投资策略专题：游戏 下一个创新药
坚定牛市思维，双轮驱动，科技为先 市场突破后，我们对于指数的长期趋势仍维持乐观判断:（1）坚定牛市思维，证券化率视角下，当前估值仍有上行空间，持续看好。（2）市场结构呈现【双轮驱动...
股票资讯
2025-09-12 16:22:23阅读：12
-
-
2025年中报透视：科技景气对冲周期寻底 消费延续分化
一、A 股业绩小幅企稳，全A 两非营收改善但盈利承压 2025 年二季度A 股整体业绩小幅企稳，营收端出现边际改善，但利润端压力仍在。 全A 整体营收同比仅小幅下滑0....
股票资讯 2025-09-12 12:26:03阅读：18 -
策略日报：回马枪
利率债长端下跌，短端上行，曲线陡峭。三十年期国债期货加权指再创新低，距离年内新低更进一步，此前我们判断国债期货指数将在半年线位置获得支撑，短期震荡整理后将进一步破位下跌，目前走势完美符合我们此...
股票资讯 2025-09-12 10:27:53阅读：23 -
0911A股日评：高位低位 都有机会
事件描述 今日A 股市场强势反弹，三大指数均上涨，创业板指和科创50 指数领涨，市场成交额再次站上2.4 万亿。今日电信业务、电子、计算机等科技板块领涨，医疗保健、家用装饰及休闲等...
股票资讯 2025-09-12 08:29:42阅读：20 -
北交所定期报告：科技成长板块表现活跃 北证50指数收涨1.59%
资本市场新闻：1）国务院：同意开展10 个要素市场化配置综合改革试点，包括北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市。2）世...
股票资讯 2025-09-12 08:29:42阅读：33 -
A股市场投资策略周报：PPI实现同比降幅收窄 关注主线题材延续性
投资要点： 市场回顾，近5 个交易日（9 月5 日-9 月11 日），重要指数纷纷收涨；其中，上证综指收涨2.91%，创业板指收涨10.00%；风格层面，沪深300 收涨4.19%...
股票资讯 2025-09-11 22:38:47阅读：13 -
从中期业绩看市场核心叙事：中企出海和高分红策略有望在中期延续
进入下半年，中国市场交易聚焦于AI 和“反内卷”，但这两个叙事的行情近期有所降温。考虑到叙事的持续演绎终究需要基本面的坚实支撑，我们结合上市公司中期业绩，对基本面进行剖析，以发掘出在中期维度延...
股票资讯 2025-09-11 22:38:47阅读：16 -
策略研究点评报告：趋势性上涨行情中坚守强势主线地位不动摇
市场异动 9 月11 日市场放量大涨，其中上证指数上涨1.65%，创业板指大涨5.15%。 全A 成交额2.46 万亿，较上一个交易日增加23%。行业层面上，所有行业均...
股票资讯 2025-09-11 22:38:46阅读：15 -
系统动力学模型研判市场系列之二：来自物理学的预警-LPPL模型如何提示历史行情主升浪顶部
LPPL模型的核心思想——万物皆有“断裂点” 假设我们用手慢慢地掰弯一把塑料尺 初期: 稍微用力，尺子弯曲，但你一松手，它就恢复原状。这个系统是稳定的。 中...
股票资讯 2025-09-11 20:40:42阅读：12 -
上市公司回购增持月度跟踪：信心十足 回购增持预案金额大幅增长
2024 年9 月24 日，国务院举行新闻发布会，央行行长潘功胜宣布创设两项结构性货币政策工具，以支持资本市场稳定发展。2025 年5 月7 日，国务院新闻发布会宣布将这两项工具总额度8000...
股票资讯 2025-09-11 20:40:42阅读：14 -
A股大牛市-真正的慢牛
在8 月24 日周报《牛且“慢”》中，我们提出对当前市场“慢牛”的呼吁。事实上，自924 行情以来沪指上涨幅度超过45%，自4 月初黄金坑以来上涨幅度接近25%，当前上涨环境依然并非依赖基本面...
股票资讯 2025-09-11 20:40:42阅读：13 -
解密牛市系列之四：牛市中 板块轮动有何规律？
牛市行情类型及演绎阶段划分 牛市行情类型：基本面驱动与流动性驱动。如果以15%涨幅为标准，2010 年以来上证指数共有约11 次持续时间较久的上涨区间。每段牛市行情并非完全相似，为...
股票资讯 2025-09-11 16:44:23阅读：14 -
2025年中国民爆行业研究报告：“十四五”收官显成效 内外需求双轮驱动
近年来，中国民爆行业在"十四五"规划推动下迎来稳健发展期。随着基础设施建设持续推进和安全环保要求提升，民爆产品在矿山开采、基建工程等传统领域需求稳定，新兴应用场景不断拓展。2025年作为"十四...
股票资讯 2025-09-11 14:46:13阅读：15 -
AI眼镜相关跟踪报告：大朋发布VISIONRAYAI智能眼镜
本报告导读： 2025 年8 月28 日，大朋发布Vision Ray AI 智能眼镜，本报告从产品概述、功能与参数配置、未来展望方面整理相关信息。 投资要点： ...
股票资讯 2025-09-11 14:46:13阅读：13 -
流动性9月第1期：10年国债收益率下行 南下资金净流入大消费
核心观点 上周（9.1-9.5）2 年期国债收益率上行、10 年期下行；美国2 年期、10 年期美债收益率下行，美元指数下行，中美10 年国债利差收窄；上周融资买入额下降，南向资金...
股票资讯 2025-09-11 14:46:12阅读：15 -
成交量冲击与隔夜收益
本文构建成交量冲击股票因子，研究了其与隔夜收益的关系，并基于发现设计了一个指数增强策略。 【报告亮点】 分析了A股、美股、港股的隔夜收益和日内收益情况。 构...
股票资讯 2025-09-11 12:48:02阅读：18 -
BETA猎手系列之十三：多种类、多周期事件化的开放式择时框架
摘要 传统基于事件驱动构建的择时策略较容易出现过拟合问题，且普遍存在稳健性较弱的问题，底层信号一旦衰减将明显影响整个策略的表现。因此本次报告提出了一种全自动化的择时策略生成框架，底...
股票资讯 2025-09-11 12:48:01阅读：15 -
策略日报(2025.09.10)：债市将挑战年内新低
利率债破位下跌，三十年期国债期货加权指数距离年内新低仅一步之遥，此前我们判断国债期货指数将在半年线位置获得支撑，短期震荡整理后将进一步破位下跌，目前走势完美符合我们此前的判断，A 股涨势未歇，...
股票资讯 2025-09-11 12:48:01阅读：24 -
十类机构重仓股梳理
截至25Q2，A股机构投资者持股市值占比回升至20.6%，较2024年末上升0.2pct。其中公募6.0万亿（占比6.7%）；外资3.1万亿（3.4%）；私募4.1万亿（4.5%）；保险3.1...
股票资讯 2025-09-11 12:48:01阅读：26 -
策略快评：十类机构重仓股梳理
截至25Q2，A股机构投资者持股市值占比回升至20.6%，较2024年末上升0.2pct。其中公募6.0万亿（占比6.7%）；外资3.1万亿（3.4%）；私募4.1万亿（4.5%）；保险3.1...
股票资讯 2025-09-11 10:49:56阅读：12 -
0910A股日评：海外算力需求激增 TMT板块领涨
事件描述 今日A 股市场小幅上涨，三大指数齐升，算力产业链受海外算力催化领涨。 事件评论 从指数表现来看，上证指数上涨0.13%，深证成指上涨0.38%，创...
股票资讯 2025-09-11 10:49:56阅读：7 -
北交所行业日报：缩量回调 观望情绪强 关注指数基金调整后的个股补涨
行情回顾：1）指数层面：9 月10 日北证A 股成交金额达261.1 亿元，较上一交易日减少78.2 亿元，北证50 指数收盘价为1609.82，下跌0.16%，PE_TTM 为78.88 倍...
股票资讯 2025-09-11 10:49:56阅读：8 -
每日复盘：2025年9月10日市场震荡拉升 AL硬件股集体反弹
报告要点： 2025 年9 月10 日市场震荡拉升，Al 硬件股集体反弹。上证指数上涨0.13%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨1.27%。市场成交额20039.51 亿元，...
股票资讯 2025-09-11 10:49:56阅读：10 -
行业景气观察(0910)：8月PPI同比降幅收窄 集成电路出口金额同比增幅扩大
本周景气度改善的方向主要在中游制造、消费服务和信息技术领域。上游资源品中，焦煤、玻璃价格上涨；中游制造领域，硅片、多晶硅、钴产品等价格上涨，8 月装载机销量同比增幅扩大。信息技术中，7 月全球...
股票资讯 2025-09-11 10:49:56阅读：14 -
投资策略专题：港股补涨契机中的资产掘金机会
港股补涨的背景与逻辑 自2025 年“对等关税”冲击至今，港股呈现“健康的”温和震荡上行行情，但相较A 股的相对收益明显趋弱，核心或在于以下三方面原因：（1）8 月金管局持续收紧资...
股票资讯 2025-09-11 08:51:54阅读：17 -
北交所定期报告：8月CPI工业价格显积极信号 北证50指数缩量微跌
资本市场新闻：8 月CPI 结构性分化：食品价格下行，核心消费与服务价格稳步回升。国家统计局数据显示，8 月CPI 同比下降0.4%，环比持平；PPI 同比下降2.9%，降幅收窄且环比转平。食...
股票资讯 2025-09-11 08:51:54阅读：23 -
市场日报：A股三大指数集体收跌 创业板指下跌超2%
行情回顾 周二（9 月9 日），A 股市场整体表现较为低迷，主要指数普遍下跌，个股也是跌多涨少。截至收盘，上证指数（ -0.51%）收报3,807.29 点， 深证成指（ -1.2...
股票资讯 2025-09-10 23:01:15阅读：20 -
策略专题报告：利率下行周期中的高股息增强策略
单一股息率因子难以穿越利率下行周期，应在判断利率走势的基础上定点增强；长期视角下利率仍将缓速下行，短期视角下利率进入平台期，后市的高股息策略应从“稳盈利”和“高成长”两维度增强。 ...
股票资讯 2025-09-10 21:03:10阅读：16 -
【ESG投资周报】ESG指数有所调整 流动性环比收窄
结论：上周（ 2025年9 月1 日-2025 年9 月5 日）A股市场有所调整，沪深300 指数收跌0.81%，ESG300 指数收涨0.28%，中证ESG100 指数收跌0.14%，科创E...
股票资讯 2025-09-10 21:03:10阅读：13 -
央行连续10个月增持黄金；受股市强势反弹压制 债市再度走弱
【内容摘要】 9 月5 日，资金面整体依旧均衡偏松；受股市强势反弹压制，债市再度走弱；转债市场跟随权益市场强势反弹，转债市场个券普涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10 年期国债收益...
股票资讯 2025-09-10 21:03:10阅读：16 -
证券信用风险持续下降 未来资产将更趋多元化
2025 年1－7 月Auto-ABS 发行规模继续缩减。存续期，基础资产违约率整体仍维持低位，证券兑付情况良好，整体信用风险持续下降。 机构：联合资信评估股份有限公司 研究员：于...
股票资讯 2025-09-10 21:03:10阅读：12 -
日本首相石破茂辞职 继任政府或延续财政扩张政策
自民党和公明党在参、众两院均未取得多数，成为罕见的“参众两院少数派政府”，石破茂以“不愿党内分裂”为由决定辞职，短期内日本政局的稳定性或遭到一定削弱 考虑到2024 年日本经济增长...
股票资讯 2025-09-10 21:03:09阅读：13 -
策略日报(2025.09.09)：美元破位 大类资产跟踪
利率债延续弱势。10 年期国债加权在年线附近震荡后有开启新一波跌势的迹象，走势符合我们此前的判断，考虑到股市的强势，以及商品市场已经向上变盘，预计利率债将跌破震荡区间后继续下跌。大盘突破去年1...
股票资讯 2025-09-10 21:03:09阅读：28 -
策略周报：上周各主要指数涨少跌多
投资摘要： 上周各主要指数具体表现分别为：沪深300 指数涨跌幅为-0.81%，上证指数涨跌幅-1.18%，深证成指涨跌幅为-0.83%，创业板涨跌幅为2.35%，中证500 涨跌...
股票资讯 2025-09-10 21:03:09阅读：15 -
1H25海外中资股财报分析：总量企稳 内部分化 亮点突出
我们自下而上统计并分析了约550家海外中资股的1H25中报数据，总结了六大主要看点以及行业比较的一些线索。 看点1：收入磨底、盈利改善、分化延续，主要亮点在新消费和科技硬件 1H25，非金...
股票资讯 2025-09-10 21:03:08阅读：12 -
“十五五”：北交所引领中小企业再进阶
“十五五”资本市场持续高质量发展，北交所仍将是创新型中小企业聚集地。展望“十五五”，我国资本市场将进一步高质量发展并持续深化改革，北交所作为创新型中小企业的聚集地， 其战略地位将进一步凸显，...
股票资讯 2025-09-10 19:05:00阅读：13 -
北交所行业日报：缩量回调2.1% 关注近期盘整中的结构性机遇
行情回顾：1）指数层面：9 月9 日北证A 股成交金额达339.4 亿元，较上一交易日减少107.8 亿元，北证50 指数收盘价为1612.41，下跌2.10%，PE_TTM 为78.81 倍...
股票资讯 2025-09-10 19:05:00阅读：13 -
如何布局“十五五”规划的投资机会
本篇报告主要回顾了过往四次“五年规划”行情，总结“五年规划”重要时间节点行情与风格演绎的普适性规律，并对未来“十五五”投资机会进行了总结展望。 整体看，历次“五年规划”重要时间节点...
股票资讯 2025-09-10 17:06:53阅读：14 -
医药上市公司2025中报专题：创新药报表质量全面提升
上市公司整体增速继续下移。2025H1 医药 A 股上市公司整体收入下滑-2.8%，下滑幅度较2024 年加深，过半数公司收入、利润均下滑。经历了2018 年开启的集采、2022 年推开的DR...
股票资讯 2025-09-10 17:06:52阅读：13 -
北交所高端制造产业研究系列(二)：软硬件协同升级提升场景落地预期 北交所机器人产业重点标的梳理
产业链：软件端亟需整合AI 与ML 技术，硬件端关注关节执行器等突破进展。人形机器人上游核心部件包括传动（行星滚柱丝杠、减速器）、驱动（无框电机、空心杯电机）、感知（力传感器、视觉传感器）等多...
股票资讯 2025-09-10 17:06:52阅读：12 -
中观景气9月第1期：地产销售边际改善 耐用品增长乏力
本报告导读： 地产政策优化，楼市景气边际改善；耐用品增长乏力，受高基数影响，8 月乘用车零售增速继续放缓，开学周服务景气有所回落；降息预期提升，金价大幅上涨。 投资要点...
股票资讯 2025-09-10 17:06:52阅读：12 -
A股资金温度计(第1期)：各路资金协同聚力 流动性格局持续改善
平安观点： 研究背景：资金交易产生资产定价，引导行业轮动，塑造市场风格，跟踪资金面的变化是理解市场必不可少的手段。在本系列《A股资金温度计》中，我们将对市场几类主要资金进行常态化追...
股票资讯 2025-09-10 15:08:49阅读：14 -
公募REITS周报：一级市场项目进展顺利 二级市场收益持续向好
投资要点： 一级市场一单项目状态更新：根据交易所最新披露，截至2025 年9月5 日，年内公募REITs 市场已成功发行15 单产品，较去年同期（截至2024 年9 月）减少2 单...
股票资讯 2025-09-10 15:08:49阅读：12 -
策略专题报告：13-15年牛市中成长主线复盘
核心结论： 2013-2015 年出现了多个主线轮流领涨的情况，主线轮动顺序为：手游、影视是2013 年持续性较强的主线。互联网金融在2013 年Q1-Q3 出现了第一波超额收益上...
股票资讯 2025-09-10 15:08:48阅读：13 -
大公国际：展望从“互联网+”到“人工智能+”的智能经济新格局
摘要：人工智能是驱动新一轮科技革命与产业变革的核心力量，已成为国际竞争的焦点和经济发展的强大引擎。随着国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）的正式发布，中国正迎来从...
股票资讯 2025-09-10 13:10:38阅读：15 -
政策与大类资产配置周观察：强化货币财政协同效应
海内外政策要闻 习近平主席主持“上海合作组织+”会议并发表重要讲话。9月1日下午，“上海合作组织+”会议在天津梅江会展中心举行。国家主席习近平主持会议并发表题为《凝聚上合力量 完善...
股票资讯 2025-09-10 13:10:37阅读：14 -
美国对华新能源产业链十年政策梳理、复盘、展望
核心观点：在过去的13年中，针对中国新能源产业链的对美出口，美国政府出台了诸多限制性措施，所有政策指向已经十分明确——要逐步减少对中国新能源产业链的依赖。虽然用“脱钩”来形容过于武断，也不符合...
股票资讯 2025-09-10 11:12:29阅读：26 -
金融市场流动性与监管动态周报：美国非农数据不及预期 A股市场可跟踪资金延续净流入
上周A 股市场可跟踪资金延续净流入，融资与ETF 持续贡献增量资金。目前A股市场流动性仍然充裕，我们此前提到的增量资金正反馈依旧明显。往后看，随着非农就业低于预期、美联储大概率重启降息，外部流...
股票资讯 2025-09-10 11:12:29阅读：19 -
A股2025Q2业绩深度分析之三：基于2025年中报的行业景气度评估与推荐
本文以A 股2025 年中报为依据，考察盈利能力、供需约束、现金流占比等维度并给予评分，综合判断各个行业的基本面情况以及景气度运行至哪个区间水平，并由此筛选出业绩较好且景气度向上的细分领域。 ...
股票资讯 2025-09-10 11:12:28阅读：24 -
策略周报：资金透视：情绪回调相对充分
核心观点 上周在结构性行情演绎相对极致、资金落袋为安需求下，A 股波动率放大，但我们认为资金情绪扰动已得到快速释放：1）短期抛压减轻，存量投资者情绪（以参与交易的投资者数量）、担保...
股票资讯 2025-09-10 11:12:28阅读：15
