沪指破前高点评：居民资产切换启幕 牛市空间在望
事件概述 2025 年8 月13 日，上证综指收盘为3683.46 点，突破2024 年10 月8 日的最高点开盘价3674.40 点，创下去年“924”行情以来的新高。 ...
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2025-08-16 06:20:37阅读：26
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7月工业增加值同比增长5.7% 股指期货IM2509和IC2509震荡上行走高 并创下近3年来新高
【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订...
股票资讯 2025-08-16 06:20:37阅读：16 -
宏观经济专题报告：7月出口超预期投资和消费增速回落
1-7月份，全国固定资产投资同比增长1.6%，市场预期2.7%，1-6月份为2.8%。分类来看，1-7月份广义基建投资（含电力）同比增长7.3%，1-6月增长8.9%，2024年同比增长9.2...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：17 -
7月经济数据点评：内需继续回落
7 月数据显示内需继续回落。以旧换新拉动减弱，餐饮增速也处于低位，社零增长进一步放缓。固定资产投资主要受建筑安装工程和其他费用拖累，设备工器具投资仍然保持较高增速。生产端数据同比增速也有所回落...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：14 -
2025年7月经济数据点评：如何看待7月经济增速的回落？
事件： 2025 年8 月15 日，国家统计局公布2025 年7 月份经济数据： 【1】7 月工业增加值同比增5.7%，预期增5.8%，前值增6.8%；【2】1-7 月...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：14 -
宏观点评报告：7月零售、投资环比意外转负
8 月15 日，统计局公布7 月数据，主要指标较6 月多现放缓，不过生产端数据韧性仍存，需求端数据整体表现相对更弱。如何看待7 月数据？ 第一，7 月供需矛盾进一步加大。7 月工业...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：17 -
2025年7月宏观数据解读：经济延续弱修复态势
核心观点 我们认为，7 月经济维持弱修复特征。整体来看，7 月经济相较6 月有所回落，尽管出口方面保持了一定的韧性，但内生动能呈现了放缓的趋势，全年可能呈现前高后低的走势，我们判断...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：17 -
宏观经济宏观月报：短期波动不改内需韧性基础 政策发力将引领经济回升
2025 年8 月15 日国家统计局发布2025 年7 月份经济增长数据，重点关注的经济增长类数据如下： 1、7 月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，比6 月回落1.1 个百...
股票资讯 2025-08-16 06:20:36阅读：18 -
宏观周报：国内7月经济增速边际放缓
摘要 国内方面，7 月经济数据已正式公布，从各项数值表现来看，经济增速呈现边际放缓态势。当前经济数据虽在边际上呈现下滑态势，但不必过分焦虑。目前一揽子稳经济政策正逐步落地见效，除育...
股票资讯 2025-08-16 06:20:35阅读：15 -
对外贸易图谱2025年第31期：制造业用工续创新低
月度商品价格预测：油区间震荡，铜、金震荡上行。 内需：新房、乘用车销售回落，二手房销量回升；暑期文旅消费热度续升。 ①新房和乘用车销量增速回落、二手房增速回升，家电8...
股票资讯 2025-08-16 06:20:35阅读：16 -
7月金融数据快报
7月，新增社会融资规模为1.16万亿元，同比多增3893亿元，社融存量同比增长9.0%，增速较上个月回升0.1个百分点，较去年同期回升0.8个百分点。7月新增社融同比多增3893亿元，主要是受...
股票资讯 2025-08-16 06:20:35阅读：18 -
7月通胀数据点评：终端需求偏弱仍抑制物价 CPI仍可能继续下行
事件 中国7 月CPI 同比0.0%，Wind 平均预期-0.1%，前值0.1%；环比0.4%，前值-0.1%。 中国7 月核心CPI 同比0.8%，前值0.7%；环比...
股票资讯 2025-08-09 15:01:05阅读：23 -
7月贸易数据分析：出口冲高后仍有回落可能 债券利率下行可能加速
事件 中国7 月出口（以美元计价）同比+7.2%，Wind 一致预期+5.8%，前值+5.9%；进口+4.1%，Wind 一致预期+0.3%，前值+1.1%；贸易顺差982.4 亿...
股票资讯 2025-08-09 11:05:01阅读：21 -
7月进出口数据解读：出口延续强韧性 进口增长超预期
8月7日海关总署公布7月进出日数据：7月我国出口商品3217.8亿美元同比增速为7.2%（前值5.9%），过去十年出口增速同期均值为3.6%。进口 2235.4亿美元，增速4.1%（前值1.1...
股票资讯 2025-08-09 11:05:01阅读：23 -
国际贸易数据点评(2025.7)：新关税形势下出口走强能否延续？
投资要点： 原关税缓和期尾部我国7 月出口同比再度回升；原油价格回暖带动进口增速连续大幅改善。7 月出口（美元计价，下同）同比较6 月再度上行1.4 个百分点至7.2%，延续了5...
股票资讯 2025-08-09 11:05:00阅读：26 -
2025年7月贸易点评：出口加速：7月外贸的三个“意外”
事件：8 月7 日，中国7 月出口同比增速（以美元计价）为7.2%，较上月上升1.3 个百分点；进口同比增速（以美元计价）为4.1%，较上月回升3 个百分点。 7 月外贸数据打破了...
股票资讯 2025-08-09 11:05:00阅读：23 -
7月外贸数据解读：进出口为何再回升？
进出口为何再回升？7 月我国出口同比增速录得7.2%，较上月增速上升1.3 个百分点，但环比增速低于近五年中位数。出口增速回升，主因去年同期基数走低，而环比增速低于近5 年中位数。从国别上来看...
股票资讯 2025-08-09 11:05:00阅读：19 -
2025年7月进出口数据点评：新兴市场支撑出口作用进一步显现
事件： 2025 年8 月7 日，海关总署发布2025 年7 月进出口数据： 【1】出口3217.8 亿美元，同比+7.2%，预期+5.8%，前值3252.3 亿美元，...
股票资讯 2025-08-09 11:05:00阅读：22 -
7月外贸数据点评：7月出口的“新主线”
事件：8 月7 日，海关公布7 月进出口数据，出口（美元计价）同比7.2%、预期5.8%、前值5.8%；进口（美元计价）同比4.1%、预期0.3%、前值1.1%。 核心观点：对美“...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：25 -
存款搬家系列报告(一)：居民存款能否成为牛市推动力？
核心观点 2022 年9 月开启本轮存款利率调降，2023 年后居民存款和企业存款同比增速下行，但非银存款增速的抬升更多缘于禁止手工补息导致的企业存款下行，当前散户搬家特征尚不明显...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：17 -
7月外贸数据点评：集成电路抢出口 药材药品抢进口
事件描述 2025 年8 月7 日，海关总署发布7 月外贸数据：以美元计，我国7 月出口3217.8 亿美元，进口2235.4 亿美元，贸易顺差为982.4 亿美元。 ...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：18 -
资产配置日报：市场在等待
8 月7 日，股市习惯性地早盘“仰卧”、午后“起坐”，上证指数走出十字星行情；债市延续修复行情，中间期限继续成为领涨品种；商品市场继续降温，大涨品种仅剩碳酸锂。 股市，领涨板块继续...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：19 -
2025年7月进出口点评：排除基数后出口平稳
2025 年7 月以美元计价出口同比+7.2%（6 月为+5.9%）、进口同比+4.1%（6 月为+1.1%），皆高于市场预期（Bloomberg出口、进口市场预期分别为+5.6%、-1.0%...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：22 -
宏观资产杂谈系列二：美债：短期失衡风险在上升
宏观事件 《大美丽法案》上调债务上限后。美国财改扩张加速，未来几年赤宇高企、发债节奏加快，使美债市场长期面临供给高压。财改部通过短期国债发行、逆回购机制及稳定币配置缓解初期冲击，但...
股票资讯 2025-08-09 11:04:59阅读：22 -
宏观经济点评：非美地区需求或将主导未来出口走势
事件：以美元计， 中国7 月出口同比+7.2%， 前值+5.9%；7 月进口同比+4.1%，前值+1.1%。 关税落地执行后，非美地区需求或难持续 1. 间接抢出口仍在...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：19 -
宏观点评报告：7月出口加快 哪些品类在增长？
据海关总署，2025 年7 月出口总值3218 亿美元，同比增长7.2%，高于市场预期的5.79%，前月5.9%；进口总值为2235 亿美元，同比4.1%，同样超出预期的0.3%，前值1.1%...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：18 -
中国进出口系列二：7月制造业进出口均环比改善
宏观事件 2025 年8 月7 日，海关总署公布数据显示，2025 年前7 个月，我国货物贸易进出口总值25.7 万亿元人民币，同比增长3.5%。其中，出口15.31 万亿元，增长...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：17 -
7月金融数据预测：社融增速年内达峰
七月，预计人民币贷款新增100 亿，贷款增速约7%1） 居民贷款新增预计约-2000 亿。七月，房地产市场整体处于低谷，不同城市和区域存在明显差异。一线城市中，北京、广州等二手房市场表现相对稳...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：15 -
宏观点评：7月出口再超预期的背后
事件：按美元计，7 月中国出口同比7.2%，预期5.8%，前值5.9%；7 月中国进口同比4.1%，预期0.3%，前值1.1%。 核心结论：7 月我国出口再超预期，欧盟、东盟和其他...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：18 -
深度*宏观*1-7月进出口数据点评：出口同比增速延续正增长
7 月我国出口同比增速延续正增长，部分出口商品价格同比增速延续改善，一定程度上对冲了出口数量同比下滑的影响。东盟、欧盟对7 月我国出口同比增速仍有支撑。 7 月我国出口同比增速延续...
股票资讯 2025-08-09 11:04:58阅读：19 -
宏观日报：物流运输维持增长态势
中观事件总览 生产行业：关注智能产业发展。 1）工信部等七部门发布关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见。其中提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、...
股票资讯 2025-08-09 09:06:46阅读：17 -
宏观经济：中国7月出口增长超预期
摘要 中国7月以美元计价出口金额同比增长7.2%，预估为增长5.8%，前值增长5.9%；以美元计价进口同比增长4.1%，预估为增长0.3%，前值同比增长1.1%；贸易顺差982.4...
股票资讯 2025-08-09 09:06:46阅读：19 -
2025年7月贸易数据点评：出口再超预期后：风险与韧性并存
本报告导读： 7 月技术性抢运支撑，后续总体回落。往后看，一方面，232 关税推进程度和东盟地区是否明显限制转口，构成短期的主要风险；另一方面，全球地缘风险升温背景下的大国产业备份...
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：17 -
宏观点评：7月进出口数据的变与不变
核心观点 一、出口韧性犹存，7 月进出口都小幅加速。以美元计价，1-7 月商品出口额累计同比6.1 %（前值同比5.9 %），出现了小幅反弹；进口额累计同比-2.7 %（前值-3....
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：17 -
2025年7月进出口数据点评：非美出口是主要支撑
事件：根据中国海关总署2025 年8 月7 日公布的数据，按美元计价，7 月出口3217.8 亿美元，同比增长7.2%；进口2235.4 亿美元，同比增加4.1%。贸易逆差为982.4 亿美元...
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：18 -
7月贸易数据点评：进出口同比均超预期上行
中国7月出口（以美元计价，下同）同比增长7.2%，市场预期增长5.4%，前值增长5.9%。 中国7月进口同比增长4.1%，市场预期下降1.0%，前值增长1.1%。 中国...
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：16 -
2025年7月进出口数据传递的信号：7月出口维持高增 管制放松推升进口
核心观点 7 月出口表现强势，一方面7 月中国对美出口同比-21%，前值-15%，在美国年初“抢进口”透支潜力的背景下相对承压；另一方面7 月中国对非美国、非东盟地区出口1.7万亿...
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：23 -
宏观简评：关于近期重大宏观事件的简评
关于政治局会议 7月30日召开中共中央政治局会议，会议两方面内容，一是研究十五五”规划建议：二是分析当前经济形势，部署下半年工作。 对于“十五五”的定位，会议强调是“夯...
股票资讯 2025-08-09 09:06:45阅读：17 -
国内观察：2025年7月进出口数据：如何看待出口增速的超预期回升？
投资要点 事件：8月7日，海关总署发布2025年7月外贸数据。2025年7月，以美元计价，出口同比7.2%，前值5.9%；进口同比4.1%，前值1.1%；贸易差额982.4亿美元，...
股票资讯 2025-08-09 09:06:44阅读：19 -
宏观研究：出口超预期的两个逻辑
市场对“抢出口”余温或存在低估。我们认为，7月出口再超预期的逻辑之一，在于市场对“抢出口”余温存在低估。7 月全球制造业PMI 由扩张转向收缩，其各分项也在回落，说明全球的制造业需求并不符合7...
股票资讯 2025-08-09 09:06:44阅读：19 -
7月进出口数据解读：7月出口同比增速小幅提高
事件 8 月7 日，海关总署发布，7 月，我国出口3217.8 亿美元，同比增长7.2%；进口2235.4 亿美元，同比增长4.1%；贸易顺差982.4 亿美元。 解读...
股票资讯 2025-08-09 09:06:44阅读：15 -
7月PMI：需求边际回落 价格环比上涨
事件：7 月制造业PMI 为49.3%，连续四个月处于荣枯线以下，较上月下降0.4 个百分点。建筑业扩张放缓，PMI 环比下行2.2 个百分点至50.6%，仍处于荣枯线之上。服务业PMI 环比...
股票资讯 2025-08-09 09:06:44阅读：16 -
宏观经济分析报告：政治局会议“托而不举” 美国经济动能减弱
国内：7月政治局会议弱化总量刺激，整体“托而不举”，转向强调“落实落细”既有政策，财政政策侧重存量工具提速，货币政策删除“适时降准降息”表述。这与市场期待的“强刺激”形成落差，比如对于市场预期...
股票资讯 2025-08-09 09:06:44阅读：19 -
宏观周报(第16期)：英央行纠结中降息 美国“对等关税”生效
投资要点： 通胀预期反弹，英格兰银行艰难降息。食品和能源价格上行、通胀预期反弹，本应将利率维持在限制区间的英格兰银行却再度决议艰难降息。当地时间8 月7 日，英格兰银行召开货币政策...
股票资讯 2025-08-09 09:06:43阅读：18 -
7月进出口数据点评：外贸数据超预期的四点观察
事 项 中国7 月以美元计算出口同比 7.2%，基本符合我们的预期7.5%，高于彭博预期5.4%，前值由5.80%修正为5.90%，美元计算进口同比4.1%，彭博预期-1%，前值1...
股票资讯 2025-08-09 09:06:43阅读：17 -
进出口点评报告：“一带一路”效应显现 支撑外贸走势稳中有进
要点 “一带一路”推动，出口额增速小幅上行 外贸国别结构变化，进口额增速小幅上行 未来展望：外部环境复杂多变，外贸增速震荡前行 内容...
股票资讯 2025-08-09 09:06:43阅读：15 -
进出口数据快评：下半程开局良好 高附加值商品领跑
事项： 8 月7 日，海关总署发布进出口数据。我国7 月出口（以美元计价，后同）同比增长7.2%，进口增长6.1%，贸易顺差982.4 亿美元。1-7 月出口累计同比增长6.1%，...
股票资讯 2025-08-09 09:06:43阅读：17 -
股市跑赢GDP：分析框架和中外镜鉴
股市同比增速超过GDP 同比增速，透露了什么信号？从去年第三季度以来，中国A 股的同比增长（以上证综指为代表）已经连续四个季度好于经济增长（无论是名义还是实际），当然这也是2021 年下半年以...
股票资讯 2025-08-09 09:06:42阅读：15 -
对外贸易图谱2025年第30期：反内卷情绪收敛
月度商品价格预测：油区间震荡，铜、金震荡上行。 内需：新房、二手房销售降幅扩大，汽车销量回落；暑期文旅消费活力正盛。 ①新房、二手房和乘用车销量增速均回落。8 月新...
股票资讯 2025-08-09 09:06:42阅读：18 -
利率传导路径的现实困局：“反内卷” 降息还是加息？
在“反内卷”成为宏观焦点的当下，降息是否仍是理所当然的选项？本报告基于过去二十年宏观数据，探索利率对消费与生产的传导机制。指出当前货币政策正面临边际效能递减与结构性失衡的双重约束。 ...
股票资讯 2025-08-09 09:06:42阅读：16
