行业比较与配置系列(2025年8月)：8月行业配置关注 反内卷与中报业绩改善的线索
过去一个月市场在海内外业绩陆续发布，下游大型水电项目启动，“反内卷”政策渐次落地等多重因素影响下震荡上行，反内卷+大基建板块表现强势，科技TMT和医药持续景气。展望8 月份，“反内卷”竞争在各...
股票资讯
2025-07-28 11:10:40阅读：8
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策略周报：重视科创补涨机会
基金中报主要增配TMT 方向；AI 应用端商业化加速，国产算力迎确定性需求机会。 供需预期改善，市场估值端支撑有望延续。本周周期股全面走强。雅下水电站开工带来需求增量预期，“反内卷...
股票资讯 2025-07-28 11:10:40阅读：7 -
北交所市场点评：温和震荡收涨 关注AI、固态电池、半导体等板块催化
行情回顾：1）指数层面：7 月25 日北证A 股成交金额达284.7 亿元，较上一交易日减少10.1 亿元，北证50 指数收盘价为1458.98，上涨0.52%，PE_TTM 为68.42 倍...
股票资讯 2025-07-28 11:10:40阅读：9 -
周度策略行业配置观点：热点此起彼伏 向上过程中“高低切”或将延续
一周热点事件复盘：雅鲁藏布江水电站宣布开工，美日达成协议，《价格法》再次修订，2025 年世界人工智能大会召开。本周（2025 年7 月21日-2025 年7 月25 日）A 股做多意愿显著，...
股票资讯 2025-07-28 11:10:39阅读：9 -
“反内卷”行情将怎么演绎、如何配置
核心观点： 本周沪指继续延续上涨态势，连续第五周周K线上涨，并一度站上3600点重要整数关口，逼近本轮自2024年9月24日以来的经资转型牛高点。以此趋势来看，突破或指日可待。结构...
股票资讯 2025-07-28 11:10:39阅读：6 -
1-6月工业企业利润点评：企业盈利仍偏弱 关注反内卷落地实效
事件评论 6 月单月盈利增速、营收增速双双回升。1-6 月工业企业利润增速回落至-1.8%，较1-5 月工业企业利润增速续降。但从单月数据看，6 月工业企业利润增速回升至-4.3%...
股票资讯 2025-07-28 09:14:57阅读：5 -
宏观研究报告：否极泰来
市场债基久期或普遍回到相对安全的位置 资金利率抬升、风险偏好转强、赎回规模放大，“三座大山”成为过去一周债市大幅调整的直接导火索。不过究其背后的底层原因，或是5-6 月期间，市场基...
股票资讯 2025-07-28 09:14:56阅读：6 -
宏观点评：下一阶段轮动到哪些行业？
增量资金由两融和保险贡献：4 月末以来，市场持续上行，呈现增量资金驱动的变化。我们对增量资金进行拆解，发现从各项指标来看，增量资金呈现明显的结构化流入，尤其是6 月底以来的增量资金，主要由融资...
股票资讯 2025-07-28 09:14:56阅读：5 -
“反内卷”系列研究报告(二)：“反内卷” 物价回升几何？
“反内卷”下商品价格变化特征及展望 “反内卷”号角吹响，带动商品价格快速回升。多晶硅和焦煤作为两大龙头品种领涨市场，紧随其后的玻璃、碳酸锂、焦炭等涨幅也均超过20%；但黑色系及生猪...
股票资讯 2025-07-28 09:14:56阅读：6 -
反内卷”系列研究报告(二)-：“反内卷” 物价回升几何？
“反内卷”下商品价格变化特征及展望 “反内卷”号角吹响，带动商品价格快速回升。多晶硅和焦煤作为两大龙头品种领涨市场，紧随其后的玻璃、碳酸锂、焦炭等涨幅也均超过20%；但黑色系及生猪...
股票资讯 2025-07-28 09:14:56阅读：5 -
宏观经济研究：日本选举落定 财政扩张倾向小幅加码
选举结果：执政联盟失去多数席位，符合市场预期。1）2025 年7 月20 日日本参议院选举结果显示，执政联盟（自民党+公明党）未达多数席位（122 席，多数线125席）。2）在野党中民进党（从...
股票资讯 2025-07-28 09:14:56阅读：7 -
《见微知着》第二十五篇：海南封关：如何重塑中国开放格局？
海南封关：改革开放的新里程碑 自贸港并非自贸区的简单升级版，而是一次系统性突破。不仅覆盖货物、资金、人员、信息流通，更推动法律与监管体系的根本性变革。根据2020 年发布的《海南自...
股票资讯 2025-07-28 09:14:55阅读：10 -
宏观周报：反内卷政策出台工业企业利润加速下降
2025年1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%（前值1.1%）；规模以上工业企业实现营业收入66.78万亿元，同比增长2.5%（前值2.7%）。主要...
股票资讯 2025-07-28 09:14:55阅读：7 -
上半年财政数据点评：年中财政的观察和思考
事 项 6 月广义财政收入同比2.8%，5 月同比-1.2%；6 月广义财政支出同比17.6%，5 月同比4%；上半年广义财政收入同比-0.6%，2024 年全年同比-2%；上半年...
股票资讯 2025-07-28 09:14:55阅读：4 -
居民存款搬家“三支箭”的研究脉络：看股做债？股债反转
核心观点 中国居民存款的“存”与“花”是最近几年的宏观核心矛盾——其决定了经济循环、货币政策、股债关系，我们称之为“三支箭”。对于“三支箭”核心指标关系的梳理，只要居民从“超额存”...
股票资讯 2025-07-28 09:14:55阅读：5 -
南华宏观周报：“反内卷”仍是当下市场交易的主线
近期，部分工业品期货价格显著上行，引发市场广泛关注。期货市场交投活跃度同步升温，其核心驱动因素在于反内卷政策的持续发力。从当前经济基本面来看，虽尚未支撑牛市格局的形成，但并未阻碍商品市场对未来...
股票资讯 2025-07-28 09:14:55阅读：7 -
6月工业企业利润数据点评：中下游利润边际改善
本报告导读： 当月利润跌幅收窄，上游与中下游利润分化，汽车行业回升显著。 投资要点： 6月企业利润当月跌幅收窄，从利润驱动因素看，呈现量增价减、利润率边际改...
股票资讯 2025-07-28 09:14:54阅读：5 -
国内高频指标跟踪(2025年第29期)：“反内卷”下的涨价
本报告导读： 消费端服务消费热度延续，投资端基建蓄力改善，生产稳中有升，工业品在 “反内卷” 下涨价明显。 投资要点： 上周高频数据 显示，消费方面，商品消...
股票资讯 2025-07-28 09:14:54阅读：6 -
宏观周报：关注“反内卷”对中游制造业影响
中观总览 上游：本周上游原材料中，黑色系商品上涨值得关注。黑色价格上行主要受钢材市场供需关系边际改善，钢厂库存压力有所缓解，原料端焦煤焦炭价格企稳，成本支撑效应显现，铁矿石需求保持...
股票资讯 2025-07-28 09:14:54阅读：5 -
宏观周报：关注美联储议息会议 警惕利率上行风险
核心观点 市场分析 国内：反内卷继续发酵。1）货币政策：7月LPR定价不变。2）宏观政策：价格法重新修订；雅鲁藏布江下游水电工程；煤矿生产核查通知；12月18日海南自贸...
股票资讯 2025-07-28 09:14:54阅读：7 -
北交所策略周报：新股申购金额超6000 亿 关注下一个北证可能活跃的时点
本周策略观点： 本周北证50 上涨2.85%，“雅下”水电站主题带动成交量明显上升。（1）本周北证市场受“雅下”水电工程建设主题影响重归活跃，水利基建类个股表现亮眼，其中恒立钻具+...
股票资讯 2025-07-28 09:12:35阅读：8 -
策略周报：做多科技正当时
研究结论 科创板有望加速上涨，领涨结构转向科技 指数震荡上行预期不变，科创指数有望开启补涨 我们对指数中期观点不变，震荡上行。回溯看，本周指数也尚未出现明显...
股票资讯 2025-07-28 09:12:35阅读：10
