 2025-02-27 12:30:54阅读：339 -
宏观动态：2025年或有五大预期差
核心观点 2025年欣然已至，相较前期市场关注，或有五大预期差：第一个预期差是科技创新。原以为创新更多在美国，实际上我国创...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：113 -
月度宏观经济回顾与展望：宽财政促内需有望成为两会亮点
研究结论 2025 年两会召开在即，从历年政府工作报告来看，全文大概率涉及经济工作的方方面面，其中宽财政与促内需是当下关注...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：116 -
两会前瞻：预期的充分与不充分-当前经济与政策思考
2025 年全国两会召开在即，政府工作报告中的政策思路值得关注。 本文在前期中央经济工作会议，以及2025 年地方两会的基...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：107 -
资产配置日报：“过山车”
复盘与思考: 2 月26 日，权益市场迎来显著反弹，上午行情仍然由科技板块推动，下午切换至顺周期板块，尾盘则受券商品种驱动行情再度...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：110 -
2025Q1国内经济与资产展望：经济平稳开局 股债资产切换
经济基本面：开年，特别春节以来，高频数据普遍同比改善，服务消费增长、房地产稳步回升、复工复产较为顺畅、融资迎来开门红，一季度经济有望平稳开局，...
股票资讯 2025-02-26 22:44:12阅读：396 -
宏观2025：中国增长能否回升
在新冠疫情、地产去杠杆周期等诸多宏观因素影响下，2020-24 五年间，中国实际和名义增长均低于趋势，地产、基建、金融、泛消费、及部分制造业经...
股票资讯 2025-02-26 16:49:57阅读：231 -
2025中央“一号文件”解读：扎实推进乡村全面振兴
事件 2 月23 日，2025 年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》对外发布。 ...
股票资讯 2025-02-26 16:49:57阅读：266 -
海外市场跟踪：美股在交易“滞胀”吗？
美股连续4 个交易日下跌，背后是宏观、微观、政策多重因素的演绎，带来流动性和仓位冲击。美东时间2 月20 日至25 日（上周四~本周二）标普5...
股票资讯 2025-02-26 16:49:56阅读：257 -
“政策开卷考”系列之四：稳经济 地方政府如何作答？
稳经济，离不开地方的主观能动性 我们在政策开卷考系列的前三篇报告中，分别梳理了2024 年7 月以来中央加码逆周期调节的脉络、202...
股票资讯 2025-02-26 14:51:52阅读：308 -
宏观经济：俄乌战争结束对全球商品和金融市场的影响
2025 年2 月12 日，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京就俄乌冲突、中东局势等问题，进行了1 个半小时的通话。2 月18 日，美国和俄罗...
股票资讯 2025-02-26 12:53:39阅读：404 -
宏观动态报告：中央一号文件的五大看点
2025 年 2月 23日，指导三农工作的中央一号文件正式发布。做好三农工作，是应对复杂严峻国际环境的重要保障，是统筹发展与安全的重要一环...
股票资讯 2025-02-26 12:53:39阅读：249 -
1990年以来典型温和通缩案例及启示
35个国家/地区样本下，1990年以来出现通缩现象可分为两类：一是短期的价格低迷，往往源自于受到重大事件的冲击；二是长期价格低迷，伴随价格...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：268 -
汇率“新视野”系列四：“广场协议”的三个误区
本报告导读： 广场协议本质上是对日本产业竞争优势的事后确认，因而日元升值并未带来贸易格局的扭转。站在当前时点来看，特朗普通...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：334 -
宏观点评：全国两会4大前瞻
事件：全国两会将于3.4-3.5 召开，部署今年主要政策思路和工作。 核心观点：2025 年政府工作报告将于3.5 出炉，...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：277 -
宏观视角：这轮中国资产重估的逻辑有何不同？
概览： 春节过后，中国资产表现领跑全球，尤其是海外上市的中国资产，呈现股、债、汇齐涨的局面。其中，恒生科技指数的上涨最具指标意义，...
股票资讯 2025-02-26 08:57:24阅读：152 -
“杭州六小龙”崛起：透视浙江经济结构转型密码
近期，“杭州六小龙”和“民企座谈会”成为资本市场关注热点，浙商的卓越表现引人注目。以深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、云深...
股票资讯 2025-02-26 08:57:24阅读：250 -
资产配置日报：拥抱高波
复盘与思考: 2 月24 日，受到《美国优先投资政策》冲击，A 股止盈情绪加剧，各大股指多数下跌；债市多空力量拉锯，长端利...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：341 -
宏观点评：市场缩量回调 消费电子逆势走强
A 股成交额较周一缩量，三大指数低开后弱势整理，盘面热点相对散乱，AI 应用题材全线回调。沪指下跌0.80%至3346.04 点，较24...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：235 -
1月宏观环境观察：中国资产“开门红”的宏观背景
报告摘要 海外宏观：制造业共振回暖，美联储停止降息。1 月全球制造业PMI 指数达到7 个月以来的高点。美国和欧元区出现了...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：165 -
宏观蒋座：MAGA：MAKE AHSHARE GREAT AGAIN
政治领先于经济，特别是大的政治气候拐点其作用往往被低估。特朗普回归，就像头冲向旧秩序的灰犀牛，所有人都能看到，但当他冲过来后的震撼力仍值得反复...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：334 -
资本市场政策年报：稳定市场运行全面赋能实体经济高质量发展
2024 年资本市场深化系统性改革，各类增量政策集中出台，在稳定市场运行、提振市场信心的同时进一步推进长期制度建设。第一，2024 年党中央、...
股票资讯 2025-02-25 21:08:32阅读：247 -
宏观研究：AI资本开支 体量有多大？
核心观点 近期阿里宣布加大AI 投资，其他厂商或将跟进，我们关注其宏观体量。考虑： 1）阿里，预计2025 年AI 投...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：113 -
宏观分析报告：完成“十四五”节能目标或为一条投资暗线
2024 年全社会用电量同比增速为6.8%，GDP（不变价）同比增速为5.0%，用电量增速与经济增速基本匹配。全社会用电量同比增速高于GDP...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：111 -
宏观大类资产周报：科创板领涨 国债收益率有所抬升
核心要点： 科创板领涨 2 月17 日~ 2 月21 日，国内权益市场普遍上涨，其中上证指数周涨0.97%、深证成指周...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：99 -
2025年2月MLF操作简评
2025 年2 月MLF 到期量为5000 亿，2 月24 日续作3000 亿，相当于2 月MLF缩量2000 亿。不过，考虑到央行已在202...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：109 -
周度经济观察：地产积极因素增加 科技定价趋于拥挤
内容提要 1 月全国新建商品房价格环比增速与上月持平，一二线城市价格环比转正，三线城市价格跌幅收窄。与此同时，全国二手房成交依旧火...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：100 -
2025年职场学习报告：重塑员工技能推进企业竞争力(英译中)
调查数据 LinkedIn Learning 2025 工作学习报告调查了937位具有学习与发展（L&D）和人力资源（HR）职责，...
股票资讯 2025-02-25 19:10:28阅读：99 -
宏观点评：美国住宅建筑商ETF创下史上最大的月度资金净流出
1.住宅建筑商ETF 的收缩：美国的住宅建筑商ETF 正在创下历史上最大的月度资金净流出。 2.英国近期经济状况：据彭博，英国人近...
股票资讯 2025-02-25 19:10:28阅读：98 -
“大国财政”系列之一：税收增速为何跑输GDP？
2024 年税收增速低于名义GDP 增速7.6 个百分点，成为财政扩张的制约因素。在2025年财政"更加积极"的基调下，税收增长能否逆转颓势？...
股票资讯 2025-02-25 19:10:28阅读：324 -
关税2.0：为什么难以阻挡A股走牛？
关税2.0的时 代背景是大国制造业竞争。从特朗普上任第二任期以来密集宣布的多项加征关税措施看，与其第一任期的关税1.0 相比，第二任期的关税2...
股票资讯 2025-02-25 19:10:28阅读：339 -
显微镜下的中国经济(2025年第7期)：消费节后恢复速度可能快于投资
高频数据显示，目前居民消费恢复速度快于投资需求。 从目前的高频数据来看，数据真空期国内经济的发展趋势基本反映了去年中央经济工作会议...
股票资讯 2025-02-25 15:14:16阅读：260 -
宏观动态报告：习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话 《2025年稳外资行动方案》发布(2025年2月17日-2月23日)
核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话，极大地提振了民营企业发展信心，对于促进民营经济健康...
股票资讯 2025-02-25 15:14:16阅读：253 -
2025员工情绪与情感研究报告：(英译中)
摘要 随着人才竞争加剧以及人工智能(AI)等技术的重塑角色和技能需求,人力资本策略应适应以保持同步。寻求从其团队中获得最佳...
股票资讯 2025-02-25 15:14:16阅读：227 -
理解自然灾害的宏观经济影响(英译中)
摘要： 气候变化导致自然灾害更加频繁和破坏性增强。本文的目标有两个。首先，它考察了自然灾害对产出及其组成部分增长动态的影响。发达经济体（AEs...
股票资讯 2025-02-25 15:14:16阅读：194 -
经济深度一体化带来的效益：自2004年欧盟扩大20年后(英译中)
摘要： 欧盟自上次成员国加入超过十年以来一直停滞不前，这标志着自1973年以来没有扩张的最长时间。这个过去的时间与成员国身份承诺的潜在收入收益...
股票资讯 2025-02-25 15:14:16阅读：151 -
三月新贸节「特色会场」解读报告
返场活动规则—主会场 一、活动对象 报名阿里巴巴国际站3月新贸节任意会场并审核通过的商家（中国大陆、港台出口通或金品诚...
股票资讯 2025-02-25 15:14:15阅读：236 -
宏观与大类资产周报：开始进入“政策交易窗口”
国内方面，2 月中旬以来新增政府债发行和化债进度明显加速，但同期实物工作量节奏仍偏慢，因此我们认为政府债发行加速或在于为支撑社融，换言之，2...
股票资讯 2025-02-25 15:14:15阅读：269 -
宏观策略周报：中央再次召开民营企业座谈会 民营经济大显身手正当其时
资讯要闻 1．2月17日，习近平主席在京出席民营企业座谈会并发表重要讲话。他强调，党和国家对民营经济发展的基本方针政策，已经纳入中...
股票资讯 2025-02-25 15:14:15阅读：260 -
经济效能提升与要素创新配置下的投资抉择：风禾尽起 逐光而行
经济周期与政策成效跟踪：信心与趋势前瞻。目前我国处于第五轮经济周期，在各轮周期的上行期中消费增幅都快于GDP增幅，2025年消费对于经济回升的...
股票资讯 2025-02-25 15:14:15阅读：143
