东方战略周观察：对等关税冲击越南外向型经济
研究结论 战略动向复盘：美国对等关税冲击越南外向型经济。2024 年越南向美国出口的商品价值1195 亿美元，占出口总额29.5%...
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2025-04-21 16:57:11阅读：66
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宏观周报：关注四月政治局会议
受到春节假期错位影响，1-2月经济数据被压低，3月数据被抬高，其中工业生产、出口、房地产销售、CPI等数据受到的影响最为明显。 3...
股票资讯 2025-04-21 16:57:10阅读：57 -
中国宏观专题报告：从汇率、利率到风险溢价
美国宣布加征关税之后，出现了股债汇“三杀”的罕见局面。除了交易因素以外，从基本面上来讲，市场在定价“美国的滞胀”以及一个“没那么差的欧元区”。...
股票资讯 2025-04-21 14:59:03阅读：68 -
政策半月观：关键窗口、关键应对 4月政治局会议前瞻
近半月，对等关税持续演绎，对外合作交流明显增多，也陆续发布多项扩内需举措。 对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策...
股票资讯 2025-04-21 13:01:01阅读：64 -
宏观周报：国内一季度经济增长超预期 欧央行再降25基点应对关税冲击
【宏观总结20250418】 海外经济：欧洲央行再降息25BP以应对关税冲击4月17日，欧洲央行宣布下调政策利率25个基点...
股票资讯 2025-04-21 13:01:00阅读：62 -
2025年一季度财政数据点评：财政“续力”正当时
事件：4 月18 日，财政部公布2025 年一季度财政收支情况。一季度，全国一般公共预算收入60189 亿元，同比下降1.1%；全国一般公...
股票资讯 2025-04-21 13:01:00阅读：61 -
宏观研究：4月经济高频数据环比平稳 基建投资和入境游新业态亮点显现
核心观点 （1）从高频数据看，4 月经济运行仍整体平稳。有几点边际变化值得关注： 一是房地产销售景气度环比...
股票资讯 2025-04-21 13:01:00阅读：66 -
宏观周报：国内一季度广义财政支出快速提升 近期非美元货币相对走强
房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力，着力推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。 ...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：63 -
2025年4月14日-2025年4月20日周报：一季度经统数据良好 展望后续政策前置必要性增强
一季度经济开局良好 GDP 增速方面，今年Q1GDP不变价同比+5.4%，超过市场预期的+5.2%。生产法角度，Q1 第二和第三产...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：62 -
宏观与大类资产周报：继续看国内股债双牛
国内方面，短期内地产与出口均面临一定的压力，但继续看国内股债双牛。 1）关税对出口关联度较高的中游生产的影响开始显现，开工...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：59 -
宏观周报(4月第3周)：宏观市场整体波动性减弱
权益：上周市场缩量上涨。?市场方面，主力资金吸筹增强对市场控盘，宽基ETF 占沪深300 自由流通市值比率快速抬升，降低市场波动率，市场对基本面...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：66 -
宏观专题研究：中国对美关税上升下的进口与替代
2 月来，美国分多轮、对中国累计加征关税145%。作为回应，中国采取了三轮反制措施，其中前两轮相对温和，第三轮采取同等力度反制。本文量化分...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：59 -
宏观国内周报：外需波动 基建加速
一周概览 上周国内生产及政府投资活动仍较强，地方债发行同比多增，新房及二手房成交同比均有所回落，港口高频数据显示4 月出口...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：65 -
2025年中期宏观展望：叙事与现实的交织
关税影响逐季加深，但贸易战短期仍存在较多变数 短期将着力利用好现有政策 财政前置，持续用力 货币总量操作窗口...
股票资讯 2025-04-21 09:04:55阅读：59 -
经济周周看：本周经济景气度继续回落
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟...
股票资讯 2025-04-21 09:04:54阅读：71 -
宏观经济宏观周报：高频指标延续走弱 房地产景气保持稳定
主要结论：高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定。 经济增长方面，本周(4 月18 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 维持负值，指数...
股票资讯 2025-04-20 23:13:55阅读：79 -
类权益周报：科技与消费的主线
行情回顾：市场期待增量政策 4 月14-18 日，正股横盘震荡，转债略有回调。截至2025 年4 月18 日，万得全A 收盘价为4...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：71 -
宏观量化经济指数周报：出口货物量下行明显 但基建投资有望提速
观点 周度ECI 指数：从周度数据来看，截至2025 年4 月20 日，本周ECI供给指数为50.34%，较上周回落0.04 个百...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：76 -
宏观经济点评：财政支出进度有望加快
事件：3 月，全国一般公共预算收入16333 亿元，全国一般公共预算支出27719亿元。政府性基金预算收入2866 亿元，政府性基金预算支出8...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：72 -
宏观利率周观察20250420期：一季度经济开局良好 本周利率窄幅震荡
核心观点 观点：二季度市场核心仍聚焦关税博弈，但市场反应或逐步钝化。贸易摩擦方面，当前高关税已反映极致预期，短期或度过最差阶段，边...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：73 -
宏观研究报告：渐进拉久期的窗口
过去一周，“分歧”成为债市的关键词，多空双方均有自己相信的逻辑，但目前任何一方可能都无法做到在单一方向上孤注一掷，这也使得债市收益率进入难下但...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：80 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：本周A股高位窄幅震荡 债市震荡走平
股票方面，A 股在上周大幅下跌后本周窄幅震荡。全周累计看，本周大盘和小盘股表现较好，中盘股（中证500、中证1000）表现相对较差，上证50...
股票资讯 2025-04-20 21:15:41阅读：79 -
宏观利率图表222：关注中美协调进展 阳光总在风雨后
策略摘要 4 月美国加征关税带来的市场不确定性仍在延续。边际上关注中美之间的贸易谈判进展对于市场预期的改善，一方面，英伟达黄仁勋的...
股票资讯 2025-04-20 19:17:29阅读：66 -
宏观周报：一季度GDP增长5.4% 工业增长加速
周度观点 一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。分产业看，第一产业增...
股票资讯 2025-04-20 19:17:28阅读：68 -
宏观周报：当前高频数据指向4月出口同比转负
供需：基建开工季节性位置延续回升 1.基建开工：开工率季节性位置延续回升，但仍处于历史中低位。最近两周（4 月5日至4 月18 日...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：64 -
深度*宏观*一季度财政数据点评：广义财政发力延续前倾
3 月公共财政收入同比增幅有所收窄。社保就业支出是3 月公共财政支出的重点之一。土地收入不振对广义财政的掣肘仍较明显。 3...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：65 -
3月财政数据点评：财政支出提速
3 月广义财政收入仍偏弱，财政支出发力明显提升。收入端，加总一般公共预算收入和政府债基金收入，3 月广义财政收入同比-1.7%，收入端仍旧偏弱...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：72 -
3月财政：卖地收入仍有不足 关注中央财政加杠杆
核心观点 2025 年1-3 月财政收支数据显示：第一本账延续向好态势，收支两端趋于偏紧平衡，3 月全国一般公共预算收入同比增长0...
股票资讯 2025-04-20 17:19:16阅读：59 -
兼评3月财政：财政大概率加码、节奏“两步走”
事件：2025 年1-3 月一般财政收入累计6.02 万亿，同比-1.1%（1-2 月同比-1.6%）；3 月一般财政收入1.63 万亿，同比...
股票资讯 2025-04-20 15:21:09阅读：65 -
宏观季报：一季度内需继续回暖 二季度“以内补外”是关键
2025 年4 月16-17 日国家统计局发布一季度GDP 相关数据： 1、一季度，国内现价GDP 约为31.9 万亿元，不变价G...
股票资讯 2025-04-20 15:21:09阅读：62 -
深度*宏观*宏观经济：一季度出口韧性哪里来？
欧、美及东盟均对一季度出口同比增速有所拉动。欧、美对一季度我国贸易顺差的支撑仍然较强。 本文从产品结构出发，对一季度进出口数据表现...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：63 -
宏观周报：外需环比下滑 期待新一轮增量政策
本周关注：4月政治局会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。我们认为，政策发力方向或体现为“三稳一扩”一一稳...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：58 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：国际机构开始下调对2025年全球经济增速的预测
大类资产配置顺序：股票˃债券˃大宗˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：一季度实际GDP 同比增长5.4%；3...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：62 -
宏观大类周报：关注4月政治局会议及政策窗口期
策略摘要 商品和股指期货：整体中性； 短期关税事件冲击全球资产，关注流动性风险；后续可以关注三大情绪缓和的...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：69 -
海外宏观专题报告：“看懂” 特朗普其人其事
基本内容 了解特朗普其人，有助于我们理解其事，所谓“事在人为”。敏锐的嗅觉让特朗普看到了美国的深层次问题，强大的表演力帮他两度走上...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：61 -
宏观动态报告：离降准降息还有多远？
当下中国的货币政策站在十字路口，将在二季度逐步走向实质性宽松。进入4月，美国“对等关税”的落地并没有带来美国政策，特别是贸易政策不确定性的降低...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：65 -
中国一季度重点经济数据解读：高增长下隐忧并存 仍需政策加码稳复苏
1. 一季度GDP 顺利实现“开门红” 2. 以旧换新政策加速，驱动消费增速回升 3. 基建投资加速，投资端总体表现平...
股票资讯 2025-04-20 09:26:35阅读：59 -
2025年3月财政数据点评：财政积极发力 后续仍有空间
核心观点：近期市场对财政货币政策配合发力关注度极高，我们认为当前财政政策相对积极，后续仍有发力空间。一是从进展上看，财政政策发力已然靠前：...
股票资讯 2025-04-20 09:26:35阅读：69 -
流动性跟踪：政府债缴款转负 资金面宽松或延续
概况：资金面维 持相对平稳 三重考验下，资金面整体维持均衡态势。本周（4 月14-18 日）资金面迎来三大挑战：其一，政府债发行...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：68 -
宏观周度观察：关税博弈由急转缓 国内战略布局正当时
本周美国在全球贸易谈判中呈现多线推进态势，但实际进展有限，各方博弈与结构性矛盾依然显著。 美方虽宣称美日、美欧谈判取得“积极进展”...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：64 -
4月政治局会议前瞻：积极扩大内需 平衡内外部经济
4 月底召开的政治局会议将讨论经济工作。特朗普关税给外需带来巨大不确定性，预计宏观政策应对更加积极，进一步扩大内需，加大逆周期政策调节力度...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：64 -
看多中国系列之二：关税对冲政策组合：杠杆、约束与推演
引言：近期市场关注美国对华关税大幅加码对出口和经济民生的拖累，以及后续扩内需政策如何演绎。本文旨在测算各类政策的财政乘数、约束、空间，并给...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：60 -
宏观周报(第1期)：冰炭岂能同炉
特朗普通过极端关税措施裂变全球产业链的意图，正在遭遇空前巨大的成本和收缩性预期的共同压力。以关税缓冲换得时间，加速推进新一轮财政扩张法案，...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：63 -
2025年3月财政数据点评：财政支出持续加力
事件：2025 年1-3 月，全国一般公共预算收入累计同比增速为-1.1%，前值（前值指2025 年1-2 月数据，下同）为-1.6%；一...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：76 -
2025年3月财政数据快评：收入回正 支出提速
事项： 一季度，全国一般公共预算收入60189 亿元，同比下降1.1%。其中，全国税收收入47450 亿元，同比下降3.5%；非税...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：69 -
2025年3月财政数据点评：财政逆周期调节效应初步显现
3 月一般公共预算的主要特征包括：1）一般公共预算收入增速小幅回升，税收收入增速同步改善，非税收入高增的情况已经得到有效控制。一般公共预算收入...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：70 -
实体经济图谱2025年第14期：出口数量指标下行
月度商品价格模型预测：金、铜震荡上升，原油区间震荡。 内需：房、车销售走弱，服务消费表现分化。①房地产、汽车销售均回落，家电销售均...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：72 -
3月财政数据点评：财政提速加码 蓄势待发
事件描述 2025 年4 月18 日，财政部公布2025 年1-3 月财政数据：1-3 月，全国一般公共预算收入6.0万亿元，同比下...
股票资讯 2025-04-19 19:39:18阅读：86 -
2025年3月财政数据点评：财政“一季报”成色几何？
事件：4 月18 日，财政部公布2025 年一季度财政收支情况，一季度，全国一般公共预算收入60189 亿元，同比下降1.1%。其中，全国...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：69 -
2025年一季度财政数据分析：债券发力 收支改善
2025 年一季度财政数据公布，较 1-2 月份财政收支均有改善，其中支出端更加积极，政府性基金支出扩张幅度大于一般公共预算支出。收入端税收增...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：69
