《宏观观察》2025年第33期(总第605期)：我国房企信用风险、债务重组与相关建议

　　当前房地产行业融资情况仍不乐观，房企债务到期高峰来临，流动性和偿债均面临较大压力。在此背景下，2025 年以来，房企债务重组进程明显加快。

    　　境外债务重组方面，化债工具更加多元化，呈现出削债比例提高、展期时长延长、票息率降低等趋势。同时，债转股逐步成为房企化债主要工具，资产代币化为房企化债提供新思路。境内债务重组进展相对偏慢，仍以展期为主，部分二次重组房企逐步尝试从展期走向削债，并积极尝试短期偿债与长期转型相结合的创新解决方案。展望下半年，随着市场预期进一步走弱，债权人将继续下调对房企偿债能力的预期，房企境内外债务重组将呈现出削债幅度更大、债务利息更低、展期时间更长等特征。未来房企、债权人、金融机构、政府等多方需协同努力，共同推动房地产行业债务风险化解和新发展模式转型。 机构：中国银行股份有限公司 研究员：叶银丹 日期：2025-09-18

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