走出低通胀：“去产能”和“促消费”谁更有效？
核心观点：去产能政策常被当做是提振物价的不二之选，但是对当前价格周期而言，更重要的不是去产能，而是扩大消费需求，以促进服务价格回升。这是因为，...
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2025-03-26 20:06:46阅读：144
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当前经济与政策思考：韩国如何应对美国加征关税？
韩国同为出口型经济体，也被视作我国外需与外贸的重要观察窗口。特朗普上台后，美国关税政策也对韩国出口造成冲击。韩国应对美国关税的行为可提供参考。...
股票资讯 2025-03-26 18:08:34阅读：84 -
宏观分析报告：“关税2.0”的代价
4 月初为关税风险集中释放期。4 月1 日美国将发布《美国优先贸易政策》备忘录审查结果，重点审查中美第一阶段经贸协议、拜登任期内301 调查复...
股票资讯 2025-03-26 16:10:28阅读：121 -
2025年1-2月财政数据点评：收入结构分化 支出积极加力
2025 年3 月24 日，财政部公布2025 年1-2 月财政收支数据： 1）1-2 月，全国一般公共预算收入43856 亿元，...
股票资讯 2025-03-26 14:12:14阅读：104 -
1至2月财政收支分析：财政支出逆周期增长
核心观点 一、财政收入压力仍在，但支出保持逆周期增长。2025年1-2月公共财政收入累计同比-1.6%（2024年为1.3%），公...
股票资讯 2025-03-26 14:12:13阅读：116 -
2月金融数据点评：政府债融资支撑社融改善 微观主体信贷需求仍待提振
事件：2 月社融新增2.23 万亿，同比多增0.74 万亿，存量社融增速8.2%，环比上升0.2pct，同比下降0.8pct；金融机构人民币贷...
股票资讯 2025-03-26 14:12:13阅读：109 -
2025年1-2月经济数据点评：供需均有回暖但修复基础不牢 政策发力需要见效
一、经济数据：环比延续回暖，但同比仍有待改善 开局稳中向好，工业生产维持韧性，需求受政策支撑呈现结构性修复特点。从主要统计指标来...
股票资讯 2025-03-26 14:12:13阅读：147 -
海湖庄园协议：那些你很冒险的梦
海湖庄园协议近期吸引了很多投资者的关注，关于这一协议，市场有诸多解读，同时争议也很多。这一协议伴随着特朗普当选美国总统而升温，而这一计划的提出...
股票资讯 2025-03-26 12:14:02阅读：124 -
宏观点评：财政支出前置促经济回升
事件： 3 月24 日，财政部公布今年前两个月的财政收支数据：1-2 月，全国一般公共预算收入43856 亿元，同比下降1.6%；...
股票资讯 2025-03-26 12:14:02阅读：112 -
宏观日报：关注托育服务业改善政策进展
中观事件总览 生产行业：关注汽车流通消费试点进展。 1）商务部消费促进司司长李刚表示，目前正指导各地商务部门会同相关部门有序开展汽...
股票资讯 2025-03-26 12:14:01阅读：183 -
宏观动态点评：1-2月广义财政政策保持宽松
1-2 月财政数据点评 1-2 月广义财政（一般公共预算+政府性基金）支出同比增速较去年12 月的10.7%回落至2.9%、剔除闰...
股票资讯 2025-03-26 10:15:51阅读：131 -
宏观数据跟踪：2025年初财政收入放缓 支出加速发力
北京时间2025年3月24日财政部公布2025年1-2月财政收支情况。其中：一般公共预算收入同比下降1.60%（增值税1.10%，个人所得税2...
股票资讯 2025-03-26 10:15:50阅读：167 -
宏观与大类资产周报：经济数据“开门红” 市场等待货币宽松落地
大类资产表现 A 股大势研判：上周A 股整体震荡调整，其中科创板、创业板回调幅度较大。日均成交金额为1.51 万亿元，较前周小幅缩...
股票资讯 2025-03-26 10:15:50阅读：95 -
“大国博弈新阶段”系列之三：乌云的金边：关税下的中欧贸易新机遇
本报告导读: 美国的全球对等关税与欧洲国防战略的转变,有三条逻辑提升中国对欧盟的出口: 一是欧盟加...
股票资讯 2025-03-26 10:15:50阅读：105 -
资产配置日报：细水长流
复盘与思考: 3 月25 日，权益资产延续震荡下跌，债市收益率低开高走。 复盘各类资产表现，股市，大盘指数窄幅波动，上...
股票资讯 2025-03-26 08:17:46阅读：146 -
MLF中标方式调整点评：MLF政策色彩进一步淡化
事件：2025 年3 月24 日央行官网发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF...
股票资讯 2025-03-26 08:17:45阅读：114 -
MLF重启净投放点评：较为克制的放量降价
3 月24 日央行宣布将开展4500 亿元中期借贷便利（MLF）操作1，并将MLF操作由单一价位中标调整为多重价位中标。MLF时隔8 个月重启...
股票资讯 2025-03-26 08:17:45阅读：85 -
宏观深度研究：论地产调整下半场消费修复的潜力
去年经济工作会议和今年两会提振消费在宏观政策中的站位明显提升，促消费已经成为稳需求最重要的着力点。今年春节后，总体可选消费量、价的走势好于去年...
股票资讯 2025-03-26 08:17:45阅读：130 -
2025年1-2月财政数据点评：财政前置 持续发力
事件：2025 年1-2 月，全国一般公共预算收入累计同比增速为-1.6%，前值（前值指2024 年12 月数据，下同）为1.3%；一般公共预...
股票资讯 2025-03-25 22:27:11阅读：99 -
“应对低生育”系列二：海外经验与我国特征
面对生育率持续下滑，欧洲地区如何走出超低生育率，东亚地区有何应对经验？基于我国人口特征和海外经验，我国或如何制定促生育政策？本文系统梳理，...
股票资讯 2025-03-25 22:27:11阅读：103 -
2月财政数据点评：收入依然承压
1-2 月一般公共预算收入增速回落，税收收入规模同比降低，非税收入同比增速下滑。2025 年1-2 月，一般公共预算收入当月同比-1.6%...
股票资讯 2025-03-25 20:29:09阅读：104 -
1-2月经济数据点评：供给强劲、内需回升
摘要： 生产：工业增加值同比稳增，出口驱动型行业、高技术行业增加值增速较强。1-2 月，工业生产高基数下仍实现较高增速，月度环比强...
股票资讯 2025-03-25 20:29:09阅读：95 -
宏观点评：2025年首份财政数据的信号
事件：2025 年1-2 月一般财政收入4.39 万亿，同比-1.6%（2024 年全年同比1.3%）。1-2 月一般财政支出4.51 万...
股票资讯 2025-03-25 20:29:09阅读：111 -
估算关税对美国通胀的影响：三个框架
平安观点： 目前特朗普上任后宣布的关税政策，主要包括“地区关税”（25%加墨欧、20%中国）和“行业关税”（25%钢铝、汽...
股票资讯 2025-03-25 18:31:05阅读：90 -
2025年1-2月财政数据点评：中央财政领衔发力
事项： 2025 年1-2 月，公共财政收入累计同比-1.6%，公共财政支出同比3.4%，全国政府性基金收入同比-10.7...
股票资讯 2025-03-25 18:31:05阅读：110 -
宏观专题研究：MLF退出后央行如何定利率？
核心观点 2025 年3 月24 日央行官网发布公告，宣布将开展4500 亿元MLF 操作，并从本月起将MLF 操作由单一...
股票资讯 2025-03-25 18:31:04阅读：89 -
周度经济观察：市场定价重回基本面
财政数据显示1-2 月经济内生动能的修复存在波折，财政对经济的支持有待加强。如何通过财政政策完善居民的社会保障体系，推动居民消费倾向稳步恢复，...
股票资讯 2025-03-25 18:31:04阅读：87 -
3月FOMC会议点评：一个舒缓式反弹
研究结论 美国东部时间3 月19 日，美联储公布3 月议息会议决议：将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%区间...
股票资讯 2025-03-25 18:31:04阅读：94 -
2月宏观与债市政策：财政政策前置发力 消费重要性凸显
一、重要政策概述 宏观政策中消费重要性明显提升，民营企业座谈会提振实体信心。去年12 月政治局会议和中央经济工作会议明确了今年宏观...
股票资讯 2025-03-25 16:32:54阅读：88 -
2月宏观环境观察：经济回暖 政策加力
报告摘要 海外宏观：全球制造业继续回升，美国相对优势下降。2 月全球制造业PMI 继续上行至50.6，较1 月提升0.5 个百分点...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：93 -
深度*宏观*1-2月财政数据点评：广义财政支出靠前发力
1-2 月公共财政收入同比小幅下滑；财政支出向“惠民生”领域加速倾斜；广义财政支出靠前发力 3 月24 日，财政部发布数据...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：85 -
宏观简评报告：新能源公交补贴细则与LPR利率决策体现中国精准施策 美联储防御性鹰派立场凸显经济困境
核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）交通部等三部委联合发布《新能源公交车补贴细则》，通过特别国债建立补贴机制，精准扶持公交企业...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：75 -
2月财政数据点评：收入负增 中央支出拉动财政支出改善
投资要点： 财政收入同比增速为负，收入完成进度偏慢。1 至2 月一般公共预算收入同比增长-1.6%，负增主因在于经济基本面修复进度...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：77 -
宏观蒋座：鲍威尔释放了什么新信号？
中国的问题：Deepseek改变不了降息的必要 中美货币政策宽松都面临各自的障碍。鲍威尔说看不清楚特朗普政策的影响。但是对中国的影...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：75 -
2025年3月MLF操作解读：掠过最紧张时刻
2025年3月24日，央行发布2025年3月中期借贷便利招标公告，“为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期...
股票资讯 2025-03-25 16:32:53阅读：97 -
2025年12月财政数据分析：财政收入为何没有“开门红”
2025年 1-2 月份财政数据公布，与年初经济数据“开门红”有所区别，财政收支增速呈现较大分化，尤其是税收收入增速-3.9%，较年初预算草案...
股票资讯 2025-03-25 12:36:46阅读：89 -
2025年1-2月财政数据点评：如何理解开年财政个税高增长？
事件：1—2 月，全国一般公共预算收入43856 亿元，同比下降1.6%。其中，全国税收收入36349 亿元，同比下降3.9%；非税收入750...
股票资讯 2025-03-25 12:36:46阅读：77 -
宏观经济点评：狭义财政支出更“用力”
事件：1-2 月，全国一般公共预算收入43856 亿元，全国一般公共预算支出45096亿元。政府性基金预算收入6381 亿元，政府性基金预算支...
股票资讯 2025-03-25 12:36:46阅读：79 -
宏观周报：国内2月经济指标回暖 美联储3月保持利率不变
【宏观总结20250323】 美联储：3月议息会议按兵不动，但开始关注经济不确定性3月19日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持...
股票资讯 2025-03-25 12:36:46阅读：79 -
前2月财政收支数据点评：春节扰动收入 关注财政前置
财政部发布前2 月财政收支数据，税收负增或主要受春节因素扰动，但也部分反映经济动能尚待巩固。受国债发行前置助力，前2 月一般预算与政府性基金合...
股票资讯 2025-03-25 12:36:46阅读：92 -
广发宏观：1-2月财政数据简评
报告摘要： 1-2 月公共财政收入同比增长-1.6%，其中税收同比-3.9%，非税收入同比11%。税收收入增速明显弱于同期工业增加...
股票资讯 2025-03-25 12:36:45阅读：87 -
宏观日报：关注数字产业下游应用发展情况
中观事件总览 生产行业：关注数字产业下游应用发展。 1）国家新闻出版署公开征求《全民阅读促进条例（征求意见稿）》意见。 ...
股票资讯 2025-03-25 12:36:45阅读：76 -
资产配置快评2025年第14期：RIDERSONTHECHARTS：每周大类资产配置图表精粹
投资摘要： What we play is life.—Louis Armstrong "Satchmo" 1. 投机...
股票资讯 2025-03-25 10:38:39阅读：84 -
交易商协会民企14条点评：民企债券融资支持力度再升级 新举措能否带来新突破？
3 月14 日晚，交易商协会发布《银行间债券市场进一步支持民营企业高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），共涉及五个方面、14 条支持举...
股票资讯 2025-03-25 10:38:39阅读：90 -
2025年1-2月财政数据点评：积极财政 中央支出发力
一般公共预算收入：非税支撑仍在。2025 年1-2 月，全国一般公共预算收同比下降1.6%。其中，全国税收收入同比下降3.9%；非税收入同比增...
股票资讯 2025-03-25 10:38:38阅读：87 -
宏观点评：MLF利率“退出舞台” 怎么看、怎么办？
事件：2025 年3 月24 日，央行发布公告，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。2025 年...
股票资讯 2025-03-25 10:38:38阅读：76 -
中国货币政策系列十七：货币政策“择机” 不确定性待消除
宏观事件 3 月18 日央行一季度例会。会议建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形...
股票资讯 2025-03-25 10:38:38阅读：83 -
二季度国内宏观分析报告：压力仍大 亮点涌现
一季度宏观经济形势回顾 今年前两个月，工业生产高位略降，投资、消费有所上行，房地产市场有所分化，一线及强二线城市新房价格企稳，但三...
股票资讯 2025-03-25 10:38:38阅读：74 -
2025年1-2月财政数据快评：开年财政收入承压
事项： 财政部发布2025 年1-2 月财政收支情况，全国一般公共预算收入43856 亿元，同比-1.6%。其中税收收入36349...
股票资讯 2025-03-25 10:38:38阅读：88
