策略研究周度报告：降息预期与AI叠加利好港股
本周港股行情表现：（ 1）本周（9 月8 日至9 月12 日），全球主要股指集体上涨。其中，港股三大指数涨幅居前，恒生指数上涨3.82%，报26388.16点，创下2021 年9 月以来新高；...
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2025-09-14 17:35:35阅读：27
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发改委782号文点评：聚焦公募REITS扩围扩容与提质增效
主要事件：2025 年9 月12 日，国家发展改革委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》，为进一步做好基础设施REITs 常态化申报推荐工...
股票资讯 2025-09-14 17:35:34阅读：35 -
新股精要：国内商用车主动安全系统龙头瑞立科密
本报告导读： 瑞立科密（001285.SZ）是国内商用车主动安全系统龙头，2014~2023 连续十年位居气压电控制动产品ABS 产量和销量国内第一，积极拓展乘用车、摩托车等市场打...
股票资讯 2025-09-14 17:35:34阅读：38 -
投资策略周报：从纺锤策略看港股、创业板的机会
港股——慢牛型资产未来的补涨机会 近期市场对于“纺锤策略”的关注度较高，本质焦点在于能够兼具成长弹性与估值修复潜力的方向，当前来看港股与创业板均为具备此类特质的板块。港股近月涨幅相...
股票资讯 2025-09-14 13:39:22阅读：48 -
8月社融数据：M1与M2增速“剪刀差”收窄
受去年同期特殊再融资债券发行形成的高基数影响，8 月社会融资规模存量同比增速较7 月虽有所下降，但依然保持在8.8%的较高水平。 财政支出提速、资本市场活跃的背景下，M1 同比增速...
股票资讯 2025-09-14 13:39:21阅读：34 -
情绪与估值9月第2期：市场缩量分化 电力设备成长板块估值分位领涨
内容要点：上周（9.4-9.10）A 股市场两融余额增加，换手率普跌。主要指数PE 估值分位涨跌参半，其中深证成指领涨。主要风格PE 估值分位涨多跌少，其中稳定风格领涨。全行业估值分位数基础化...
股票资讯 2025-09-14 13:39:21阅读：53 -
策略周报：8月宏观短周期综合指数有所反弹 A股指数震荡上行
2025.09.08-2025.09.12 日，A 股指数震荡上行据 数据，2025.09.08-2025.09.12 日，我们关注的6 个A 股指数全部震荡上行：上证指数上涨1.52%、深证...
股票资讯 2025-09-14 13:39:20阅读：45 -
港美股备兑策略ETF全景图：解码备兑认购期权ETF的产品创新与配置价值
产品定位与机制特征 备兑认购期权ETF通过“持有标的+卖出认购期权”的组合，实现了以权利金收入对冲部分下行风险并增强现金流的目标。在下跌、震荡或弱趋势市场中，策略可有效平滑收益曲线...
股票资讯 2025-09-14 09:43:09阅读：36 -
A股TTM&全动态估值全景扫描：A股估值扩张 电子行业领涨
本周A 股总体估值扩张，电子行业领涨。消费电子旺季叠加端侧AI 新品密集发布，国内外大厂AI 相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，从估值角度看，电子行业静态PE、PB、全动态PE 均...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：38 -
情绪与估值9月第2期：成交活跃度上升 万得全A估值领涨
本报告导读： 上周（2025/9/8-2025/9/12）成交活跃度上升，万得全A 估值领涨。指数估值：估值全面上升，万得全A 领涨。行业估值：PE 估值电子，PB 估值钢铁领涨。...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：30 -
AH股市场周度观察(9月第2周)
【市场走势】本周市场再度上涨，中小盘板块表现较好。从宽基指数来看，本周中证500，深证成指涨幅较大，分别上涨3.38%，2.65%；北证50 逆市下跌，本周累计下跌1.07%。从风格指数来看，...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：33 -
周观REITS：国家发改委推动REITS常态化申报
国家发改委推动REITs 常态化申报 发改委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)常态化申报推荐工作的通知(发改办投资〔2025〕782 号)》，提出进一...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：38 -
蓄力新高11：风格切换时机或仍未至
回顾：2025 年3 月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5 月继续强调“红5 月”积极可为，AH 市场均有不错表现。6 月22 日发布半年度策略《蓄力...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：41 -
普林格与盈利周期跟踪：牛市根基待巩固
1）判断业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾，市场底通常领先业绩拐点1-2个季度出现。当经济周期处于普林格阶段2-4时（即同步指标上行阶段），股票均有不错的表现。2）普林格同步指标是核心，但...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：44 -
申万宏源策略一周回顾展望：难得的“牛市不怕等”阶段
一、短期是性价比消化期、预期锚定切换期、新主线新催化等待期。但近期科技产业趋势连续催化，维持了市场热度。这个阶段，发挥作用的是产业发展的趋势和规律。催化剂不断强化产业趋势，可以使得股价突破静态...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：42 -
医疗与消费周报：破解药房困局：慢性伤痛品类高复购之道
投资要点： 近期观点 1、医药指数本周关注的6 个子行业有4 个录得正收益，表现良好。 2、根据健康产业生态大会发布《破解药房困局：慢性伤痛品类高复购之道》...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：46 -
新股精要：B2B线上电子元器件龙头分销商云汉芯城
本报告导读： 云汉芯城（301563.SZ）是B2B 线上电子元器件龙头分销商，在中国本土分销商营收排名20 位左右。2024 年公司实现营收/归母净利润25.77/0.88 亿元...
股票资讯 2025-09-13 19:56:12阅读：45 -
评1H25基金代销数据：头部机构优势巩固
事件 中基协公布1H25 代销机构公募销售保有数据，我们发现如下。 评论 1 被动产品规模高增。Top100 机构合计权益基金保有量环比+6%、其中股票型指...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：38 -
北交所新股申购策略报告之一百四十二：锦华新材-硅烷交联剂“小巨人” 布局芯片清洗剂
本期投资提示： 基本面：硅烷交联剂“小巨人”。公司2007 年成立，总部位于浙江衢州，主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品为硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：41 -
策略周专题(2025年9月第2期)：持续看好牛市 坚定TMT主线
本周A 股市场回暖 受风险偏好抬升等因素的影响，本周A 股市场有所回暖。受产业利好催化、市场情绪回暖等因素的影响，A 股市场本周整体继续上行，主要宽基指数普遍上涨。 在...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：76 -
重估牛”系列之资金篇(二)：险资将如何重塑A股格局？
增长速度：保险资金 保费收入与可用余额稳步上升险资运用余额增速稳步上升，持有股票规模同比延续大幅上升。2024 年三季度至今，保险公司资金运用余额维持在17%附近的较高增速，同时保险公司保费收...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：41 -
量化选股策略周报：指增超额回撤态势持续
本周市场指数表现：截至2025-09-12，本周上证指数上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，沪深300 上涨1.38%，市场震荡上行大部分指数收涨。 我们基于深度学习框架构建a...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：37 -
A股策略周报：上证开启5浪征程 优化结构、守仓待涨
本周大盘成长受甲骨文利好影响大幅上涨，双创指数强势修复，带动主要宽基指数集体上涨。展望后市，随着上证指数在创业板指带动下突破前期高点3888 点，意味着前期日线4 浪整理已经结束，上证正式确认...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：44 -
投资策略专题报告：中国服务业投资框架与海外镜鉴
服务业是全球股市的长跑冠军之一，是经济产业向股票市场的必然映射。从各国经济发展历史来看，各国均在工业化发展后期，顺应产业结构变迁，第三产业占GDP 比重提升并逐渐占据主导。服务业在海外股市都有...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：55 -
交易策论(第9期)：9月季节效应与右侧跟踪
往后看，未来1 个月左右，市场的中性假设是在成交额2.0-2.5 万亿环境下，上证指数在3674-3888 点区间震荡，对应AI 硬件、创新药等前期主线板块横盘震荡，中低位板块轮动脉冲。几个逻...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：51 -
投资策略专题报告：困境反转投资方法论
“困境反转”的重新界定——哪些指标反转，才是真的反转？ （1）通过各类财务指标，构建困境反转的恢复程度；困境反转的标的，满足：第1 年为正常盈利年，第2 年为盈利挖坑年（增速为负）...
股票资讯 2025-09-13 16:00:02阅读：41 -
战胜基准系列(二)：如何用三ETF轮动策略跑赢沪深300
为显性化宏观环境对风格配置的指导意义，我们透过经典美林时钟、普林格周期、宏观友好度评分三大自上而下视角，利用三个主流ETF 进行月频轮动交易，在回测中较稳定跑赢了业绩基准。展望四季度，在美联储...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：39 -
2025年9月五维行业比较观点：坚定成长主线
五维行业比较框架介绍。股价表现受多重因素影响，单一指标难以有效指导行业比较。想要做好行业比较，需要对各种可能影响股价的因素均进行分析并做出综合判断，并且对于未来可能的市场主导因素，应该赋予更高...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：36 -
科技制造产业月报：人形机器人产业链概览
人形机器人产业是集成了高端制造、人工智能、传感技术等多种前沿科技的综合性领域，目前仍处于实验室走向商业化应用的早期阶段。其产业链结构与工业机器人有相似之处，但对核心零部件的性能、精度、集成度、...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：35 -
瑞立科密：国内商用车主动安全系统龙头制造商
AHP 得分：剔除流动性溢价因素后，瑞立科密2.14 分，位于总分的29.02%分位。瑞立科密云2025 年9 月11 日招股，将在主板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算瑞立科密AHP...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：37 -
北交所定期报告：北证50指数下跌2.11% 北交所存量公司代码即将启动
资本市场新闻：1）北交所存量上市公司代码切换有望于10 月启动。北交所将于2025 年10 月9 日起为存量上市公司启用新证券代码。2）央行就《中国人民银行关于银行业金融机构人民币跨境同业融...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：41 -
2025年9月大类资产配置报告：资金边际宽松与风险偏好回升
国内宏观：经济正处于价格筑底、利润修复、需求再平衡的过渡阶段。一方面，生产端在反内卷政策推动下展现韧性，PMI 价格指数连续回升，带动工业企业利润边际改善。另一方面，内需面临阶段性挑战，尤其受...
股票资讯 2025-09-13 10:05:30阅读：38 -
每日复盘：2025年9月12日三大指数集体收跌 存储芯片、有色板块逆势大涨
2025 年9 月12 日三大指数集体收跌，存储芯片、有色板块逆势大涨。 上证指数下跌0.12%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.09%。市场成交额25483.13 亿元，...
股票资讯 2025-09-13 08:07:21阅读：36 -
市场分析：有色半导体领涨 A股小幅震荡
A 股市场综述 周五（09 月12 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3892 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中有色金属、半导体、电机以...
股票资讯 2025-09-12 22:16:35阅读：41 -
注册制新股纵览：云汉芯城：国内领先的电子元器件线上分销商
AHP 得分——剔除流动性溢价因素后，云汉芯城1.47 分，位于总分的19.6%分位。云汉芯城于2025 年9 月11 日招股，将在创业板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算云汉芯城AH...
股票资讯 2025-09-12 20:18:34阅读：36 -
先进制造系列研究(二)-显示行业深度：微显示技术的产业化进程与应用前景
本报告导读：电视、IT 和手机等消费电子普及推动显示技术快速发展，但传统领域已进入存量竞争；同时，VR/AR 等新兴应用对高分辨率、小尺寸、低功耗的近眼显示需求激增，叠加半导体发展，微显示技术...
股票资讯 2025-09-12 20:18:34阅读：41 -
首席周观点：2025年第37周
金属行业：赤峰黄金（600988.SH）：公司改扩建项目多线推进，矿金产能或持续增长 事件：公司发布2025 年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入52.72 亿元，同比增长25...
股票资讯 2025-09-12 20:18:33阅读：53 -
撤单视角下的算法交易识别与ALPHA捕捉
本文聚焦下单-撤单时间差这一特殊的订单薄特征，挖掘算法交易驱动的订单带来的alpha。 【报告亮点】 通过下单-撤单时间差的视角，对算法交易驱动的撤单进行识别与交易逻辑...
股票资讯 2025-09-12 20:18:33阅读：38 -
新消费之日本经验篇(一)：日本消费时代启示录：四阶段演进中的需求变迁
产业革命后，日本经历了四个消费时代目前，日本整体已进入第四消费时代，但在这一阶段中，仍保留着前三个消费时代的消费特征。 在《第四消费时代》中，三浦展依据社会背景、人口结构、出生率、...
股票资讯 2025-09-12 18:20:27阅读：52 -
策略快评：反内卷牛或成为行情上行新动力*丁炎晨姚佩
“反内卷牛”：驱动牛市上下半场切换的重要契机华创策略24/11/19《再通胀牛市——2025 年度投资策略》明确“再通胀牛市”观点：上半场金融再通胀，权益资产在流动性宽松环境下估值抬升；下半场...
股票资讯 2025-09-12 18:20:27阅读：61 -
市场日报：A股市场震荡分化 科技股强势领涨
行情回顾 周三（9 月10 日），A 股市场整体呈现"沪弱深强、创业板领涨" 的震荡分化格局。截至收盘，上证指数（+0.13%）收报3,812.22点，深证成指（+0.38%）收报...
股票资讯 2025-09-12 16:22:23阅读：34 -
投资策略专题：游戏 下一个创新药
坚定牛市思维，双轮驱动，科技为先 市场突破后，我们对于指数的长期趋势仍维持乐观判断:（1）坚定牛市思维，证券化率视角下，当前估值仍有上行空间，持续看好。（2）市场结构呈现【双轮驱动...
股票资讯 2025-09-12 16:22:23阅读：37 -
2025年中报透视：科技景气对冲周期寻底 消费延续分化
一、A 股业绩小幅企稳，全A 两非营收改善但盈利承压 2025 年二季度A 股整体业绩小幅企稳，营收端出现边际改善，但利润端压力仍在。 全A 整体营收同比仅小幅下滑0....
股票资讯 2025-09-12 12:26:03阅读：51 -
策略日报：回马枪
利率债长端下跌，短端上行，曲线陡峭。三十年期国债期货加权指再创新低，距离年内新低更进一步，此前我们判断国债期货指数将在半年线位置获得支撑，短期震荡整理后将进一步破位下跌，目前走势完美符合我们此...
股票资讯 2025-09-12 10:27:53阅读：45 -
0911A股日评：高位低位 都有机会
事件描述 今日A 股市场强势反弹，三大指数均上涨，创业板指和科创50 指数领涨，市场成交额再次站上2.4 万亿。今日电信业务、电子、计算机等科技板块领涨，医疗保健、家用装饰及休闲等...
股票资讯 2025-09-12 08:29:42阅读：71 -
北交所定期报告：科技成长板块表现活跃 北证50指数收涨1.59%
资本市场新闻：1）国务院：同意开展10 个要素市场化配置综合改革试点，包括北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市。2）世...
股票资讯 2025-09-12 08:29:42阅读：48 -
A股市场投资策略周报：PPI实现同比降幅收窄 关注主线题材延续性
投资要点： 市场回顾，近5 个交易日（9 月5 日-9 月11 日），重要指数纷纷收涨；其中，上证综指收涨2.91%，创业板指收涨10.00%；风格层面，沪深300 收涨4.19%...
股票资讯 2025-09-11 22:38:47阅读：37 -
从中期业绩看市场核心叙事：中企出海和高分红策略有望在中期延续
进入下半年，中国市场交易聚焦于AI 和“反内卷”，但这两个叙事的行情近期有所降温。考虑到叙事的持续演绎终究需要基本面的坚实支撑，我们结合上市公司中期业绩，对基本面进行剖析，以发掘出在中期维度延...
股票资讯 2025-09-11 22:38:47阅读：38 -
策略研究点评报告：趋势性上涨行情中坚守强势主线地位不动摇
市场异动 9 月11 日市场放量大涨，其中上证指数上涨1.65%，创业板指大涨5.15%。 全A 成交额2.46 万亿，较上一个交易日增加23%。行业层面上，所有行业均...
股票资讯 2025-09-11 22:38:46阅读：36 -
系统动力学模型研判市场系列之二：来自物理学的预警-LPPL模型如何提示历史行情主升浪顶部
LPPL模型的核心思想——万物皆有“断裂点” 假设我们用手慢慢地掰弯一把塑料尺 初期: 稍微用力，尺子弯曲，但你一松手，它就恢复原状。这个系统是稳定的。 中...
股票资讯 2025-09-11 20:40:42阅读：33
