摘要

    　　2025 年6 月18 日，中国资本市场迎来一项关键制度创新。中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）正式发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，首次推出面向科技型企业的IPO 预先审阅机制——一项借鉴境外“秘密递交”制度的改革。这项改革直击科技企业的核心痛点：在外部形势复杂多变的背景下，企业可减少发行上市阶段的“曝光”时间，保护信息安全与技术安全。而更值得关注的是，这只是证监会“1+6”政策组合拳中的一环，伴随着科创成长层的设立与第五套上市标准的重启，中国科技企业的资本之路正被重新塑造。