宏观报告：简评5月7日三部委新闻发布会
2025 年5 月7 日，三部委召开新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，对此有以下学习体会： 第一，...
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2025-05-07 18:30:39阅读：16
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资产配置政策点评报告：如何看5月7日“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”国新办发布会？
事件：国务院新闻办公室于5 月7 日上午9 时举行新闻发布会请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子...
股票资讯 2025-05-07 18:30:38阅读：15 -
宏观事件点评报告：金融战的先手棋 既强化风险预防 又强化科技导向
5 月7 日，国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，会上人民银行、金融监管总局、证监会均提出积极政策措施。 ...
股票资讯 2025-05-07 16:32:32阅读：20 -
宏观点评：“稳市场稳预期”政策发布提振资本市场信心
事件 5 月7 日上午，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关...
股票资讯 2025-05-07 16:32:32阅读：18 -
内需新方向(2)：政策经验之 货币宽松的尺度
核心观点 一面是连续30 年不断的宽松；一面是再也回不去的经济低增长。 面临此种格局，很容易得到“货币无用”结论。这也...
股票资讯 2025-05-07 16:32:32阅读：16 -
5月7日国新办新闻发布会简评：及时出手 稳定信心
5 月7 日上午，国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况1，央行、金融监管总局和证监会发布一揽子增量政策，有力稳定...
股票资讯 2025-05-07 16:32:31阅读：16 -
金融政策“组合拳”解读：宽松重启 追赶预期
实质性货币宽松重启。央行宣布下调7 天逆回购利率0.1 个百分点至1.4%，政策利率自去年9 月后再度调降。从幅度来看，本次降息10BP，不及...
股票资讯 2025-05-07 16:32:31阅读：13 -
联合解读：解读“一揽子金融政策”新闻发布会
5 月7 日上午，国新办举行新闻发布会 介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况1，央行、证监会、金融监管总局发布一揽子增量政策，及时出...
股票资讯 2025-05-07 16:32:31阅读：16 -
宏观日报：关注5月关税战对上游原材料的影响
中观事件总览 生产行业：4月制造业PMI回落。 1）4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，制...
股票资讯 2025-05-07 14:34:25阅读：15 -
4月非农点评：就业相对稳健 但未来仍有下行风险
4 月非农就业报告要点：美国4 月非农新增就业人数17.7 万人，低于3 月但高于预期， 2、3 月新增就业人数合计下修5.8 万人。虽然4...
股票资讯 2025-05-07 14:34:25阅读：19 -
宏观专题报告：股指市场风格边际切换 中小盘弹性占优
节日期间海外市场表现强劲，富时A50 指数涨幅逾1.3%，恒生科技指数于5 月2 日单日上涨超3%。美股市场同样走强，纳斯达克指数与标准普尔指...
股票资讯 2025-05-07 14:34:25阅读：14 -
宏观经济：降准降息和其他一揽子金融政策支持发布
5 月7 日上午，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布同时降准降息以及其他货币宽松政策。具体措施包括： 1）自5 月...
股票资讯 2025-05-07 14:34:25阅读：14 -
4月PMI数据点评：制造业景气度有所回落
2025 年4 月，受前期制造业较快增长形成较高基数叠加外部环境急剧变化等因素影响，制造业PMI 为49.0%，回落至临界点以下。从供需端...
股票资讯 2025-05-07 14:34:25阅读：14 -
宏观研究：五一假期消费强劲 汇率升值提升宽松货币政策预期
投资要点 （1）五一假期居民出行需求旺盛，消费亮点纷呈第一，居民出行需求延续高热度，自驾游仍是主要出行方式。交通运输部消息，今年五...
股票资讯 2025-05-07 14:34:24阅读：14 -
4月PMI数据点评：关税影响显现 制造业PMI落入收缩区间
投资要点： 事件：2025 年4 月30 日，国家统计局公布了2025 年4 月PMI 数据，制造业PMI 为49%，比上月降低1...
股票资讯 2025-05-07 14:34:24阅读：20 -
一揽子金融政策解读：降息降准稳楼市股市 提振内需促关税谈判
投资要点： 降准如期兑现，是兼顾流动性投放和稳汇率目标的高效率和低成本最优选择。与结构性工具利率下调相配合稳定银行净息差并提升利率...
股票资讯 2025-05-07 14:34:24阅读：16 -
宏观蒋座：经济下行是主基调 回到谈判桌是理智选择
2025 年全球宏观经济呈现显著下行压力，中美两国作为核心经济体面临不同挑战与政策权衡。美国经济在关税战副作用下陷入衰退边缘，2025 年 Q...
股票资讯 2025-05-07 14:34:24阅读：14 -
宏观利率周报：在岸离岸汇差大幅收窄 稳增长目标下资金面收紧可能性较低
研报摘要 核心观点：10 年期国债利率下限是银行间资金成本，上周债券利率随DR001 出现下行。5 月仍有基本面利多因素，关税拖累...
股票资讯 2025-05-07 12:36:12阅读：15 -
4月经济数据前瞻：物价或率先反应外需变化
核心观点：展望4 月，市场关注点在外需影响下的经济指标变化。从量与价两个维度看，率先反应外需变化的或是“价”。“量”的层面，出口或受美国抢进口...
股票资讯 2025-05-07 12:36:12阅读：15 -
宏观周：假期出行热度延续 美国就业仍具韧性
假日大事记 国内：民营经济促进法出台，假期出行数据稳健增长。4 月29 日，习近平主席在考察上海期间，明确提出加快建成具有全球影响...
股票资讯 2025-05-07 12:36:12阅读：15 -
预测报告：超预期高关税冲击 经济阶段性承压
内容提要 2025 年4 月，特朗普超预期高关税政策对全球经济产生冲击，受其影响中国国内经济阶段性承压。超预期高关税及特朗普政府政...
股票资讯 2025-05-07 08:39:56阅读：14 -
五一消费：深度游火爆 出入境需求两旺
今年五一小长假（5 月1-5 日）共5 天，可“请4 休10”、较去年“请3 休9”略长。截至发稿前，全国层面官方数据尚未发布，我们基于五一前...
股票资讯 2025-05-07 08:39:55阅读：15 -
宏观周报：五一出行活跃 关税降级预期升温
一周概览 五一假期4 天全社会跨区人员流动量延续较高热度，居民出行半径扩大，跨境游及县域旅游增长较快。5 月2 日，商务部新闻发言...
股票资讯 2025-05-07 08:39:55阅读：16 -
资产配置日报：节后躁动
5 月6 日，五一假期归来，市场积累的交易情绪得到释放，股市全面上涨，债市长短分化，商品涨跌互现。 复盘各类资产表现，股市，大盘单...
股票资讯 2025-05-07 08:39:55阅读：16 -
货币政策变局：如何理解“降准降息”的逻辑
货币政策“适时降准降息”的逻辑： （1）从总量宽松逻辑看，“降准”和“降息”落地的着眼点是稳定经济增长，“稳增长、稳预期、稳信心...
股票资讯 2025-05-07 08:39:55阅读：13 -
当前经济与政策思考：中美服务贸易基本情况及后续影响
中美服务贸易在疫情后逐步修复，美国对华服务贸易顺差在2024 年约318.4 亿美元，较2001 年增长超过12 倍。中国是美国服务贸易顺差的...
股票资讯 2025-05-07 08:39:55阅读：14 -
点评2025年4月非农就业数据：美国劳动力市场仍偏稳健
事件：美国4 月新增非农就业17.7 万人（前值下修至18.5 万人），失业率4.2%（前值4.2%），平均时薪环比增速0.17%（前值0.2...
股票资讯 2025-05-07 08:39:54阅读：17 -
宏观点评报告：外部需求阶段承压
2025 年4 月国内制造业PMI 为49%，前值为50.5%，较上月回落1.5 个百分点。其中生产指数为49.8%，前值为52.6%，较...
股票资讯 2025-05-06 22:49:16阅读：21 -
深度*宏观*4月PMI数据点评：外部环境对制造企业生产意愿有所影响
外部环境对制造企业生产意愿有所影响。4 月高技术制造业、设备制造业海外需求下滑较为明显。4 月建筑业生产经营延续活跃。部分原材料加工业及纺织工...
股票资讯 2025-05-06 22:49:16阅读：22 -
宏观经济2025年中期投资策略：关税冲击与应对
一、对等关税的影响 1、特朗普加征关税的底层逻辑是减少贸易逆差、促进美国制造业回流。 2、虽然对关税谈判不...
股票资讯 2025-05-06 22:49:16阅读：18 -
政策周观察第28期：民营经济促进法落地
节前一周，政策出台不多，主要关注以下内容。 （一）全国人大动态：4 月30 日，全国人大常委会表决通过民营经济促进法，该法...
股票资讯 2025-05-06 20:51:15阅读：21 -
4月经济数据前瞻：出口增长放缓 内需仍有韧性
出口开始受关税影响，整体可能保持增长。4 月2 日，特朗普宣布“对等关税”计划，其中包括对中国商品加征34%的关税。4 月9 日，特朗普将中国...
股票资讯 2025-05-06 20:51:15阅读：21 -
4月PMI数据点评：经济弱复苏强化宽松预期
核心观点 制造业产需放缓。4 月受到外部不确定性扰动叠加前期的较高基数影响，供需两端放缓带动制造业景气度短期回落。外部环境...
股票资讯 2025-05-06 20:51:15阅读：20 -
宏观点评报告：五一假期国内数据五大看点
出行：居民国内长途出行意愿高涨。1）本次五一假期居民长途出行需求大幅增加。4 月30 日至5 月3 日，全社会跨区域流动量超11 亿，日均...
股票资讯 2025-05-06 18:53:04阅读：25 -
4月高频数据与五一假期最新变化究
4 月工业部门开工率同比涨跌互现，其中钢铁、焦化等内需链仍偏强，外需相关度较高的纺服产业链率开工率呈回落迹象。截至4 月第四周，全国247 家...
股票资讯 2025-05-06 16:54:48阅读：14 -
汇率升值：节后悬念几何？
尽管此前有九连涨的标普，汇率反而成了“主角”，尤其是亚洲货币。离岸人民币一度涨破7.20；港币连续触及强方兑换保证（当港币相对美元升值至7.7...
股票资讯 2025-05-06 16:54:48阅读：15 -
宏观月报：4月全球投资十大主线
事项 4 月全球大类资产总体表现为：全球债券（2.94%）˃全球股票（0.98%）˃ 0%˃人民币（-0.20%）˃美元（-4.5...
股票资讯 2025-05-06 16:54:48阅读：19 -
宏观专题报告：五一假期要闻回顾及开盘交易策略
五一假期，受中美贸易谈判预期升温、非农超预期影响，海外市场风险偏好整体提振。 海外要闻：1、关税政策方面：近期美国总统及部分高官...
股票资讯 2025-05-06 14:56:46阅读：15 -
宏观研究报告：“乱纪元”配置指南
行情回顾：部 冲击下的内在定力4 月，贸易摩擦持续升级，市场大跌后强势修复。行业层面，对等关税落地后，A 股市场分为三个阶段： 阶段一（ 4....
股票资讯 2025-05-06 14:56:46阅读：15 -
国内高频指标跟踪：五一消费：出行高增 服务偏强
本报告导读： 出行旅游方面，剔除私家车的营业性客运显著修复，出入境火热；服务消费方面，电影票房价涨量跌，缺乏叫座影片或是需求回落主...
股票资讯 2025-05-06 14:56:46阅读：16 -
复盘4月大类资产表现与五一假期最新变化
截止4 月30 日，2025 年4 月大类资产表现为黄金＞欧指＞日经＞中债＞纳指＞0＞科创50＞沪深300＞道指＞恒指＞美元＞恒生科技＞LME...
股票资讯 2025-05-06 14:56:46阅读：16 -
宏观经济周报2025年第19周
一、中国宏观 高频：本周ICHI 综合景气指数重回扩张区间，显示中国经济持续稳步复苏。 2025 年第17 周，ICH...
股票资讯 2025-05-06 14:56:46阅读：16 -
中观景气度系列二：去库压力仍存 关注原料行业
中观事件 4 月中国制造业PMI 为49（-1.5 pct MoM），处于扩张区间的行业环比减少3 个，处于收缩区间的行业环比增加...
股票资讯 2025-05-06 12:58:31阅读：22 -
宏观深度报告：美债 还能买么？
对等关税政策宣布后，国际贸易不确定性加剧，使得投资者对美国政府信心下降，美债市场经历“抛售潮”，10 年期美债收益率一度突破4.5%。那么，到...
股票资讯 2025-05-06 12:58:31阅读：16 -
宏观周报：关税争端影响显现 中国4月制造业PMI回落 美国一季度GDP同比下滑
【宏观总结20250505】 海外经济：美国一季度进口大幅增加，GDP增速回落 美国一季度实际GDP增速-0.3%，较上...
股票资讯 2025-05-06 12:58:30阅读：21 -
宏观周报：五一出行人数创新高美国GDP环比转负
2025年4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49%，比上月下降1.5个百分点，制造业景气水平有所回落。 抢出口回落叠加贸易摩...
股票资讯 2025-05-06 11:00:22阅读：17 -
宏观经济研究：外需走弱 PMI回落至收缩区间
核心观点： 2025 年4 月份，制造业PMI 环比下降1.5 个百分点至49%的收缩区间，环比变化低于2016 年-2019 年...
股票资讯 2025-05-06 11:00:22阅读：14 -
宏观经济和债券市场一周观点：本周信用债发行数量环比上升39% 发行成本小幅上行3.65BP
宏观动态 经济运行：经济增长超预期向好，工业生产加快恢复，消费增速创2024 年以来新高，投资结构优化，房地产投资降速基本稳定。...
股票资讯 2025-05-06 11:00:22阅读：14 -
宏观数据跟踪：4月PMI回落 关税扰动初现-宏观景气度系列四
宏观事件 4 月中国制造业PMI 为49.0（-1.5pct MoM）；非制造业PMI 为51.9（-1.5pct MoM）。 ...
股票资讯 2025-05-06 11:00:21阅读：17 -
宏观研究：美国经济-就业仍然稳健降低近期降息概率
美国4 月新增非农就业17.7 万人，超出市场预期，显示美国就业市场仍然稳健。时薪增速延续下降，已基本回到与2%通胀目标相符的水平，预示核心服...
股票资讯 2025-05-06 11:00:21阅读：13
