中观半年报：分化加剧 破局在途
策略摘要 2025 年上半年贯穿上中下游产业的核心矛盾是“新旧动能转换期的结构性割裂”。整体来看，上半年受外部不确定影响较多，行业内部分化加剧，整体景气依靠政策托底。展望下半年，在...
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2025-07-06 18:38:20阅读：15
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宏观周报：高频指标逆季节性上升
主要结论：高频指标逆季节性上升。 经济增长方面，本周(7 月4 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 由负转正，指数B 有所回升。从分项来看，本周投资领域景气有所回升，消费、房地产领域...
股票资讯 2025-07-06 16:40:09阅读：14 -
全球大类资产周观点(63)：降息预期回落和中国反内卷
美债利率走高，除了大美丽法案之外，还有就是周四非农数据好于预期，推动7 月紧急降息的预期大幅回落。 光伏、钢铁、水泥板块掀起反内卷讨论，创新药利好政策推出，中国A 股大盘强势，钢铁...
股票资讯 2025-07-06 16:40:09阅读：12 -
从国家治理看宏观：以“强链补链”催生中国科技竞争力
中国科技创新发展带动经济新旧动能转换，是当下时代最激动人心的主题。成功的原因，众说纷纭，我们认为，产业政策的有效制定和实践及其反映出的国家治理能力，才是根本。近年来欧美对中国产业的限制、对中国...
股票资讯 2025-07-06 16:40:09阅读：12 -
宏观专题报告：大漂亮法案的三个重要问题
当地时间7 月3 日，美国国会众议院以218 票赞成、214 票反对投票通过“大漂亮法案”（OBBBA），且并未在参议院版本上有任何修改。7 月4日美国总统特朗普签署法案。 OBB...
股票资讯 2025-07-06 16:40:08阅读：19 -
宏观与大类资产周报：上证指数临近筹码密集区 美国关税谈判结果临近公布
大类资产表现 A 股大势研判：上周A 股整体震荡上涨，日均成交金额为1.41 万亿元，较前周小幅缩量。从资金面来看，两融余额为1.86 万亿元，较前周小幅上升，但融资买入占比小幅下...
股票资讯 2025-07-06 16:40:08阅读：15 -
5月全社会债务数据综述：资金空转难持续
在过去的4 周时间里（6 月7 日发布4 月全社会债务数据综述以来），国内股债双牛，权益资产的强劲表现超出我们的预期。就现有数据观察，以月末时点数衡量，预计4 月形成年内实体部门负债增速的高点...
股票资讯 2025-07-06 16:40:08阅读：15 -
估值周观察(7月第1期)：拔估值 见新高
近一周（2025.6.30-2025.7.4）全球权益市场涨跌不一，估值分化。美股普涨，日股普跌，欧元区表现分化，港股整体承压，但恒生中型股逆势上涨1.72%。估值方面变化温和。德国DAX虽下...
股票资讯 2025-07-06 16:39:02阅读：14 -
北交所定期报告：沪指一度放量突破 看好成长科技方向
北交所市场表现 行情回顾：本周北证50 指数下跌1.71%：截至2025 年7 月4 日收盘报1415.04 点，较上周收盘价下跌1.71%；板块比较来看，沪深300 指数较上周收...
股票资讯 2025-07-06 16:39:02阅读：16 -
投资策略报告：“反内卷”的龙头化机会
回顾：2025 年3 月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5 月继续强调“红5 月”积极可为，AH 市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》，提示关注全...
股票资讯 2025-07-06 16:39:02阅读：14 -
A股投资策略周报：推动上证指数站上关键点位的关键力量 反内卷和AI
近期“反内卷”驱动钢铁、新能源、建材领涨，AI 驱动科技龙头等表现亮眼，两者共同推动上证指数于本周五站上扭亏阻力位。中长期来看，“反内卷”或驱动上市公司持续削减资产开支，出清过剩产能，经济供求...
股票资讯 2025-07-06 16:39:02阅读：18 -
全球大类资产配置周观察：强非农遇上“大而美” 美联储降息节奏会被打乱吗？
经济事件：美国“大而美”法案落地，引发赤字忧虑与市场争议，美联储降息预期受强劲非农数据和就业修正影响边际降湿；中美经贸关系出现缓和迹象，美方部分出口限制放松，商务部密集发声彰显合作意愿。 ...
股票资讯 2025-07-06 16:39:01阅读：19 -
定期报告：拔估值行情到何时？
投资要点 导致拔估值行情结束的核心因素是政策收紧和外部负面冲击、估值情绪过高、行业轮动完成等。复盘2005 年以来的A 股7 次“拔估值”行情（盈利走弱但大盘上涨），可以看到：（1...
股票资讯 2025-07-06 16:39:01阅读：14 -
北交所周观察第三十三期：北证专精特新指数正式亮相 北证50指数上半年涨幅领跑全市场指数
2025 年6 月北证50 指数涨幅2.73%，上半年涨幅39%远跑赢其他主要指数。2025 年6月，北证50 指数（+2.73%），石油石化、传媒、交通运输等涨幅居前。2025 年6 月共有...
股票资讯 2025-07-06 16:39:01阅读：15
