北交所定期报告：本周北证50创新高后震荡回落 建议关注科技成长个股
指数行情回顾：本周北证50 指数下跌1.07%：截至2025 年9 月12 日收盘报1600.88 点，较上周下跌1.07%；同期其他主要指数表现分化，沪深300 指数上涨1.38%，创业板指...
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2025-09-14 17:35:36阅读：15
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A股策略周报：转换的真相
转换不应拘泥于高低，而是逻辑 本周（20250908-20250912）上证指数在周五盘中突破前高，而TMT 板块并未创下新高，市场已不完全由AI 产业链所引领。在过去2 周，围绕...
股票资讯 2025-09-14 17:35:36阅读：16 -
REIT策略周报：新政护航 为项目申报减负提速
本报告导读： 发改委发布《国家发展改革委办公厅关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》，助力项目申报轻装上阵。 投资要点： ...
股票资讯 2025-09-14 17:35:36阅读：5 -
A股2025年中报系列之四：哪些细分领域供需改善？哪些领域内在价值回报率提升？
一方面，二季度各行业涨跌幅与盈利增速显著正相关，所以基于中报数据，建议关注供需两端共同改善的细分领域，这些行业下半年业绩改善、盈利持续增强的确定性较高；另一方面，高内在回报率股票收益率下行、股...
股票资讯 2025-09-14 17:35:36阅读：5 -
国内外产业政策周报：新型储能建设方案出台 中美将在西班牙举行会谈
政策预期方面，当前有八大政策预期，涉及货币、消费等领域。国内政策上，新型储能建设方案出台，建议持续关注。行业稳增长方案中还有七个行业尚未印发。此外，下周中美将在西班牙举行会谈，涉及Tiktok...
股票资讯 2025-09-14 17:35:36阅读：6 -
策略定期报告：如何看待近期A股科技板块上行？
一、如何看待近期A 股科技板块上行？ 本周市场最大的分歧集中在“科技板块是否仍能持续引领行情”。当前市场科技创新与新质生产力被确认为政策主线，10 月四中全会预计将进一步明确方向；...
股票资讯 2025-09-14 17:35:35阅读：9 -
负债行为跟踪：牛市中期 杠杆已不是问题
摘要 伴随8月下旬以来的市场波动放大，关于是否要“高切低”、“继续拥抱科技还是转向传统资产”、“是否在某个节点牛市会被动结束”的讨论不绝于耳。当市场反复讨论一个问题，答案可能就隐藏...
股票资讯 2025-09-14 17:35:35阅读：5 -
策略周报：继续聚焦景气赛道 关注通胀改善
近几个月投资者对基本面的关注有所钝化，但随着市场估值修复完成和进入慢牛整理期，基本面因素可能重回视野。慢牛格局一方面固然需要景气赛道作为先锋队，另一方面也很难在缺乏整体基本面支撑的情况下形成，...
股票资讯 2025-09-14 17:35:35阅读：5 -
另类投资策略周度跟踪：A股和港股情绪指数再次上行
核心观点：A股情绪指数和港股情绪指数抬升，对中证全指和恒生指数的择时仓位为看多。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX下降，期货基差率抬升。当前机构关注国防军工、汽车、商贸零售...
股票资讯 2025-09-14 17:35:35阅读：5 -
策略研究周度报告：降息预期与AI叠加利好港股
本周港股行情表现：（ 1）本周（9 月8 日至9 月12 日），全球主要股指集体上涨。其中，港股三大指数涨幅居前，恒生指数上涨3.82%，报26388.16点，创下2021 年9 月以来新高；...
股票资讯 2025-09-14 17:35:35阅读：7 -
发改委782号文点评：聚焦公募REITS扩围扩容与提质增效
主要事件：2025 年9 月12 日，国家发展改革委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》，为进一步做好基础设施REITs 常态化申报推荐工...
股票资讯 2025-09-14 17:35:34阅读：6 -
新股精要：国内商用车主动安全系统龙头瑞立科密
本报告导读： 瑞立科密（001285.SZ）是国内商用车主动安全系统龙头，2014~2023 连续十年位居气压电控制动产品ABS 产量和销量国内第一，积极拓展乘用车、摩托车等市场打...
股票资讯 2025-09-14 17:35:34阅读：8 -
投资策略周报：从纺锤策略看港股、创业板的机会
港股——慢牛型资产未来的补涨机会 近期市场对于“纺锤策略”的关注度较高，本质焦点在于能够兼具成长弹性与估值修复潜力的方向，当前来看港股与创业板均为具备此类特质的板块。港股近月涨幅相...
股票资讯 2025-09-14 13:39:22阅读：15 -
8月社融数据：M1与M2增速“剪刀差”收窄
受去年同期特殊再融资债券发行形成的高基数影响，8 月社会融资规模存量同比增速较7 月虽有所下降，但依然保持在8.8%的较高水平。 财政支出提速、资本市场活跃的背景下，M1 同比增速...
股票资讯 2025-09-14 13:39:21阅读：14 -
情绪与估值9月第2期：市场缩量分化 电力设备成长板块估值分位领涨
内容要点：上周（9.4-9.10）A 股市场两融余额增加，换手率普跌。主要指数PE 估值分位涨跌参半，其中深证成指领涨。主要风格PE 估值分位涨多跌少，其中稳定风格领涨。全行业估值分位数基础化...
股票资讯 2025-09-14 13:39:21阅读：13 -
策略周报：8月宏观短周期综合指数有所反弹 A股指数震荡上行
2025.09.08-2025.09.12 日，A 股指数震荡上行据 数据，2025.09.08-2025.09.12 日，我们关注的6 个A 股指数全部震荡上行：上证指数上涨1.52%、深证...
股票资讯 2025-09-14 13:39:20阅读：12 -
港美股备兑策略ETF全景图：解码备兑认购期权ETF的产品创新与配置价值
产品定位与机制特征 备兑认购期权ETF通过“持有标的+卖出认购期权”的组合，实现了以权利金收入对冲部分下行风险并增强现金流的目标。在下跌、震荡或弱趋势市场中，策略可有效平滑收益曲线...
股票资讯 2025-09-14 09:43:09阅读：13 -
A股TTM&全动态估值全景扫描：A股估值扩张 电子行业领涨
本周A 股总体估值扩张，电子行业领涨。消费电子旺季叠加端侧AI 新品密集发布，国内外大厂AI 相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，从估值角度看，电子行业静态PE、PB、全动态PE 均...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：14 -
情绪与估值9月第2期：成交活跃度上升 万得全A估值领涨
本报告导读： 上周（2025/9/8-2025/9/12）成交活跃度上升，万得全A 估值领涨。指数估值：估值全面上升，万得全A 领涨。行业估值：PE 估值电子，PB 估值钢铁领涨。...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：12 -
AH股市场周度观察(9月第2周)
【市场走势】本周市场再度上涨，中小盘板块表现较好。从宽基指数来看，本周中证500，深证成指涨幅较大，分别上涨3.38%，2.65%；北证50 逆市下跌，本周累计下跌1.07%。从风格指数来看，...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：11 -
周观REITS：国家发改委推动REITS常态化申报
国家发改委推动REITs 常态化申报 发改委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)常态化申报推荐工作的通知(发改办投资〔2025〕782 号)》，提出进一...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：18 -
蓄力新高11：风格切换时机或仍未至
回顾：2025 年3 月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5 月继续强调“红5 月”积极可为，AH 市场均有不错表现。6 月22 日发布半年度策略《蓄力...
股票资讯 2025-09-14 09:43:08阅读：16 -
普林格与盈利周期跟踪：牛市根基待巩固
1）判断业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾，市场底通常领先业绩拐点1-2个季度出现。当经济周期处于普林格阶段2-4时（即同步指标上行阶段），股票均有不错的表现。2）普林格同步指标是核心，但...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：14 -
申万宏源策略一周回顾展望：难得的“牛市不怕等”阶段
一、短期是性价比消化期、预期锚定切换期、新主线新催化等待期。但近期科技产业趋势连续催化，维持了市场热度。这个阶段，发挥作用的是产业发展的趋势和规律。催化剂不断强化产业趋势，可以使得股价突破静态...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：14 -
医疗与消费周报：破解药房困局：慢性伤痛品类高复购之道
投资要点： 近期观点 1、医药指数本周关注的6 个子行业有4 个录得正收益，表现良好。 2、根据健康产业生态大会发布《破解药房困局：慢性伤痛品类高复购之道》...
股票资讯 2025-09-13 21:54:23阅读：19 -
新股精要：B2B线上电子元器件龙头分销商云汉芯城
本报告导读： 云汉芯城（301563.SZ）是B2B 线上电子元器件龙头分销商，在中国本土分销商营收排名20 位左右。2024 年公司实现营收/归母净利润25.77/0.88 亿元...
股票资讯 2025-09-13 19:56:12阅读：13 -
评1H25基金代销数据：头部机构优势巩固
事件 中基协公布1H25 代销机构公募销售保有数据，我们发现如下。 评论 1 被动产品规模高增。Top100 机构合计权益基金保有量环比+6%、其中股票型指...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：11 -
北交所新股申购策略报告之一百四十二：锦华新材-硅烷交联剂“小巨人” 布局芯片清洗剂
本期投资提示： 基本面：硅烷交联剂“小巨人”。公司2007 年成立，总部位于浙江衢州，主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品为硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：12 -
策略周专题(2025年9月第2期)：持续看好牛市 坚定TMT主线
本周A 股市场回暖 受风险偏好抬升等因素的影响，本周A 股市场有所回暖。受产业利好催化、市场情绪回暖等因素的影响，A 股市场本周整体继续上行，主要宽基指数普遍上涨。 在...
股票资讯 2025-09-13 19:56:10阅读：47 -
重估牛”系列之资金篇(二)：险资将如何重塑A股格局？
增长速度：保险资金 保费收入与可用余额稳步上升险资运用余额增速稳步上升，持有股票规模同比延续大幅上升。2024 年三季度至今，保险公司资金运用余额维持在17%附近的较高增速，同时保险公司保费收...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：13 -
量化选股策略周报：指增超额回撤态势持续
本周市场指数表现：截至2025-09-12，本周上证指数上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，沪深300 上涨1.38%，市场震荡上行大部分指数收涨。 我们基于深度学习框架构建a...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：11 -
A股策略周报：上证开启5浪征程 优化结构、守仓待涨
本周大盘成长受甲骨文利好影响大幅上涨，双创指数强势修复，带动主要宽基指数集体上涨。展望后市，随着上证指数在创业板指带动下突破前期高点3888 点，意味着前期日线4 浪整理已经结束，上证正式确认...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：8 -
投资策略专题报告：中国服务业投资框架与海外镜鉴
服务业是全球股市的长跑冠军之一，是经济产业向股票市场的必然映射。从各国经济发展历史来看，各国均在工业化发展后期，顺应产业结构变迁，第三产业占GDP 比重提升并逐渐占据主导。服务业在海外股市都有...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：14 -
交易策论(第9期)：9月季节效应与右侧跟踪
往后看，未来1 个月左右，市场的中性假设是在成交额2.0-2.5 万亿环境下，上证指数在3674-3888 点区间震荡，对应AI 硬件、创新药等前期主线板块横盘震荡，中低位板块轮动脉冲。几个逻...
股票资讯 2025-09-13 16:00:03阅读：16 -
投资策略专题报告：困境反转投资方法论
“困境反转”的重新界定——哪些指标反转，才是真的反转？ （1）通过各类财务指标，构建困境反转的恢复程度；困境反转的标的，满足：第1 年为正常盈利年，第2 年为盈利挖坑年（增速为负）...
股票资讯 2025-09-13 16:00:02阅读：13 -
战胜基准系列(二)：如何用三ETF轮动策略跑赢沪深300
为显性化宏观环境对风格配置的指导意义，我们透过经典美林时钟、普林格周期、宏观友好度评分三大自上而下视角，利用三个主流ETF 进行月频轮动交易，在回测中较稳定跑赢了业绩基准。展望四季度，在美联储...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：11 -
2025年9月五维行业比较观点：坚定成长主线
五维行业比较框架介绍。股价表现受多重因素影响，单一指标难以有效指导行业比较。想要做好行业比较，需要对各种可能影响股价的因素均进行分析并做出综合判断，并且对于未来可能的市场主导因素，应该赋予更高...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：11 -
科技制造产业月报：人形机器人产业链概览
人形机器人产业是集成了高端制造、人工智能、传感技术等多种前沿科技的综合性领域，目前仍处于实验室走向商业化应用的早期阶段。其产业链结构与工业机器人有相似之处，但对核心零部件的性能、精度、集成度、...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：11 -
瑞立科密：国内商用车主动安全系统龙头制造商
AHP 得分：剔除流动性溢价因素后，瑞立科密2.14 分，位于总分的29.02%分位。瑞立科密云2025 年9 月11 日招股，将在主板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算瑞立科密AHP...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：13 -
北交所定期报告：北证50指数下跌2.11% 北交所存量公司代码即将启动
资本市场新闻：1）北交所存量上市公司代码切换有望于10 月启动。北交所将于2025 年10 月9 日起为存量上市公司启用新证券代码。2）央行就《中国人民银行关于银行业金融机构人民币跨境同业融...
股票资讯 2025-09-13 10:05:31阅读：15 -
2025年9月大类资产配置报告：资金边际宽松与风险偏好回升
国内宏观：经济正处于价格筑底、利润修复、需求再平衡的过渡阶段。一方面，生产端在反内卷政策推动下展现韧性，PMI 价格指数连续回升，带动工业企业利润边际改善。另一方面，内需面临阶段性挑战，尤其受...
股票资讯 2025-09-13 10:05:30阅读：12 -
每日复盘：2025年9月12日三大指数集体收跌 存储芯片、有色板块逆势大涨
2025 年9 月12 日三大指数集体收跌，存储芯片、有色板块逆势大涨。 上证指数下跌0.12%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.09%。市场成交额25483.13 亿元，...
股票资讯 2025-09-13 08:07:21阅读：14 -
市场分析：有色半导体领涨 A股小幅震荡
A 股市场综述 周五（09 月12 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3892 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中有色金属、半导体、电机以...
股票资讯 2025-09-12 22:16:35阅读：12 -
注册制新股纵览：云汉芯城：国内领先的电子元器件线上分销商
AHP 得分——剔除流动性溢价因素后，云汉芯城1.47 分，位于总分的19.6%分位。云汉芯城于2025 年9 月11 日招股，将在创业板上市。剔除、考虑流动性溢价因素后，我们测算云汉芯城AH...
股票资讯 2025-09-12 20:18:34阅读：11 -
先进制造系列研究(二)-显示行业深度：微显示技术的产业化进程与应用前景
本报告导读：电视、IT 和手机等消费电子普及推动显示技术快速发展，但传统领域已进入存量竞争；同时，VR/AR 等新兴应用对高分辨率、小尺寸、低功耗的近眼显示需求激增，叠加半导体发展，微显示技术...
股票资讯 2025-09-12 20:18:34阅读：13 -
首席周观点：2025年第37周
金属行业：赤峰黄金（600988.SH）：公司改扩建项目多线推进，矿金产能或持续增长 事件：公司发布2025 年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入52.72 亿元，同比增长25...
股票资讯 2025-09-12 20:18:33阅读：23 -
撤单视角下的算法交易识别与ALPHA捕捉
本文聚焦下单-撤单时间差这一特殊的订单薄特征，挖掘算法交易驱动的订单带来的alpha。 【报告亮点】 通过下单-撤单时间差的视角，对算法交易驱动的撤单进行识别与交易逻辑...
股票资讯 2025-09-12 20:18:33阅读：13 -
新消费之日本经验篇(一)：日本消费时代启示录：四阶段演进中的需求变迁
产业革命后，日本经历了四个消费时代目前，日本整体已进入第四消费时代，但在这一阶段中，仍保留着前三个消费时代的消费特征。 在《第四消费时代》中，三浦展依据社会背景、人口结构、出生率、...
股票资讯 2025-09-12 18:20:27阅读：21 -
策略快评：反内卷牛或成为行情上行新动力*丁炎晨姚佩
“反内卷牛”：驱动牛市上下半场切换的重要契机华创策略24/11/19《再通胀牛市——2025 年度投资策略》明确“再通胀牛市”观点：上半场金融再通胀，权益资产在流动性宽松环境下估值抬升；下半场...
股票资讯 2025-09-12 18:20:27阅读：22 -
市场日报：A股市场震荡分化 科技股强势领涨
行情回顾 周三（9 月10 日），A 股市场整体呈现"沪弱深强、创业板领涨" 的震荡分化格局。截至收盘，上证指数（+0.13%）收报3,812.22点，深证成指（+0.38%）收报...
股票资讯 2025-09-12 16:22:23阅读：15
