6月金融数据点评：结构改善初显 信贷扩张尚待盈利信号确认
投资要点： 社融存量增速回升至8.9%。6 月新增社融4.2 万亿，同比多增9008 亿，社融存量增速回升至8.9%。从分项来看，企业中短贷、居民中长贷和政府债券均实现同比多增，信...
股票资讯
2025-07-15 20:00:38阅读：18
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6月金融数据解读：企业“跷跷板”效应弱化 带动信贷超季节性回升
事项： 6 月我国新增社融4.20 万亿元（预期3.71 万亿元），新增人民币贷款2.24 万亿元（预期1.84 万亿元），M2 同比增长8.3%（预期8.1%）。 结...
股票资讯 2025-07-15 20:00:38阅读：16 -
2025年6月进出口数据点评：出口挑战延后
海关总署发布最新贸易数据显示，2025 年6 月美元计价中国出口同比增长5.8%，前值增长4.8%，市场预期增长5.0%；进口同比增长1.1%，前值下降3.4%，市场预期增长0.3%。贸易顺差...
股票资讯 2025-07-15 20:00:38阅读：17 -
宏观点评：6月出口延续偏强 下半年呢？
事件：按美元计，6 月中国出口同比5.8%，预期3.2%，前值4.8%；6 月中国进口同比1.1%，预期0.2%，前值-3.4%。 核心结论：单月看，6 月我国出口增速回升至5.8...
股票资讯 2025-07-15 18:02:31阅读：17 -
宏观研究：关税的预期扰动 出口的“N”型走势
投资要点 6 月出口增速韧性进一步显现，增速边际回升，好于预期和季节性水平。（1）从主要贸易伙伴来看，我国对美国和东盟出口边际改善是主要支撑，其中，我国对美国出口改善，符合我们在报...
股票资讯 2025-07-15 18:02:31阅读：15 -
宏观点评：6月信贷社融超预期 下半年呢？
事件：2025 年6 月新增人民币贷款2.24 万亿，前值6200 亿，预期1.84万亿，去年同期2.13 万亿；新增社融4.2 万亿，前值2.29 万亿，预期3.71万亿，去年同期3.3 万...
股票资讯 2025-07-15 18:02:30阅读：13 -
二季度金融数据：金融周期先行
核心观点 1.上半年金融数据稳中向好，人民币贷款与政府债券都同比多增。 上半年社融连续6 个月同比多增，比去年上半年多增约47351 亿元，其中人民币贷款总计多增279...
股票资讯 2025-07-15 18:02:30阅读：9 -
6月经济数据点评：内需回落 政策仍需加力
二季度GDP增速小幅回落，平减指数降幅扩大。6 月单月来看，出口带动工业，但内需回落较多。网络促销前移叠加监管政策扰动，社零增长放缓。建筑安装工程投资增速回落带动固定资产投资增速回落，三大项投...
股票资讯 2025-07-15 18:02:30阅读：15 -
2025年上半年经济数据点评：5.3%的预期与现实
事件： 7 月15 日，国家统计局发布上半年经济数据。初步核算，上半年国内生产总值660536 亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度...
股票资讯 2025-07-15 18:02:30阅读：17 -
中国6月外贸数据分析：对美出口显著回升 隐忧犹存
海关总署公布数据显示，以美元计价，中国6 月出口同比增长5.8%，前值增4.8%；进口增长1.1%，前值降3.4%；贸易顺差1147.7 亿美元，前值1032.2 亿美元。上半年，中国出口同比...
股票资讯 2025-07-15 18:02:29阅读：13 -
2025年6月经济数据分析：经济需求边际回落 下半年货币政策放松空间或加大
事件 2025 年6 月中国宏观经济数据出炉 评论 6 月经济数据有所分化，工业产出有所反弹，不过消费和投资明显回落，房地产市场景气度较低，内需总体相对不足...
股票资讯 2025-07-15 18:02:29阅读：11 -
简评6月及二季度经济数据：总量的胜利 但债市基调延续
6月经济数据：总量胜利 事件：规模以上工业增加值1-6月同比增长6.4%，前值6.3%，6月当月同比增长6.8%，预期5.6%，前值5.8%；6月季调后环比0.5%，前值0.61%...
股票资讯 2025-07-15 18:02:29阅读：10 -
周度经济观察：出口韧性或延续 主动信贷仍扩张
伴随5 月中美关税谈判取得积极进展，6 月我国出口增速小幅抬升，对美出口增长主导了这一抬升。考虑到中美经贸关系的缓和、海外需求的恢复以及全球经贸关系的深度融合，我们倾向于认为下半年出口增速向下...
股票资讯 2025-07-15 18:02:29阅读：13 -
中国消费规模增长的理论估算与因素分解：风起青萍―
在“以提振消费为重点全方位扩大内需”的框架下，消费已成为中国经济的主要驱动力。2024 年，居民最终消费占GDP 比重约40%，居民边际消费倾向约为66%，显著低于主要发达经济体。因此，厘清中...
股票资讯 2025-07-15 18:02:29阅读：14 -
2025年6月金融数据点评：信贷超预期增长和国新办发布会传达的信号
事件：2025 年7 月14 日，中国人民银行公布2025 年6 月货币金融数据：社融新增4.20 万亿元，上月为新增2.29 万亿元；社融存量同比增速为8.9%，上月为8.7%；人民币贷款新...
股票资讯 2025-07-15 14:06:18阅读：12 -
宏观经济点评：抢出口窗口期或将临近结束
事件：以美元计， 中国6 月出口同比+5.8%， 前值+4.8%；6 月进口同比+1.1%，前值-3.4%。 全球贸易需求下行，间接抢出口支撑出口增速 1. 间接抢出口仍...
股票资讯 2025-07-15 14:06:17阅读：18 -
深度*宏观*6月金融数据点评：关注实体经济融资需求向好的持续性
6 月新增社融高于万得一致预期，新增人民币贷款也高于万得一致预期；此前宽松的一揽子货币政策持续推动M0 和M1 增速稳中向好；6 月半年末时点和“抢出口”效应对实体经济融资需求的扰动较大。 ...
股票资讯 2025-07-15 14:06:17阅读：12 -
2025年6月外贸数据点评：进出口增速同步回升
事项： 以美元计价，2025 年6 月中国出口同比增长5.8%，前值增4.8%；进口增长1.1%，前值降3.4%；贸易顺差1147.7 亿美元，前值1032.2 亿美元。 ...
股票资讯 2025-07-15 14:06:17阅读：16 -
6月金融数据点评：金融数据超预期修复
数据： 6 月新增社会融资规模为4.2 万亿元，同比多增0.9 万亿元。6 月社会融资规模存量同比8.9%，前值8.7%。6 月新增人民币贷款2.2 万亿元，同比增加1100 亿元。M1 同比...
股票资讯 2025-07-15 14:06:17阅读：18 -
国内观察：2025年6月进出口数据：关税缓和下 出口超预期回升
投资要点 事件：7月14日，海关总署发布2025年6月外贸数据。2025年6月，以美元计价，出口同比5.8%，前值同比4.8%；进口同比1.1%，前值同比-3.4%；贸易差额114...
股票资讯 2025-07-15 14:06:16阅读：14 -
2025年6月社融数据点评：金融超预期：三条线索
本报告导读： 本月金融数据总量超预期的背后，是以下三条线索的综合体现：一是化债政策下企业流动性明显好转，二是汇率升值预期下企业结汇意愿强烈，三是居民缩表程度有所收窄。 ...
股票资讯 2025-07-15 14:06:16阅读：13 -
2025年6月贸易数据点评-出口回升：关税降温还是抢运再现
本报告导读： 部分产品的抢运透支导致关税降温后6 月上旬出口表现依旧一般，6 月底对东盟的抢运脉冲是全月出口动能回升的关键。三季度气候因素与关税影响叠加，出口总体趋势下行、波动放大...
股票资讯 2025-07-15 14:06:16阅读：11 -
M1倍增的几点解释 及时的央行QA环节
6月社融数据：总量亮眼 事件：6月社融存量增速8.9%，前值8.7%；新增社融规模41993亿，前值22899亿；新增人民币贷款23600亿，前值5923亿；M1同比增速4.6%，...
股票资讯 2025-07-15 14:06:16阅读：10 -
6月金融数据点评：再论看股做债 不是股债双牛
事项 2025 年6 月，新增社融4.20 万亿（前值2.29 万亿）。社融存量同比增长8.9%（前值8.7%），M2 同比增长8.3%（前值7.9%），新口径M1 同比增长4.6...
股票资讯 2025-07-15 14:06:16阅读：15 -
6月金融数据解读：关注数据超预期的3个亮点
核心观点 2025 年6 月金融数据表现超市场预期。 亮点1：理解企业短贷多增。信贷结构中，居民、企业、非银贷款均实现同比多增，其中企业短贷规模增长显著提升。6 月通常...
股票资讯 2025-07-15 14:06:15阅读：14 -
宏观日报：6月金融业总量增长
中观事件总览 生产行业：持续关注关税对上游价格的影响。 1）中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全...
股票资讯 2025-07-15 14:06:15阅读：13 -
宏观点评报告：出口或放缓 但不会失速
据海关总署，2025年6 月出口总值为3252 亿美元，同比增长5.8%，高于市场预期的3.2%和前月的4.8%；进口总值为2104 亿美元，同比1.1%，同样超出预期的0.18%和前值-3....
股票资讯 2025-07-15 12:08:10阅读：13 -
6月金融数据点评：货币扩张仍靠财政
贷款增速有所企稳。6 月新增贷款2.24 万亿元，高于去年同期2.13 万亿元；存量贷款同比增长7.1%，增速持平于上月。住户贷款增加5976 亿元，同比增速持平于3%；企事业贷款增加1.77...
股票资讯 2025-07-15 12:08:10阅读：10 -
宏观经济专题研究：支持性的政策在支持什么？
1、2023 年以来，中国经济呈现这样一种特征：实际经济增速（GDP）稳定在5%附近窄幅波动，但是价格因素呈现一路下行的态势，CPI 持续在0 附近波动，PPI 更是下探到负值区域，综合性的价...
股票资讯 2025-07-15 12:08:10阅读：13 -
进出口数据快评：结构性支撑下出口韧性超预期
事项： 7 月14 日，海关总署发布进出口数据。我国6 月出口（以美元计价，后同）同比增长5.8%，进口增长1.1%，贸易顺差1147.7 亿美元。上半年我国出口同比增长5.9%，...
股票资讯 2025-07-15 12:08:09阅读：17 -
宏观点评报告：亮眼的企业短贷与存款活化
2025 年7 月14 日，央行出席国新办发布会，介绍2025 上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况，并答记者问。一览6 月金融数据关键变量，新增社融41993 亿元，同比多增9008 亿...
股票资讯 2025-07-15 12:08:09阅读：10 -
二季度进出口：韧性犹存
核心观点 一、上半年进出口韧性犹存。以美元计价，中国2025 年上半年出口额累计同比5.9 %（2025Q1 累计同比5.7 %），小幅加速；2025 年上半年进口额累计同比-3....
股票资讯 2025-07-15 12:08:09阅读：12 -
2025年6月外贸数据点评：6月出口 “预期差”在哪？
事件：7 月14 日，中国海关总署公布6 月外贸数据。按美元计，6 月出口金额同比5.8%、预期3.6%、前值4.8%；进口金额同比1.1%、预期-0.6%、前值-3.4%。 哪些...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：15 -
进出口点评报告：日内瓦会谈效果显现 中美贸易降幅明显收窄
内容提要 2025 年6 月，按美元计价，中国进出口总额5356.0 亿美元，同比增长3.9%。其中，出口总额3251.8 亿美元，同比增长5.8%；进口总额2104.1 亿美元，...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：19 -
热点洞察：延长关税豁免期后 东盟将会如何应对？
美国宣布延长关税豁免期，东盟再度成为暴风眼：7月7日，美国宣布将关税豁免期延长至8月1日，并同步推出新一轮关税方案，重点针对包括老挝（40%）、缅甸（40%）、束埔寨（36%）、泰国（36%）...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：12 -
央国企动态系列报告之43：央企加速建设品牌价值 反内卷下汽车类央企率先整合
国务院国资委印发《关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见》，加速央企品牌价值建设，同时，反内卷政策下汽车类央企率先开展资源整合，后续或有更多央企进一步推进专业化整合。 2025...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：11 -
显微镜下的中国经济(2025年第26期)：财税体制改革在价格治理中能发挥什么作用
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7 月1 日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。 最近两...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：14 -
2025年6月出口数据点评：下半年出口怎么看？
核心观点 6 月出口意外强劲，5 月中旬中美贸易休战是主要原因。 美对华关税大幅下调后，中国对美出口明显修复，6 月出口增速为-16.1%，较5 月大幅回升...
股票资讯 2025-07-15 10:10:04阅读：11 -
6月外贸数据点评：“抢出口”角色在改变
事件：7 月14 日，海关公布6 月进出口数据，出口（美元计价）同比5.8%、预期3.6%、前值4.8%；进口（美元计价）同比1.1%、预期-0.6%、前值-3.4%。 核...
股票资讯 2025-07-15 10:10:03阅读：10 -
资产配置日报：迟到的暖意
复盘与思考: 7 月14 日，权益市场震荡上涨，但大幅缩量，观望情绪渐浓；债市则呈震荡偏弱格局，国债各期限收益率普遍上行0-1bp。 国内资产方面，股市，大...
股票资讯 2025-07-15 10:10:03阅读：10 -
6月进出口数据点评：“抢跑”与涨价共振 贸易弹性回升
7 月14 日，海关总署公布的外贸数据显示，中国6 月出口同比增长5.8%，前值增长4.8%；进口同比增1.1%，前值降3.4%；贸易顺差1147.7 亿美元，前值贸易顺差1032.2 亿...
股票资讯 2025-07-15 10:10:03阅读：11 -
6月外贸数据点评：对美抢出口再现
事件描述 2025 年7 月14 日，海关总署发布6 月外贸数据：以美元计，我国6 月出口3251.8 亿美元，进口2104.1 亿美元，贸易顺差为1147.7 亿美元。 ...
股票资讯 2025-07-15 10:10:03阅读：16 -
2025年6月金融数据及国新办新闻发布会点评：新增贷款与政府债券“双轮”推升社融
事件 2025 年7 月14 日，人民银行发布2025 年上半年金融统计数据： （1）社会融资规模：2025 年上半年新增社融22.83 万亿元，同比多增4.74 万亿...
股票资讯 2025-07-15 10:10:03阅读：20 -
6月金融数据点评：企业中长贷同比转正
事件描述 2025 年7 月14 日，央行公布2025 年6 月金融统计数据：6 月，社融新增4.2 万亿，人民币贷款增加2.2 万亿；6 月末，社融规模存量同比增长8.9%，M2...
股票资讯 2025-07-15 10:10:02阅读：11 -
资产配置快评2025年第31期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹
投资摘要： For the investor who knows what he is doing, volatility creates opportunity. —...
股票资讯 2025-07-15 10:10:02阅读：11 -
6月金融数据点评：金融数据中的反内卷线索
6 月新增信贷社融超过市场预期，货币供应改善。企业短贷融资明显上升，与此同时M1 增速环比止跌，未来可能成为我们追踪“反内卷”政策的一个重要线索。新增短贷是否用于清欠，等待实体数据验证。财政存...
股票资讯 2025-07-15 10:10:02阅读：8 -
中国金融系列十五：财政发力下信贷回暖推动社融稳步增长
宏观事件 7月14日，央行发布2025年上半年金融统计数据。数据显示：2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比去年同期多4.74 万亿(多3831 万亿)，6 月...
股票资讯 2025-07-15 10:10:02阅读：10 -
2025年6月进出口数据点评：6月出口强劲 下半年怎么看？
事件： 2025 年7 月14 日，海关总署发布2025 年6 月进出口数据： 【1】出口3251.8 亿美元，同比+5.8%，预期+3.2%，前值3161.0 亿美元...
股票资讯 2025-07-15 10:10:02阅读：9 -
宏观经济点评：政府债券对社融的支撑或有持续性
事件：6 月社会融资规模增长4.2 万亿元，预期3.7 万亿，前值2.3 万亿；新增人民币贷款22400 亿元，预期18447 亿，前值增加6200 亿。 信贷：信贷总量修复，企业...
股票资讯 2025-07-15 10:10:01阅读：14 -
2025年6月金融数据及新闻发布会解读：从央行新闻发布会再看股债汇三角
2025年7月14日，央行发布2025年6月金融数据，同时召开新闻发布会介绍2025年上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况。6月M1同比4.6%（前值2.3%），M2同比8.3%（前值7....
股票资讯 2025-07-15 10:10:01阅读：13
