近半月，中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，陆家嘴论坛召开。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2025.6.9-6.22）的政策跟踪。

    　　核心结论：总体看，近半月政策延续聚焦稳增长、扩内需，具体有6 大焦点：

    　　一是6.9-10 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，聚焦关税和稀土，本次会议后中美关税水平保持现状，但随着7.9（对全球）和8.12（对中国）两个暂缓期结束，继续紧盯后续美国与中国、欧盟等关税谈判。二是6.17 总书记出席第二节中国-中亚峰会并作主旨发言，继4 月东南亚之行、5 月访问俄罗斯，6 月来到中亚，也是今年以来第三次元首出访聚焦周边，此次峰会聚焦共建“一带一路”、人员往来便利化、绿色矿产、贸易畅通等领域。三是6.18 陆家嘴论坛开幕，“一行一会一局”一把手出席开幕式并发表主题演讲，其中，央行将在上海实施8 项金融开放政策，金监总局聚焦支持上海金融开放，证监会聚焦推动资本市场对外开放以及支持全面创新，包括推出设置科创成长层、支持优质未盈利创新企业上市等。四是6.13 国常会再提“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，指向新一轮稳地产政策有望出台。五是6.15 总书记《求是》发文聚焦谋划“十五五”规划，要“一个领域一个领域合理确定目标任务、提出思路举措”，按惯例，紧盯可能的中央全会审议“十五五”规划编制建议（过往多在10 月，具体时间应会在7 月政治局会议明确）。六是各地继续发力促消费，近期重庆、江苏、湖北等地“国补”暂时无法领取，人民日报采访有关部委表示，后续还有1380 亿元中央资金将在三、四季度分批有序下达。其他可关注：广州全面取消限购限售限价，开展新能源汽车下乡，中办、国办发文推进深圳综合改革试点深化改革、保障和改善民生一揽子政策。倾向于认为：基于最新经济走势，仍需政策加紧发力、不宜“等到花儿枯萎了再浇水”；往后看，下半年我国政策有4 大关键节点：1）美国与中国、与欧盟的关税谈判进展：紧盯7 月9 日、8 月12 日两个暂缓期窗口；2）7 月国常会和各部门会议：重点关注对当前经济形势定调，后续将部署更多细节；3）年中政治局会议：按惯例7 月底召开，重点关注对经济形势和下半年政策的定调；4）可能召开的中央全会：过往多在10 月召开，主题应是审议“十五五”规划编制建议，将大体确定“十五五”时期主要规划目标、政策制定原则及大体举措。此外，继续紧盯出口、地产等数据走势。

    　　一、重要会议与政策：聚焦中美谈判、谋划“十五五”规划、金融开放。

    　　1、重要会议：关注中美经贸磋商机制首次会议、陆家嘴论坛、国常会。

    　　6.18 陆家嘴论坛开幕，“一行一会一局”一把手出席开幕式并发表主题演讲，其中，央行将在上海实施8 项金融开放政策，金监总局聚焦支持上海金融开放，鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新探索。证监会聚焦推动资本市场对外开放，包括优化QFII 制度安排，将更多产品纳入外资交易范围，以及支持全面创新，举措包括：推出设置科创成长层、支持优质未盈利创新企业上市等。

    　　6.17 总书记出席第二节中国-中亚峰会并作主旨发言，继4 月东南亚之行、5 月访问俄罗斯后，本次6 月来到中亚，也是今年以来第三次元首出访聚焦周边，此次峰会宣布签署共建“一带一路”、人员往来便利化、绿色矿产、贸易畅通、互联互通、工业、海关等领域12 份合作文件。

    　　6.13 国常会，其中，首提要将“好房子”建设纳入城市更新机制加强工作统筹。重点关注，“对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底”，在此基础上，继续“多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳”，指向新一轮稳地产政策有望出台。

    　　6.9-10 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，有两大焦点：一是针对关税，双方就落实此前元首通话和日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，　　也希望继续保持沟通对话；二是针对稀土，中方将“依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请”。总体看，本次会议后中美关税水平保持现状，但随着7.9（对全球）和8.12（对中国）两个暂缓期结束，继续紧盯后续美国与中国、欧盟等关税谈判。

    　　其他可关注：6.9 国务院第十四次专题学习，以“深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新融合发展”为主题，聚焦科技成果转化源头、转化对接、转化应用等环节政策加码，也强调要激发各方积极性。

    　　2、部委政策：关注总书记《求是》发文、深圳综合改革试点、改善民生。

    　　6.15 总书记《求是》发文，《用中长期规划指导经济社会发展是我们党治国理政的一种重要方式》，聚焦“十五五”规划谋划，强调“科学制定和接续实施五年规划”的重要性，针对“十五五”时期要“一个领域一个领域合理确定目标任务、提出思路举措”。按惯例，以“十四五”规划时间线为例，年内跟踪“十五五”规划需紧盯可能的中央全会审议“十五五”规划编制建议（过往多在10 月，具体时间应会在7 月政治局会议明确）。

    　　6.10 中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，包括4 方面重要举措：统筹推进教育科技人才体制机制一体改革；推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展；建设更高水平开放型经济新体制；健全科学化、精细化、法治化的治理模式。

    　　6.9 中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，涵盖社会保障、住房、教育、就医、养老和托育等方面，并提出具体举措和路径，既包括给予高校毕业生、就业困难人员等社会保险补贴类短期支持政策，也包括诸多中长期制度性改革举措，如全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制、稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度、推动普惠托育纳入企事业单位职工福利体系等。

    　　二、地方政策：各地继续发力促消费，“国补”资金将继续分批下达。

    　　各地继续发力促消费，“国补”资金将在三、四季度继续分批下达。深圳、广州、北京等地均继续出台提振消费专项行动实施方案，其中，深圳39 条、广州33 条旨在全方位激活消费，北京21 条聚焦扩大市场消费。此外，近期重庆、江苏、湖北等地“国补”暂时无法领取，人民日报采访有关部委表示，后续还有1380 亿元中央资金将在三、四季度分批有序下达，地方也将相应配套和自行安排足够的地方资金，“国补”将延续至年底。

    　　三、行业与产业政策：广州全面取消限购限售限价；新能源汽车下乡开启。

    　　1、近期地方继续松地产，广州全面取消限购、限售、限价，深圳、西安等地率先支持公积金直接付首付。具体看，广州提振消费专项行动中继续优化房地产政策，包括全面取消各类购房限制，也将继续降低购房首付比和利率。深圳、西安支持一次性提取公积金付首付，广州进一步推动省内6 城异地使用住房公积金，实现“钱随人走、服务同享”。

    　　2、开展新一轮新能源汽车下乡。6.3 工信部等多部门发布通知将组织开展2025 年新能源汽车下乡，将选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，同步组织新能源汽车售后维保服务企业，充换电服务企业，保险、信贷等金融服务企业协同下乡。此外，将选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市组织专场活动。

    　　风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。