中观景气与战术配置月报：TMT和涨价链景气占优
核心观点 8 月全行业、全部非金融行业景气指数连续3 个月回升，与8 月PMI 边际回升相印证。分板块看，大金融、TMT、上游资源和中游材料景气改善幅度居前。景气筑底或爬坡的行业逐...
股票资讯
2025-09-09 09:37:03阅读：23
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策略国内周报：关注基本面改善线索
上周A 股市场在获利盘兑现的压力下波幅增大，短期抛压情绪已得到快速释放，我们认为支撑本轮A 股上行的核心驱动力并未发生根本性转变，1）海外9 月降息的预期持续增强，对市场风险偏好存在一定支撑；...
股票资讯 2025-09-09 09:37:03阅读：27 -
中信建投策略周思考：牛市整理期的市场特征
月2 日至4 日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT 板块导致交易结构集中度过高，另一方面月初重要活动、美联储降息预期等利好已经...
股票资讯 2025-09-09 09:37:03阅读：33 -
黄金：等待突破新高的TRIGGER到来
现货黄金在突破3500 美元/盎司关口后，势头增强，达到新的历史高点，最高突破3600 美元/盎司。近期黄金的强势表现主要源于美联储降息预期的升温，同时供需偏紧的市场环境也助推了价格的上行。 ...
股票资讯 2025-09-09 09:37:02阅读：30 -
策略阳谋(三)：从海外看国内 基于产业链视角的AI估值体系和逻辑
2022 年为全球AI 元年，AI 浪潮在短短三年间呈现出指数级加速的轨迹：从最初的技术突破与资本驱动，到大模型的集中爆发，再到应用层面大规模落地。 在此背景下，本报告围绕三大核心...
股票资讯 2025-09-09 09:37:02阅读：24 -
周末五分钟全知道(9月第1期)：哪些行业订单在连续改善？
我们在中报分析深度报告中提到：业绩的修复仍非坦途，但结构亮点已越来越多，其中总量维度积极信号之一，便是杠杆率结束了四年下行趋势转为稳定，其中无息负债率中，A 股合同负债持续修复。 ...
股票资讯 2025-09-09 09:37:02阅读：34 -
中国A股历史上第一次“系统性‘慢’牛”(四)：增量资金如何塑造牛市风格？
核心观点 时势造英雄，本轮牛市的风格和节奏一定程度由增量资金决定。我们对主动权益基金、ETF 资金、个人投资者、保险及银行理财子、外资、量化基金、私募基金等各路资金的影响力和行为模...
股票资讯 2025-09-08 23:46:22阅读：40 -
北交所2025中报综述：25Q2整体利润环比改善 板块略有分化 看好北交所长期配置价值
一、板块对比：25H1北交所板块经营稳健向好，Q2业绩环比小幅提升①25H1北交所平均营收同比基本持平，平均归母净利润同比下滑10%，平均营收同比增速、归母净利润同比降幅表现优于科创板，净资产...
股票资讯 2025-09-08 23:46:21阅读：43 -
多元资产月报(2025年9月)：海外联储降息将至 国内积极风偏延续
平安观点： 8 月境内资产在资金面宽松、政策积极信号频繁释放的背景下，股市上涨，债券走熊，汇率走强。基本面方面，7 月宏观数据显示经济稳中有进，新动能成长壮大。三大需求中，投资名义...
股票资讯 2025-09-08 23:46:21阅读：38 -
资产配置跟踪周报：权益市场震幅加大 关注强逻辑板块机会
大类资产总览：权益市场冲高回落，震幅加大。 本周，A 股冲高回落，震荡幅度加大，前期热门板块，如通信、芯片等的高位回落，是造成指数大幅震荡的主要原因。 市场层面看，指数...
股票资讯 2025-09-08 23:46:21阅读：38 -
情绪与估值9月第1期：成交额边际收敛 全行业估值分位回落较多
内容要点：上周（8.28-9.3）A 股市场两融余额增加，换手率跌多涨少。 主要指数PE 估值分位普涨，其中创业板指领涨。主要风格PE 估值分位跌多涨少，其中金融风格领跌。全行业估...
股票资讯 2025-09-08 23:46:21阅读：53 -
北交所2025中报业绩综述：高景气制造引领 中报彰显结构性机会
投资要点： 2025年上半年，北证A股274家上市公司合计实现营业总收入920.64亿元，同比增长6.03%，归母净利润59.09亿元，同比下降10.59%，扣非净利润52.50亿...
股票资讯 2025-09-08 21:48:17阅读：40 -
另类投资策略周度跟踪：黄金开启新一轮上涨
核心观点：A股情绪指数和港股情绪指数高位下降，对中证全指和恒生指数的择时仓位为空仓。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升，期货基差率下降。当前机构关注商贸零售和非银行金融...
股票资讯 2025-09-08 21:48:17阅读：38 -
策略报告：宜将风物放眼量 波动性来源将转向海外
投资要点 本周A 股如期出现大幅震荡，指数表现分化。本周主要股指多数下跌，其中仅创业板指录得整周正收益，科创50 在主要股指中领跌，其余主要股指间涨幅差异较小。风格方面，本周风格层...
股票资讯 2025-09-08 21:48:17阅读：36 -
中长期资金入市系列报告之三：1H25险资入市进展如何？
中长期资金入市战略定位持续升级，分红险转型成效超预期，险资入市外部驱动因素明确。1月22日，中央金融办等部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出力争大型国有保险公司从2025...
股票资讯 2025-09-08 21:48:17阅读：34 -
从3500到3800基金经理心态有何变化？
相较于7/21基金二季报截止发布时上证指数处于3500点附近，8/29半年报截止发布时指数已突破十年新高并站上3800点，在此期间基金经理对宏观经济、政策去向、产业趋势以及市场观点等是否发生了...
股票资讯 2025-09-08 21:48:17阅读：37 -
市场点评报告：销售新规发布 行业生态重塑
2025 年9 月5 日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿（以下简称《规定》）。《规定》落实了2025 年5 月7 日证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方...
股票资讯 2025-09-08 21:48:16阅读：37 -
策略专题：外资加仓中国股票市场是否持续及还在买什么？
外资是否持续看好中国股票市场？答案是肯定的。（ 1） 外资配置中国内地股票市场动能增强。根据9 月第一周EPFR 数据，外资净流入中国内地市场约55 亿美元，其中股票基金净流入50.2 亿美元...
股票资讯 2025-09-08 19:50:07阅读：34 -
策略观点：仍有向上空间
宏观：中国经济放缓、通缩延续，但流动性宽松和反内卷政策预期将提振市场风险偏好。第四季度同比基数上升和前期政策刺激效应递减将使经济增速显著下滑，宏观政策可能再度发力，央行可能再次降准降息，财政扩...
股票资讯 2025-09-08 19:50:06阅读：31 -
策略专题：指数增强投资之可转债增强投资策略
主要观点： 可转换债券（简称可转债）兼具债性和股性，是一种独具价值的投资品种。虽然可转债的长期收益水平略逊于股票，但中证转债的年化波动率和最大回撤都要明显低于中证全指，且单个年度可...
股票资讯 2025-09-08 19:50:06阅读：31 -
注册制新股纵览：联合动力：新能源汽车动力系统龙头
AHP 得分——剔除流动性溢价因素后，联合动力2.52 分，位于总分的34.2%分位。联合动力于2025 年9 月5 日招股，将在创业板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算联合动力AHP...
股票资讯 2025-09-08 19:50:06阅读：37 -
投资策略：美联储开启降息将如何影响A股？
一、策略专题：美联储预防式降息将如何影响A 股？ 8 月下旬，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发表偏鸽的重磅讲话，指出“风险平衡的转变可能意味着需要调整政策立场”，对美联储降息预期产生明显...
股票资讯 2025-09-08 17:51:58阅读：32 -
基金销售费用管理新规点评：第三阶段费率改革落地 对市场影响如何？
基金销售费用管理新规公开征求意见：9 月5 日，证监会发布公告，对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，现向社会公开征求意见。这一...
股票资讯 2025-09-08 17:51:58阅读：41 -
资金跟踪系列之十：两融流入放缓 ETF流向非银、有色、化工等领域：牟一凌
宏观流动性： 上周美元指数有所回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。离岸美元流动性有所收紧，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(1...
股票资讯 2025-09-08 17:51:58阅读：30 -
北交所周报：北证50上涨2.79% 市场交投活跃度回升
核心观点 北证50 指数周涨幅为2.79%。本周，北证50 涨幅为2.79%。北交所274家上市公司中，有208 家公司周涨幅为正，其中本周宏裕包材（+173.59%）涨幅领先，...
股票资讯 2025-09-08 17:51:58阅读：34 -
机构关注度环比回升：基础化工、农林牧渔、家用电器
“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多...
股票资讯 2025-09-08 17:51:58阅读：31 -
策略快评：从3500到3800 基金经理心态有何变化？
相较于7/21基金二季报截止发布时上证指数处于3500点附近，8/29半年报截止发布时指数已突破十年新高并站上3800点，在此期间基金经理对宏观经济、政策去向、产业趋势以及市场观点等是否发生了...
股票资讯 2025-09-08 17:51:57阅读：30 -
北交所市场点评：放量大涨5.15% 新能源领涨结构性行情
行情回顾：1）指数层面：9 月5 日北证A 股成交金额达440.6 亿元，较上一交易日增加61.0 亿元，北证50 指数收盘价为1618.18，上涨5.15%，PE_TTM为79.12 倍。北...
股票资讯 2025-09-08 17:51:57阅读：32 -
北交所消费服务产业跟踪第三十期：政策或将鼓励体育产业进一步发展 关注北交所相关标的
我国体育产业迈入高质量发展阶段，政策提出2030 年总规模超7 万亿目标。2025年8 月国办发布体育产业发展意见，提出2030 年总规模超7 万亿元的目标，并从供给与需求两端提出6 项20...
股票资讯 2025-09-08 15:53:55阅读：35 -
北交所半月报：北交所整体呈现下跌态势 日均成交额显著放大
北交所行情概览： 1）整体行情：截至2025 年8 月31 日，北证成份股274 个，平均市值33.14 亿元。 本区间（2025.8.16-2025.8.31，下同）...
股票资讯 2025-09-08 15:53:55阅读：30 -
流动性周观察9月第1期：两融资金增量放缓
核心观点：权益市场波动加剧，债市情绪有所修复，长端利率震荡下行。微观资金面方面，新成立偏股型基金243.3亿份，股票型ETF净流入-11.7亿元，其中宽基型净流入-240亿元，行业主题型净流入...
股票资讯 2025-09-08 15:53:55阅读：31 -
2025年上半年业绩专题报告：上半年A股盈利增速放缓 后续有望温和回升
投资要点： 全部A股2025年上半年盈利同比上升2.44%，增速有所下降。2025上半年GDP同比增长5.3%，降低了实现全年“5%”经济增长目标的难度。反映到业绩方面，截止至20...
股票资讯 2025-09-08 15:53:54阅读：42 -
策略周评：风格切换期 关注应用端产业变化
本周AI 要闻 事件1：9 月5 日消息，据英国《金融时报》援引知情人士消息，OpenAI与芯片巨头博通达成价值百亿美元的合作协议，计划于明年量产自研AI芯片“XPU”，以此突破算...
股票资讯 2025-09-08 15:53:54阅读：34 -
周度策略行业配置观点：情绪释放后 副主线开始衍生
一周热点事件复盘： “九三阅兵”展示强悍军事实力，美国就业数据显露颓势，市场传闻Deepseek 智能体即将在年底发布。本周（2025 年9 月1 日-2025 年9 月5 日）A 股经历了冲...
股票资讯 2025-09-08 15:53:54阅读：30 -
策略点评：产业化拐点在即 重视固态电池投资机会
7-8 月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的资金将...
股票资讯 2025-09-08 15:53:54阅读：32 -
策略报告：中观景气度数据库和定量模型应用
从整体的行业景气度方面来看，本周钢铁、机械设备、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、公用事业环保、商贸零售等行业整体呈上行趋势；石油石化、电子、医药生物、汽车、非银金融、房地产等行业整体呈下行趋势。...
股票资讯 2025-09-08 15:53:54阅读：33 -
战略数据研究：科创系列指数即将调整 权重股资金面有何影响
科创系列指数调入调出成分变化一览按照科创系列指数编制规则，多数是季频调整成分，成分调整日在3、6、9、12 月的第二个星期五的下一交易日，本次科创50 等指数，在8 月29 日发布调整公告，在...
股票资讯 2025-09-08 15:53:53阅读：35 -
A股策略：“9.24”至今行情回顾：何为上涨主线?
“9.24”至今已近一年：指数累计涨幅超40%，成长、中小盘表现占优去年“924”至今，上证指数经历了底部回稳、震荡波动、再度回升的过程。过去近一年时间A股迎来较好表现，上证指数在近期创下近十...
股票资讯 2025-09-08 15:53:53阅读：21 -
公募REITS周报：密集分红与审慎定价助力市场健康发展
行业近况 本周（2025 年9 月1 日至9 月5 日）中证REITs全收益指数上涨0.47%、价格指数上涨0.03%。C-REITs市场总市值收于2192 亿元，环比上升0.19...
股票资讯 2025-09-08 15:53:53阅读：26 -
资产配置周报：黄金价格突破新高 美联储降息预期升温之下建议科技、消费、有色等板块
投资要点 全球大类资产回顾。9月5日当周，全球股市涨跌不一，A股创业板、恒生指数、纳指涨幅居前；主要商品期货中黄金收涨，原油、铝、铜收跌；美元指数小幅下跌，欧元、日元升值，人民币小...
股票资讯 2025-09-08 15:53:53阅读：31 -
北交所行业专题报告：北证化工新材：长时储能势起 熔盐赛道迎新机
国内储能行业如火如荼，熔盐储能迎发展良机 在能源转型和可持续发展的浪潮中，长时储能技术已成为各国能源领域关注的重点。根据国家能源局数据，截至2024 年底，我国已建成投运新型储能项...
股票资讯 2025-09-08 13:55:49阅读：32 -
策略定期报告：AH股市场周度观察(9月第1周)
一、A 股： 【市场走势】本周市场整体有所回调，分化加大。从宽基指数来看，本周北证50，创业板指涨幅较大，分别上涨2.79%，2.35%；中证1000，中小100 指数跌幅较大...
股票资讯 2025-09-08 11:57:37阅读：31 -
A股投资策略周报：A股调整结束了吗？后市应如何应对
短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第...
股票资讯 2025-09-08 11:57:36阅读：32 -
国内外产业政策周报：公募费率改革第三阶段开启 行业稳增长方案陆续印发
本周政策关注三方面，公募基金费率改革第三阶段正式开启，行业稳增长方案开始陆续印发，深圳优化地产政策，政策出台节奏与此前周报预期基本一致。 从当前来看，还有六方面政策预期。海外方面，...
股票资讯 2025-09-08 11:57:36阅读：28 -
RIME DATA周报：人形机器人关键窗口期已至！年内融资已超100亿元
截至2025 年09 月05 日18:00，本周融资事件共142 起（不包括并购、定增），较上周增加了5 起，融资金额总计约158.92 亿元（谨慎估计），较上周增加了117.07 亿元。在所...
股票资讯 2025-09-08 11:57:36阅读：28 -
信用业务周报：震荡调整后市场或如何演绎？
【市场观察】震荡调整后市场或如何演绎？ 一、震荡调整后市场或如何演绎？ 近期A股市场出现调整，资金面的脆弱性显现。首先，近期以两融为代表的杠杆资金快速扩张。9月3日融资...
股票资讯 2025-09-08 11:57:36阅读：35 -
北交所策略并购专题报告第六期：国子软件“AI+硬件” 收购规格智能布局AGV赛道
政策鼓励北交所并购，近两周发生1 起并购事件从新“国九条”到“并购六条”，2024 年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。 产业整合、跨界并购，为产业发展注入了新的动力。此外，地方...
股票资讯 2025-09-08 11:57:36阅读：28 -
策略点评：市场积极趋势延续 把握科技投资主线
平安观点： 市场回顾：7 月以来，A 股市场走出一轮向上趋势，“反内卷”、AI 科技等结构性机会表现活跃，市场赚钱效应显著增强，吸引各类增量资金入市。 进入8 月，市场...
股票资讯 2025-09-08 11:57:35阅读：29 -
估值周观察(9月第1期)：贵金属和新能源逆势上涨
核心观点 近一周（2025.9.1-2025.9.5）海外市场多数上涨，估值整体温和扩张。亚太地区和美国整体温和上涨，香港领涨；欧元区承压，德国DAX领跌；估值整体温和扩张。仅道琼...
股票资讯 2025-09-08 09:59:34阅读：31 -
ESG热点周聚焦(9月第1期)：三大交易所同步升级ESG信披规则
海外ESG热点事件：呈现绿色金融涌向新兴市场、碳中和路径务实多元、信息披露稳健推进的特征。IFC与BTG Pactual的10亿美元拉美投资、巴西BNDES的9.5亿美元生态转型注资，彰显全球...
股票资讯 2025-09-08 09:59:34阅读：29
